מהו ניתוח מניות?
ניתוח מניות הוא הערכה של מכשיר מסחר מסוים, סקטור השקעות או השוק בכללותו. אנליסטים במניות מנסים לקבוע את הפעילות העתידית של מכשיר, מגזר או שוק.
מהם מניות?
הבנת ניתוח מניות
ניתוח מניות הוא שיטה עבור משקיעים וסוחרים לקבל החלטות קנייה ומכירה. על ידי לימוד והערכת נתונים על העבר והווה, משקיעים וסוחרים מנסים להשיג יתרון בשווקים על ידי קבלת החלטות מושכלות.
ניתוח פונדמנטלי
ישנם שני סוגים בסיסיים של ניתוח מניות: ניתוח בסיסי וניתוח טכני. ניתוח מהותי מתרכז בנתונים ממקורות, כולל רשומות פיננסיות, דוחות כלכליים, נכסי חברה ונתח שוק. כדי לבצע ניתוח מהותי על חברה או מגזר ציבורי, משקיעים ואנליסטים בדרך כלל מנתחים את הערכים בדוחות הכספיים של החברה - מאזן, דוח רווח והפסד, תזרים מזומנים והערות שוליים. הצהרות אלה משוחררות לציבור בצורה של דוח 10-Q או 10-K באמצעות מערכת מסד הנתונים, EDGAR, המנוהלת על ידי נציבות ניירות ערך האמריקאית (SEC). כמו כן, דוח הרווחים שפרסמה חברה במהלך ההודעה לעיתונות על הרווחים הרבעוניים שלה, מנותח על ידי המשקיעים שמבקשים לבדוק כמה הכנסות, הוצאות ורווחים ביצעה חברה.
כאשר מבצע ניתוח מניות בדוחות הכספיים של החברה, אנליסט יבדוק בדרך כלל את מידת הרווחיות, הנזילות, הפירעון, היעילות, מסלול הצמיחה והמינוף של החברה. ניתן להשתמש ביחסים שונים כדי לקבוע עד כמה חברה בריאה. לדוגמה, היחס השוטף והיחס המהיר משמשים להערכת האם חברה תוכל לשלם את התחייבויותיה לטווח הקצר עם הנכסים השוטפים הזמינים שלה. הנוסחה ליחס שוטף מחושבת על ידי חלוקת הנכסים השוטפים בהתחייבויות שוטפות, נתונים שניתן לקבל מהמאזן. אם כי אין דבר כזה יחס זרם אידיאלי, יחס פחות מ -1 יכול להצביע על אנליסט המניות כי החברה במצב בריאותי פיננסי ירוד וייתכן שלא תוכל לכסות את התחייבויות החוב לטווח הקצר שלה עם צאתן.
אם מסתכלים עדיין על המאזן, אנליסט מניות ירצה לדעת את רמות החוב הנוכחיות של החברה. במקרה זה, אנליסט מניות רשאי להשתמש ביחס החוב, המחושב על ידי חלוקת סך ההתחייבויות בסך כל הנכסים. יחס חוב מעל 1 פירושו שלרוב יש לחברה יותר חוב מנכסים. במקרה זה, אם לחברה יש מינוף גבוה, אנליסט מניות עשוי להסיק כי עליית הריבית עשויה להגדיל את ההסתברות של החברה להיכנס למחדל.
ניתוח מניות כרוך בהשוואת הדוח הכספי הנוכחי של החברה לדוחות הכספיים שלה בשנים קודמות כדי לתת למשקיע תחושה אם החברה צומחת, יציבה או מתדרדרת. ניתן להשוות את הדוח הכספי של חברה לזה של אחת או יותר חברות אחרות באותו ענף. אנליסט מניות עשוי לחפש להשוות את מרווח הרווח התפעולי של שתי חברות מתחרות, על ידי התבוננות בדוחות ההכנסה שלהם. שולי הרווח התפעולי הם מדד שמראה כמה נותרו הכנסות לאחר ששולמו הוצאות תפעול ואיזה חלק מההכנסות נותר לכיסוי עלויות לא תפעוליות ומחושב כהכנסה תפעולית חלקי הכנסות. בחברה עם מרווח תפעול של 0.30 ייראה חיובי יותר מחברה עם מרווח של 0.03. מרווח תפעולי של 0.30 פירושו שלכל דולר הכנסה, לחברה נותרו 30 סנט לאחר שכיסוי עלויות התפעול. במילים אחרות, החברה משתמשת ב -70 סנט מכל דולר במכירות נטו בכדי לשלם עבור עלויות משתנות או תפעול.
ניתוח טכני
השיטה השנייה לניתוח מניות היא ניתוח טכני. ניתוח טכני מתמקד במחקר של פעולות שוק בעבר לחיזוי תנועת מחירים עתידית. אנליסטים טכניים מנתחים את השוק הפיננסי בכללותו ועוסקים בעיקר במחיר ובנפח, כמו גם בגורמי הביקוש וההיצע שמניעים את השוק. תרשימים הם כלי מפתח עבור אנליסטים טכניים שכן הם מראים המחשה גרפית של מגמת המניה בפרק זמן מוגדר. לדוגמה, באמצעות תרשים, אנליסט טכני עשוי לסמן אזורים מסוימים כרמת תמיכה או התנגדות. רמות התמיכה מסומנות על ידי שיאים קודמים מתחת למחיר המסחר הנוכחי וסימני ההתנגדות ממוקמים בשיאים קודמים מעל מחיר השוק הנוכחי של המניה. הפסקה מתחת לרמת התמיכה הייתה מצביעה על מגמה דובית אצל אנליסט המניות, ואילו הפסקה מעל רמת ההתנגדות תביא לתפיסה שורית.
ניתוח מניות טכני יעיל רק כאשר כוחות ההיצע והביקוש משפיעים על מגמת המחירים שניתחה. כאשר גורמים חיצוניים מעורבים בתנועת מחירים, ניתוח מניות באמצעות ניתוח טכני עשוי לא להצליח. דוגמאות לגורמים, פרט להיצע וביקוש, שיכולים להשפיע על מחיר מניה כוללים פיצולי מניות, מיזוגים, הכרזות דיבידנד, תביעה ייצוגית, מותו של מנכ"ל חברה, פיגוע טרור, שערוריות בחשבונאות, שינוי ניהול, שינויים במדיניות מוניטרית, וכו.
ניתוחים בסיסיים וטכניים כאחד יכולים להיעשות באופן עצמאי או יחד. חלק מהאנליטיקאים משתמשים בשתי שיטות הניתוח, בעוד שאחרים דבקים באחת. כך או כך, שימוש בניתוח מניות כדי לווטרין מניות, סקטורים ושוק הוא שיטה חשובה ליצירת אסטרטגיית ההשקעה הטובה ביותר עבור תיק העבודות.
