מה מניות מצטיינות?
מניות מצטיינות מתייחסות למניה של החברה המוחזקת כיום על ידי כל בעלי מניותיה, לרבות גושי מניות המוחזקים על ידי משקיעים מוסדיים ומניות מוגבלות בבעלות נושאי משרה ופנימי פנים. מניות מצטיינות מוצגות במאזן של החברה תחת הכותרת "מלאי הון." מספר המניות המצטיינות משמש בחישוב מדדי מפתח כמו שווי השוק של החברה, וכן ברווחיה למניה (תזרים מזומנים למניה) ותזרים מזומנים למניה (CFPS). מספר המניות המצטיינות של החברה אינו סטטי ועשוי להשתנות בפראות לאורך זמן.
מניות מצטיינות
הבנת מניות מצטיינות
כל מניות מורשות המוחזקות בידי או נמכרים לבעלי מניות של תאגיד, למעט מניות אוצר המוחזקות על ידי החברה עצמה, ידועות כמניות מצטיינות. במילים אחרות, מספר המניות המצטיינות מייצג את כמות המניות בשוק החופשי, כולל מניות המוחזקות על ידי משקיעים מוסדיים ומניות מוגבלות המוחזקות בידי מבפנים ונושאי משרה בחברה.
מניות מצטיינות של חברה יכולות להשתנות ממספר סיבות. המספר יגדל אם החברה תנפיק מניות נוספות. חברות בדרך כלל מנפיקות מניות כאשר הן מגייסות הון באמצעות מימון הון, או לאחר מימוש אופציות למניות עובדים (ESO) או מכשירים פיננסיים אחרים. מניות מצטיינות יקטןו אם החברה תקנה בחזרה את מניותיה במסגרת תוכנית רכישה חוזרת של מניות.
Takeaways מפתח
- מניות מצטיינות מתייחסות למניה של החברה המוחזקת כיום על ידי כל בעלי מניותיה, לרבות גושי מניות המוחזקים על ידי משקיעים מוסדיים ומניות מוגבלות בבעלות נושאי משרה ופנימי החברה. מספר המניות המניות של החברה אינו סטטי ועשוי להשתנות בפראות לאורך זמן.
כיצד לאתר את מספר המניות הבולטות
בנוסף לרישום מניות מניות, או מלאי הון, במאזן החברה, חברות הנסחרות בבורסה מחויבות לדווח על מספר המניות המונפקות והמצטיינות ולארוז בדרך כלל מידע זה בחלקי קשרי המשקיעים באתרי האינטרנט שלהם, או בבורסה מקומית. אתרים. בארצות הברית, הנתונים על המניות המצטיינות נגישים מההגשות הרבעוניות של נציבות הבורסה (SEC).
פיצולי מניות ואיחוד מניות
מספר המניות המצטיינות יגדל אם חברה תתחייב בפיצול מניות, או תקטן אם תתחייב בפיצול מניות הפוך. פיצולי מניות מתבצעים בדרך כלל על מנת להביא את מחיר המניה של חברה לטווח הקנייה של משקיעים קמעונאיים; הגידול במספר המניות המצטיינות גם משפר את הנזילות. לעומת זאת, החברה בדרך כלל תתחיל בפיצול הפוך או איחוד מניות בכדי להכניס את מחיר המניה לטווח המינימלי הדרוש כדי לעמוד בדרישות רישום החליפין. בעוד שמספר המניות הבולטות הנמוך עשוי לפגוע בנזילות, הוא יכול גם להרתיע מוכרים קצרים מכיוון שיהיה קשה יותר ללוות מניות למכירות קצרות.
כדוגמה, שירות הזרמת הווידיאו המקוון Netflix, Inc. הודיע על חלוקה של שבעה על אחד בשנת 2015. בניסיון להגדיל את כדאיות המניה שלה ובמקביל למספר המשקיעים, הגדילה נטפליקס את הנפקת המניות המצטיינות שלה. פי שבע, ובכך מוריד באופן דרסטי את מחיר המניה.
מניות צ'יפ כחול
עבור מניית שבב כחול, המספר המוגבר של המניות המצטיינות עקב פיצולי מניות לאורך תקופות של עשרות שנים מהווה את הגידול המתמיד בהוון השוק שלה וצמיחה במקביל בתיקי המשקיעים. כמובן, רק הגדלת מספר המניות המצטיינות אינה ערובה להצלחה; על החברה לספק גם צמיחת רווחים עקבית.
בעוד שמניות מצטיינות הן הקובעות את נזילות המניה, זו האחרונה תלויה ברובה במניית המניות שלה. לחברה עשויות להיות 100 מיליון מניות מצטיינות, אך אם 95 מיליון ממניות אלה מוחזקות על ידי מבקרים ומוסדות, הציפה של חמישה מיליון בלבד עשויה להגביל את נזילות המניה.
