ממוצע התעשייה של דאו ג'ונס (DJIA) הוא אחד המדדים העוקבים ביותר בשוק המניות בעולם. למרות שדאו, כידוע, נצפה על ידי מיליוני אנשים על בסיס יומיומי, רבים מהצופים בה לא מבינים מה הדאו באמת מודד או מייצג, והם גם לא מבינים כיצד לנצל את המידע שנמסר להם. בואו נסתכל על המבנה של הדאו, סוג חשוב של רכב השקעות המשכפל את ביצועי הדאו, ושלוש אסטרטגיות השקעה בהן תוכלו להשתמש כדי לחזק את הידע והערך הנקי שלכם.
מבנה הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס
ה- DJIA נוצר בשנת 1896, והוא המדד השני הוותיק ביותר בבורסה בארצות הברית; ממוצע התחבורה של דאו ג'ונס הגיע למקום הראשון. (להיסטוריה מפורטת יותר ראו "מתי נחשב לראשונה הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס?"). יש רק היסטוריה ישנה יותר. ה- DJIA מורכב מ- 30 חברות עם שבבים כחולים גדולים המכילים, לרוב, שמות משק בית.
באופן אירוני, ה- DJIA כבר לא מהווה פרוקסי אמיתי לענף התעשייה, מכיוון שרק חלק מהחברות המרכיבות את הדאו מסווגות כתעשיות. שאר החברות מוקצות לאחד המגזרים שנותרו במערכת הסיווג העולמי. המגזר היחיד שאינו מיוצג על ידי חברה ב- DJIA הוא תחום השירותים.
נכון לשנת 2018, איפור ה- DJIA נראה כך:
| המניה | % משקל
בתוך ה אינדקס |
|---|---|
| בואינג | 9.88 |
| גולדמן זקס | 7.26 |
| 3 מ ' | 6.52 |
| קבוצת UnitedHealth | 6.30 |
| הום דיפו | 5.01 |
| תפוח עץ | 4.83 |
| זחל | 4.37 |
| מקדונלדס | 4.35 |
| יבמ | 4.24 |
| מטיילים | 3.84 |
| יונייטד טכנולוגיות | 3.63 |
| גונסון וגונסון | 3.57 |
| ויזה א | 3.34 |
| JPMorgan Chase | 3.18 |
| שברון | 3.08 |
| דיסני | 2.84 |
| אמריקן אקספרס | 2.70 |
| מיקרוסופט | 2.55 |
| וולמארט | 2.48 |
| פרוקטר אנד גמבל | 2.18 |
| ExxonMobil | 2.10 |
| DowDuPont | 1.96 |
| נייק ב | 1.84 |
| מרק | 1.48 |
| אינטל | 1.35 |
| ורייזון תקשורת | 1.30 |
| מערכות Cisco | 1.22 |
| קוקה קולה | 1.18 |
| פייזר | 1.00 |
| חשמל כללי | 0.39 |
בנוסף למגוון המגזר של הדאו, גיוון נוסף ניתן באמצעות הפעולות הרב-לאומיות של בוחריו. המשמעות היא שמשקיעים יכולים לזכות בחשיפה עקיפה לשווקים הבינלאומיים, ולהשתמש בגיוון העולמי של החברות במדד כדי לגדר מפני ההשפעה השלילית של כלכלה חלשה בארה"ב. יתרה מזאת, החברות המרכיבות את הדאו מייצרות הכנסה משמעותית מדי שנה. זה עוזר להפחית את הסיכון העסקי של החברות המרכיבות את המדד.
ביקורת על הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס
בעוד של- DJIA יש הרבה תכונות מצוינות, אחת הביקורות הגדולות ביותר שלה נובעת מהעובדה שמדובר במדד משוקלל במחיר. המשמעות היא שלכל חברה מוקצה שקלול על פי מחיר המניה שלה. לשם השוואה, מרבית החברות המרכיבות מדד משוקללות לפי שווי השוק שלהן. S&P 500, אינדקס השונה מ- DJIA במובנים רבים, הוא דוגמא טובה לכך.
כפי שאתה יכול להניח, יהיה הבדל משמעותי בשקלולן של החברות בדאו אם ועדת האינדקס הייתה משתמשת בהיוון שוק במקום במחיר מניות כדי לבנות את פרוקסי המדד. עם זאת, אין שום דבר שהופך מדד משוקלל למחיר לנחות ממדד משוקלל שווי שוק, או אפילו למדד משוקלל לא פחות או למדד משוקלל הכנסות. הסיבה לכך היא שבאופי האידיוסינקרטי של כל מתודולוגיית בניית מדדים יש חוזקות וחולשות רבות המקשות על הגעה להסכמה לגבי המתודולוגיה הטובה ביותר לשימוש.
