מהי מערכת ביצוע הזמנה קטנה?
מערכת ביצוע ההזמנות הקטנות (SOES) היא רשת מחשבים המבצעת אוטומטית עסקאות בניירות ערך בשוק נסד"ק וכמה ניירות ערך קטנים של נסד"ק. נאסד"ק יישם את מערכת החובה הזו כתוצאה מחוסר הנזילות לאחר ההתרסקות בשוק המניות בשנת 1987. SOES אפשרה למשקיעים בודדים לבצע עסקאות בשווקים שהולכים במהירות והעניקה להם גישה זהה להזמנות וביצוע כמו סוחרים גדולים יותר.
הבנת מערכות ביצוע הזמנות קטנות (SOES)
SOES הוצג לראשונה בדצמבר 1984 עבור 25 מניות בכדי לספק ביצוע הזמנות אוטומטי לסוחרים פרטיים עם הזמנות פחות או יותר מ -1, 000 מניות. כאשר SOES הפכה לחובה בסוף 1987, היא התמודדה בתחילה עם פסימיות כבדה של חברות נאסדאק מכיוון שהיא אילצה אותם לבצע את כל עסקאות SOES שעמדו במחיר המפורסם של יצרן השוק. הושמו מגבלות משמעותיות כדי למנוע מסוחרי יום לנצל את המערכת ולנצל את המחירים הישנים שציטטו על ידי מקבלי השוק.
מורשת SEOS בשווקים הפיננסיים היא שהיא למעשה "יישרה את שדה המשחק" ושיפרה משמעותית את הנזילות עבור משקיעים בהיקף קטן. היא דרשה מיצרני השוק לקבל הזמנות של SOES שתואמות את מחירי ההצעות והבקשות שפורסמו, ואיפשרה לסוחרים בודדים לבצע הזמנות למסחר במניות של לא יותר מ- 250 $ למניה. מוסדות לא יכלו להשתמש ב- SOES; גם מתווכים לא יכלו לסחור בחשבונות שלהם, למרות שהם יכולים להשתמש ב- SOES כדי לסחור בשם לקוחות קטנים. ברגע שסוחר מבצע הזמנה דרך SOES, עליהם להמתין לפחות חמש דקות כדי לבצע סחר אחר באותה מניה דרך SOES.
השימוש במערכת זו אינו נחוץ עוד מכיוון שההתקדמות בטכנולוגיית המחשבים והתקשורת איפשרה לסוחרים פרטיים לבצע עסקאות מהירות וגדולות בהשוואה לסוחרים מוסדיים. SOES מתפקדת כיום כלינק ממוחשב של יוצרי שוק Nasdaq המאפשר להזמנות של 1, 000 מניות ומטה לעקוף מתווכים ולקבל ביצוע אוטומטי במחיר הטוב ביותר.
שודדי מערכת ביצוע קטנה להזמנה
שודד SOES הוא מונח סלנג לסוחרים המנצלים את המערכת על ידי ביצוע הזמנות קנייה ומכירה מהירות על מנת להרוויח משינויי מחירים קטנים. שודדי SOES מבצעים עסקה קטנה על נייר ערך כדי לתפעל את המחיר ואז מבצעים עסקה גדולה יותר כדי לנצל את חוסר יעילות המחיר. הרווח הממוצע שלהם הוא קטן, אך הם יכולים לסחור מאות ואף אלפי פעמים בשבוע. זה נחשב סוג של סחר פנים, מכיוון שמי שמבצע את ההזמנה הוא בעל ידע מקיף על התנועה הסבירה בשוק שלא משתתפים בשוק אחרים. הארווי הוטקין מ- All-Tech Direct Inc. הפך לאחד מבני שודדי SOES הידועים ביותר לאחר שזכה בתיק פדרלי ערעורים משנת 1993, שאילץ את נציבות ניירות ערך לאפשר גישה רחבה יותר ל- SOES ופרסם את הספר Secrets of the SOES Bandit משנת 1998 .