שתף תוכניות לרכישה חוזרת
פעמים רבות, אם חברה מחשיבה את המניה שלה תחת הערכת ערך, היא תקים תוכנית לרכישה חוזרת ותרכוש מניות ממניותיה שלה. במאמץ להגדיל את שווי השוק של שאר המניות ולהעלות את הרווח הכולל למניה, החברה עשויה להפחית את מספר המניות הנותרות על ידי רכישה חוזרת או רכישה של מניות אלו ובכך להוריד אותן מהשוק הפתוח.
קח לדוגמה את אפל, בע"מ, אשר לניירות הערך המצטיינים שלה יש בעלות מוסדית גדולה של כ 62%. במארס 2012 הכריזה אפל על תוכנית הרכישה, מספר פעמים מאז שחודשה, של למעלה מ 90 מיליארד דולר. על פי הדיווח ב"ניו יורק טיימס ", " המטרה העיקרית תהיה לחסל את הדילול של בעלי המניות שיתרחש ממענקים עתידיים של עובדי אפל ותוכניות רכישת מניות. "בגלל יתרות המזומנים העצומות שלה, אפל הצליחה לרכוש מחדש את מניותיה באגרסיביות, ובכך מצטמצם מניות המצטיינות מגדילים את הרווחים למניה.
נכון לדצמבר 2015 שווי השוק של אפל הוא 869.60 מיליארד דולר ויש לו 5.18 מיליארד מניות מצטיינות. מחיר המניה עולה כמעט ב -170 דולר מאז הוכרז על תוכנית הרכישה.
לעומת זאת, במאי 2015, חברת BlackBerry, Ltd. הודיעה על תוכנית לרכוש 12 מיליון מניות המצטיינים שלה עצמה בניסיון להגדיל את רווחי המניות. בלקברי מתכננת לרכוש חזרה 2.6% ממעל יותר מ -500 מיליון מניות הצף המצטיינות שלה כעלייה בתמריץ להון. שלא כמו אפל, שזרימת המזומנים המופרזת שלה מאפשרת לחברה לבזבז בצורה מופרזת בכדי להביא רווחים עתידיים, הצמיחה המתמעטת של בלקברי מרמזת כי רכישה חוזרת של מניות מצטיינות באה לקראת ביטולו.
ממוצע משוקלל של מניות מצטיינות
מכיוון שמספר המניות המצטיינות משולב בחישובים מרכזיים של מדדים פיננסיים כמו רווח למניה ומכיוון שמספר זה נתון כל כך להשתנות לאורך זמן, נעשה שימוש לרוב בממוצע המשוקלל של המניות המצטיינות במקומו בנוסחאות מסוימות.
לדוגמא, נניח שחברה עם 100, 000 מניות מצטיינות מחליטה לבצע חלוקת מניות, ובכך תגדיל את הסכום הכולל של המניות המצטיינות ל -200, 000. בהמשך מדווחת החברה על רווחים של 200, 000 דולר. כדי לחשב את הרווחים למניה עבור פרק הזמן הכולל הכולל, הנוסחה תהיה כדלקמן:
(הכנסה נטו - דיבידנדים על מלאי מועדף (200, 000)) / מניות מצטיינות (100, 000 - 200, 000)
אך לא ברור אילו משני ערכי המניה הבולטים משתנים לשלב במשוואה: 100, 000 או 200, 000. הראשון יביא ל- EPS של $ 1 ואילו האחרון יביא ל- EPS של 2 $. על מנת להסביר את השונות הבלתי נמנעת הזו, חישובים פיננסיים יכולים להשתמש במדויק יותר בממוצע המשוקלל של המניות המצטיינות, הנחשבות כך:
(מניות מצטיינות x תקופת דיווח א) + (מניות מצטיינות x תקופת דיווח ב)
בדוגמה לעיל, אם תקופות הדיווח היו כל חצי שנה, הממוצע המשוקלל שנוצר כתוצאה מכך היה שווה ל 150, 000. לפיכך, בבדיקה חוזרת של חישוב ה- EPS, 200, 000 דולר, חלקי 150, 000 הממוצע המשוקלל של המניות המצטיינות, היו שווים 1.33 דולר ברווח למניה.
מניות מצטיינות לעומת מניות צפות
מניה צפה היא דרך צרה יותר לנתח מניות של חברה על ידי מניות. זה לא כולל מניות מוחזקות מקרוב, שהן מניות מניות המוחזקות על ידי מבקרי חברה או משקיעים שולטים. סוגים אלה של משקיעים כוללים בדרך כלל נושאי משרה, דירקטורים, וקרנות חברה.