הבחנה חשובה בין סיכון לתנודתיות
בעת ניתוח הביצועים של הדאו, חשוב לזכור שהוא נחשב בעיני חלקים לאינדקס הפכפך. לכן, אנשי מקצוע רבים בתחום ההשקעות לא ימליצו בדרך כלל להשקיע במוצרים העוקבים אחר ה- DJIA. עם זאת, יש הבדל משמעותי בין הסיכון העסקי של החברות המרכיבות את הדאו לבין התנודתיות של המדד. הסיבה לכך היא שהחברות המרכיבות את ה- DJIA מייצגות 30 מהחברות הכי מבוססות בעולם. לכן הסיכון העסקי שלהם נמוך יחסית מכיוון שלא סביר מאוד שהם יפשטו רגל.
עם זאת, מחיר המניה של חברות אלה יכול להשתנות מאוד לאורך תקופות קצרות. כתוצאה מכך, מוצרי השקעה המשכפלים את ביצועי הדאו יכולים לחוות רווחים והפסדים משמעותיים לטווח הקצר.
אסטרטגיות השקעה ישנות למשקיעים חדשים
על המשקיעים להבין כי קיים פוטנציאל להפסדים קיצוניים אם ישקיעו במוצרים הקשורים לדאו. לפיכך, האסטרטגיות הבאות אינן מיועדות למשקיעים חסרי ניסיון שרוצים להשתמש בגישה של "השקיע ושכח זאת". עם זאת, ישנם שורה של אסטרטגיות בהן תוכלו להשתמש העולות על האסטרטגיות בהן הועברו מרבית היועצים הפיננסיים. עם זאת, אסטרטגיות אלה דורשות גם שינוי בפילוסופיה, מהמנטליות הפשוטה לקנות-להחזיק לאסטרטגיות עם אופק זמן קצר בהרבה. אסטרטגיות מסוג זה כוללות:
אסטרטגיית מכר מגן מורכבת ממשרה ארוכה בקרן הנסחרת בבורסת דאו (ETF) ורכישת אופציות מכר על אותו תעודת סל בבסיס. אסטרטגיה זו תשתלם אם ה- DJIA יעלה, ותגן על ההשקעה שלך אם ה- DJIA יירד.
לעומת זאת, המשקיעים יכולים ליישם אסטרטגיית מכירת שורט קצרה על ידי מכירת תעודת סל Dow וקנייה של אופציות שיחה על אותו תעודת סל בבסיס. אסטרטגיה זו תשתלם אם ה- DJIA יירד ותגן על ההשקעה שלך אם ה- DJIA יעלה.
לבסוף, משקיעים יכולים לייצר פרמיה צנועה על גבי עמדת תעודת סל ארוכה של Dow באמצעות יישום אסטרטגיית שיחה מכוסה. אסטרטגיה זו כוללת רכישת תעודת הסל של DJIA ומכירת אפשרויות שיחה על אותו תעודת סל. אסטרטגיה זו תרוויח אם הדאו תישאר יחסית שטוחה ולא תעלה על מחיר השביתה של אופציות השיחה שנמכרו. עם זאת, אין הגנת החיסרון שמספקת אסטרטגיית שיחה מכוסה, ולכן המשקיעים חייבים להיות בטוחים שהדאו עומד להישאר שטוח לפני יישום אסטרטגיה זו.
היתרון של אסטרטגיות אלה הוא בכך שמשקיעים יכולים לבחור את כמות הסיכון שהם רוצים לקחת, או את הפרמיה הנוספת שהם רוצים לקבל, על ידי קביעת מחיר השביתה על אפשרויות המכר או השיחה שהם משתמשים. כפי שניתן לראות מדוגמאות אלה, ניתן להשתמש בנגזרים למתן או לחיסול הסיכון להפסד בהשקעה, וניתן להשתמש בהם כדי לייצר שיעור תשואה ללא סיכון צנוע. על סמך אסטרטגיות אלה בלבד, צריך להיות ברור כי מכשירים נגזרים אינם "נשק להשמדה המונית כלכלית" - לפחות לא אם הם משמשים כראוי על ידי משקיעים מוכשרים.
אסטרטגיה זו כוללת השקעה של סכומים שווים בעשר המניות ב- DJIA עם תשואת הדיבידנד הגבוהה ביותר בתחילת שנה, והחזקתם עד לסוף השנה, ובאותה עת מוכר המשקיע את מניות השנה ההיא ומפקח את התמורה למניות החדשות. לשנה הבאה. אסטרטגיה זו הניבה בדרך כלל תוצאות חיוביות לאורך זמן.
חיזוי הדאו
כעת, כשהמוקד שלך הוא על הדאו, ואתה יודע את סוג רכב ההשקעה שעליך להשתמש בו ואת אסטרטגיית ההשקעה המתאימה להשתמש בו בכל סוג של סביבת שוק, שתי השאלות הבאות שעליך לשאול הן: "כיצד אוכל לקבוע אם הרמה הנוכחית של ה- DJIA אינה מוערכת, מוערך למדי או מוערך יתר על המידה, ואיך אוכל לקבוע לאיזה כיוון DJIA עשוי לנוע?"
