מה זה החלקה?
החלקה מתייחסת להבדל בין המחיר הצפוי לסחר למחיר בו מתבצעת הסחר. החלקה יכולה להתרחש בכל עת אך נפוצה בעיקר בתקופות של תנודתיות גבוהה יותר כאשר משתמשים בהזמנות בשוק. זה יכול להתרחש גם כאשר מבצעים הזמנה גדולה, אך אין מספיק נפח במחיר שנבחר כדי לשמור על התפשטות ההצעה / השאלה הנוכחית.
החלקה
איך החלקה עובדת?
החלקה אינה מציינת תנועה שלילית או חיובית מכיוון שכל הבדל בין מחיר הביצוע המיועד למחיר הביצוע האמיתי נחשב להחלקה. כאשר מבצעים הזמנה, ניירות הערך נרכשים או נמכרים במחיר הנוח ביותר שמציע בורסה או יצרנית שוק אחרת. זה יכול לייצר תוצאות חיוביות יותר, שוות או פחות טובות ממחיר הביצוע המיועד. ניתן לסווג את מחיר הביצוע הסופי לעומת מחיר הביצוע המיועד להחלקה חיובית, ללא החלקה ו / או החלקה שלילית.
מחירי השוק יכולים להשתנות במהירות, ולאפשר החלקה להתרחש במהלך העיכוב בין הזמנת סחר לבין סיומו. המונח משמש במקומות שוק רבים אך ההגדרות זהות. עם זאת, החלקה נוטה להתרחש בנסיבות שונות לכל מקום.
אמנם צו הגבלה מונע החלקה שלילית, אך הוא נושא את הסיכון הגלום בכך שהסחר לא יבוצע אם המחיר לא יחזור לרמת הגבול. סיכון זה עולה במצבים בהם תנודות בשוק מתרחשות במהירות רבה יותר, מה שמגביל באופן משמעותי את משך הזמן לביצוע סחר במחיר הביצוע המיועד.
Takeaways מפתח
- החלקה מתייחסת לכל הסיטואציות בהן משתתף בשוק מקבל מחיר ביצוע סחר שונה ממה שנועד. החלקה מתרחשת כאשר התפשטות ההצעה / בקשה משתנה בין הזמן בו מתבקשת הזמנת שוק לזמן בו בורסה או יצרנית שוק אחרת מבצעת את ההזמנה. מתרחשת בכל מקומות השוק, כולל מניות, אג"ח, מטבעות וחוזים עתידיים.
דוגמא להחלקה
החלקה מתרחשת כאשר חל שינוי בפיזור ההצעה / בקשה. הזמנת שוק עשויה להתבצע במחיר פחות או יותר נוח ממה שנועד במקור כשזה קורה. עם החלקה שלילית, השאלה עלתה בסחר ארוך או שההצעה ירדה בסחר קצר. עם החלקה חיובית, השאלה פחתה בסחר ארוך או שההצעה עלתה בסחר קצר. משתתפי השוק יכולים להגן על עצמם מפני החלקה על ידי ביצוע הזמנות הגבלה והימנעות מהזמנות בשוק.
לדוגמה, מחירי ההצעות והבקשות של אפל רשומים כ- 183.50 $ / 183.53 $ בממשק המתווך. הזמנת שוק של 100 מניות מתבצעת בכוונה שההזמנה תתמלא במחיר של 183.53 דולר. עם זאת, עסקאות מיקרו שניות על ידי תוכניות ממוחשבות מעלות את מחיר ההצעה / בקשה ל- $ 183.54 / $ 183.57 לפני מילוי ההזמנה. לאחר מכן, ההזמנה מתמלאת במחיר של 183.57 דולר, תוך השלמת סכום של 0, 03 דולר למניה או $ 3.00 לכל 100 מניות להחלקה שלילית.
החלקה ושוק הפורקס
החלקה בפורקס מתרחשת בעת ביצוע הזמנת שוק או הפסד עצירה סוגר את המיקום בשיעור שונה מהקבוע בהזמנה. סביר להניח כי החלקה תתרחש בשוק הפורקס כאשר התנודתיות גבוהה, אולי כתוצאה מאירועי חדשות, או בתקופות בהן צמד המטבעות נסחר מחוץ לשעות השיא בשוק. בשני המצבים, סוחרי מט"ח נחשבים יבצעו את הסחר במחיר הטוב ביותר הבא.
