תוכן העניינים
- סקירה כללית
- ממרחי אשראי
- מרווחי חיוב
ממרחי אשראי לעומת ממרחי חיוב: סקירה כללית
כאשר אתה סוחר או משקיע באופציות, ישנן כמה אסטרטגיות למרחב אופציות שניתן להשתמש בהן - ממרח הוא רכישה ומכירה של אופציות שונות העומדות בבסיס חבילה.
אמנם אנו יכולים לסווג ממרחים בדרכים שונות, אך מימד משותף אחד הוא לשאול האם האסטרטגיה היא מרווח אשראי או מרווח חיובים. ממרחי אשראי, או ממרחי אשראי נטו, הם אסטרטגיות פרושות הכוללות תקבולי פרמיות נטו, ואילו מרווחי חיוב כרוכים בתשלומי פרמיות נטו.
Takeaways מפתח
- פיזור אופציות הוא אסטרטגיה הכרוכה בקנייה ומכירה בו זמנית של אופציות על אותו נכס בסיס. מרווח אשראי כרוך במכירת אופציה בפרמיה גבוהה תוך רכישת אופציה עם פרמיה נמוכה באותה סוג או באותו נייר ערך, וכתוצאה מכך אשראי לחשבון הסוחר. פיזור חיובים כרוך ברכישת אופציה בפרמיה גבוהה תוך מכירת אופציה עם פרמיה נמוכה באותה סוג או באותו נייר ערך, וכתוצאה מכך חיוב. מחשבונו של הסוחר.
ממרחי אשראי
פיזור אשראי כרוך במכירת או כתיבה של אופציה עם פרמיה גבוהה ובמקביל קנייה של אופציה לפרמיה נמוכה יותר. הפרמיה המתקבלת מהאופציה הכתובה גדולה מהפרמיה ששולמה עבור האופציה הארוכה, וכתוצאה מכך פרמיה שזוכה בחשבון הסוחר או בחשבון המשקיע עם פתיחת העמדה. כאשר סוחרים או משקיעים משתמשים באסטרטגיית פיזור אשראי, הרווח המרבי שהם מקבלים הוא הפרמיה הנקית. פיזור האשראי מביא לרווח כאשר מרווחי האופציות צרים.
לדוגמה, סוחר מיישם אסטרטגיית התפשטות אשראי על ידי כתיבת אפשרות שיחה אחת במרץ עם מחיר שביתה של 30 $ עבור 3 $ ובמקביל קונה אופציית שיחה אחת במרץ במחיר של $ 40 עבור $ 1. מכיוון שהמכפיל הרגיל באופציית מניות הוא 100, הפרמיה הנקית שהתקבלה היא 200 דולר לסחר. יתר על כן, הסוחר ירוויח אם אסטרטגיית הפיזור תצטמצם.
סוחר דובי מצפה כי מחירי המניות יירדו, ולכן קונה אופציות שיחה (שיחה ארוכה) במחיר שביתה מסוים ומוכר (שיחה קצרה) את אותו מספר אופציות שיחה באותה מחלקה ועם אותה תפוגה בשביתה נמוכה יותר. מחיר. לעומת זאת, סוחרים שורים צופים כי מחירי המניות יעלו, ולכן, קנו אופציות שיחה במחיר שביתה מסוים ומוכרים את אותו מספר אופציות התקשרות באותה סוג ועם אותה תפוגה במחיר שביתה גבוה יותר.
מרווחי חיוב
לעומת זאת, פיזור חיובים - לרוב משתמשים בו למתחילים לאסטרטגיות אופציות - כרוך בקנייה של אופציה עם פרמיה גבוהה יותר ובמקביל מכירת אופציה עם פרמיה נמוכה יותר, כאשר הפרמיה המשולמת עבור האופציה הארוכה של המרווח היא יותר מהפרמיה שהתקבלה. מהאופציה הכתובה.
בשונה ממרווח אשראי, ממר חיוב מביא לפרמיה שחויבה, או ששולמה, מחשבונו של הסוחר או המשקיע בעת פתיחת העמדה. ממרחי חיוב משמשים בעיקר לקיזוז העלויות הכרוכות בבעלות על עמדות אופציות ארוכות.
לדוגמה, סוחר קונה אופציית מכר אחת במאי במחיר שביתה של 20 $ עבור 5 $ ובמקביל מוכר אופציית מכר אחת במאי במחיר שביתה של 10 $ עבור $ 1. לכן הוא שילם 4 דולר, או 400 דולר עבור הסחר. אם הסחר אינו מכסף, ההפסד המקסימלי שלו מופחת ל -400 $, לעומת 500 $ אם הוא רק קנה את אופציית המכר.
