מהי Société d'investissement à משתנה הוני (SICAV)?
A Société d'investissement à Capital Variable, או SICAV, הוא מבנה קרנות השקעה הפתוחות למסחר ציבורי המוצע באירופה. קרנות SICAV דומות לקרנות נאמנות פתוחות בארה"ב. מניות בקרן נקנות ונמכרות על בסיס שווי הנכסים הנקי הנוכחי של הקרן.
הבנת SICAV
ה- SICAV מסודרים על פי החוק האירופי. את הבנייתם ניתן להנחות על ידי התקנות להשקעה קולקטיבית של ניירות ערך הניתנים להעברה (UCITS) או במסגרת המסגרת הרגולטורית של קרן ההשקעות (SIF). מרבית הקרנות פועלות על פי חוק קרנות UCITS שנחקק בשנת 2009 על ידי הנציבות האירופית ליצירת משטר הרמוני ברחבי אירופה לניהול ומכירה של קרנות נאמנות. חלק מה- SICAV עשויים לפעול לפי חוק ה- SIF שנחקק בפברואר 2007 בעיקר עבור משקיעים מוסדיים.
ל- SICAV יש דירקטוריון המפקח על הקרן. כל בעל מניות בודד מקבל זכויות הצבעה ויש לו את הזכות להשתתף באסיפות הכלליות השנתיות. המונח SICAV הוא ראשי תיבות של Société d'investissement à Capital Variable. קרנות אלה ידועות ומשמשות בעיקר בצרפת, לוקסמבורג ואיטליה. בדומה לקרנות נאמנות פתוחות, ל- SICAV אין מספר קבוע של מניות הנסחרות בשוק הציבורי.
לרוב משווים מכשירי SICAV ל- SICAF. SICAFs דומים לקרנות סגורות בארה"ב. SICAFs הם ראשי תיבות של Société d'Investissement à Capital Fixe. הם נסחרים בבורסות שוק ציבוריות ופועלים עם מספר קבוע של מניות.
מכשירי SICAV מובנים של חברות UCITS משווקים באופן פעיל בגבולות אירופה. הם אחד ממוצרי ההשקעה הנסחרים ביותר באירופה. הקרנות נסחרות בבורסות במטבע המיועד להן.
SICAV השקעות
JPMorgan הוא מנהל נכסים גלובלי אחד המציע רשימה מקיפה של השקעות SICAV. המשרד מנהל למעלה מ- 600 מטעני SICAV.
באוקטובר 2016 השיקה החברה את JPM US Bond A (dist) - USD SICAV. הקרן מבקשת לעלות על מדד בלומברג ברקליס בארה"ב במדד ההשקעות התאגידיות בארה"ב, על ידי השקעה בראש ובראשונה בניירות ערך חוב אמריקאיים בדרגת השקעה. לקרן עמלה שנתית של 1%, דמי כניסה מקסימליים של 3% ודמי יציאה של 0.50%.
סדרת SICAV Global Select Equity SICAV הייתה מהראשונות שהשיקה החברה. לאסטרטגיה מועד הקמתה ב- 30 באפריל, 1981. יש לה שלוש קרנות נקובות בדולר דולר ושתי קרנות נקובות באירו. הקרנות מתמקדות בהשקעות בכל יקומי שוק המניות הגלובלי.