למרבה הצער, אין שום דרך בטוחה לחזות את הכיוון העתידי של השווקים. עם זאת, המשקיעים יכולים להעריך את הפרמיות הקשורות לאופציות הקשורות לתעודת סל Dow כדי לאמוד את ההשקפה הנוכחית לגבי התנודתיות הצפויה בשוק. קביעה זו צריכה להיות מבוססת על עלות האופציות, כאשר פרמיות אופציות גבוהות יותר מעידות על תנודתיות גבוהה יותר בשוק.
בנוסף, המשקיעים יכולים להשתמש בעלות האופציות הקשורות לדאו כדי לקבוע את סכום ההפרשה בתעודת הסל DJIA. על ידי שימוש בגישות אלה, המשקיעים יכולים לקבוע אם הסיכון הנוכחי בדאו ראוי להשתתפות בשוק. יתר על כן, אם אתה מוכן להקדיש זמן לנתח את הטווח ההיסטורי של מחירי המניות הקשורים לרכיבים המרכיבים את הדאו ואז לבדוק את מכפילי השוק של החברות המרכיבות את הדאו, אתה אמור להיות מסוגל לבצע במדויק מדוד את רמת ההערכה של המדד, ולכן את התנודתיות הפוטנציאלית שלו.
לבסוף, על ידי שימוש בגישה זו, אתה אמור גם להיות מסוגל לאמוד את הכיוון בו מתכוונת הדאו, את האסטרטגיה המתאימה להפעיל ואת הסיכון והרווח הפוטנציאלי שאתה עומד לעשות באופק זמן ההשקעה שלך.
בשורה התחתונה
קיימת אסטרטגיה לסחר בממוצע התעשייה של דאו ג'ונס למשקיעים מכל שכנוע, החל מתחילים עם הון מוגבל להשקעה ועד סוחרים אגרסיביים ואנשים פרטיים בעלי שווי הון גדול עם בריכות הון גדולות העומדות לרשותם. משקיעים בודדים שרוצים להגדיל את הידע שלהם בנושא השקעות, לצבור ניסיון רב יותר בהשקעה ולהשתלט על אחריות ההשקעה האישית שלהם צריכים לשקול השקעה בתעודת סל אשר קשורה לממוצע התעשייה של דאו ג'ונס. (לקריאה קשורה ראו "מה נמדד הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס?")
השווה חשבונות השקעה × ההצעות שמופיעות בטבלה זו הן משותפויות מהן Investopedia מקבלת פיצוי. תיאור שם הספקמאמרים קשורים
מניות
למה הדאו עניינים
שוקי מניות
מהן הנקודות הללו שהדאו תמיד מרוויחה או מאבדת?
אסטרטגיית סחר אינדקס וחינוך
הבנת ההבדל בין תעודת סל S&P 500 לעומת תעודות סל דאו ג'ונס
מניות
כיצד להשקיע ב- Nikkei 225
אסטרטגיית סחר אינדקס וחינוך
איך הדאו ג'ונס עובד?
אסטרטגיית סחר במניות וחינוך
כיצד לגלות אם חברה כלולה במדד מניות
קישורי שותפיםתנאים קשורים
הגדרת הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס (DJIA) ממוצע התעשייה של דאו ג'ונס (DJIA) הוא מדד שעוקב אחר 30 חברות גדולות בבעלות ציבורית הנסחרות בבורסה של ניו יורק (NYSE) וב- NASDAQ. עוד מהו הדאו 30? ה- Dow 30 הוא מדד שפותח כאמצעי פשוט למעקב אחר ביצועי השוק האמריקני בעידן בו זרימת המידע לרוב הייתה מוגבלת. מחיר המניה המשולב של 30 החברות הגדולות, הנסחרות בפומבי, קובע את הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס. מדד מבוסס יותר מדד מבוסס-רחב נועד לשקף את תנועת השוק כולו; דוגמא אחת למדד מבוסס-רחב היא הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס. יותר בוחרת בוחרת היא מניה או חברה יחידה המהווים חלק ממדד גדול יותר כמו S&P 500 או ממוצע התעשייה של דאו ג'ונס. יותר הגדרת Dogs of Dow Dogs of the Dow היא אסטרטגיית השקעה המבוססת על המניות המניבות תשואת הדיבידנד הגבוהות ביותר בממוצע התעשייה של דאו ג'ונס (DJIA). יותר מדד כחול-צ'יפ מדד שבב כחול מבקש לעקוב אחר הביצועים של חברות יציבות פיננסית ומבוססות המספקים למשקיעים תשואות עקביות. יותר