בהתבסס על מה שהיא מכנה "מודל ציפיות שוק למניות", מורגן סטנלי (MS) מגלה שהתחזית לרווחי שוק המניות בעתיד היא הנמוכה ביותר מאז ינואר 2007, כך מדווח MarketWatch. החדשות הטובות הן כי נכון לסוף חודש מרץ, הדגם של מורגן סטנלי הציג עלייה של 10.4% במדד S&P 500 (SPX) במהלך 12 החודשים הבאים. נמדד מסוף חודש החודש במרץ, הדבר ישלח את המדד לשיא חדש בכל הזמנים של 2, 915. החדשות הרעות הן שהציפיות נשחקות, ירידה מתשואה צפויה של 12 חודשים ל -12 חודשים בסוף סוף 2017, מוסיפה MarketWatch.
הפדרל ריזרב סיים את פגישתו ב- 2 במאי בהודיע כי לא יעלה את הריבית בשלב זה. עם זאת, הערכות שווי גבוהות בשוק המניות בסטנדרטים היסטוריים נותרות דאגה כללית של המשקיעים. בנוסף שמועות ורטוריקה הקשורות למלחמות סחר ממשיכות להתחמם, כאשר מניות מוליכים למחצה מניות את קבוצת התעשייה האחרונה שנמצאת תחת איום. (לפרטים נוספים ראו גם: כיצד מניות שבב עלולות להיהרג על ידי מלחמת סחר .)
הדגם של מורגן סטנלי
כפי שתואר על ידי MarketWatch, תשומות המפתח למודל של מורגן סטנלי הן תחזיות צמיחת הרווחים של חברות על ידי אנליסטים לניירות ערך, אשר צנחו מ -10.6% בתחילת 2018 ל -9.3%, עבור תחזית הצמיחה הנמוכה ביותר מאז פברואר 2015. MarketWatch מציין, בפרט., שההסתברות שהוקצתה לתרחיש צמיחה גבוה צנחה בחדות.
יתרה מזאת, בעוד שדוחות הרווחים ברבעון הראשון היו חזקים עד כה, והראו את הצמיחה המהירה ביותר מזה שנים, אנליסטים רבים מאמינים כי צמיחת הרווחים עלולה להגיע לשיא, לפי MarketWatch. חלק מהנושא הוא שקיצוצי המס של החברות גרמו למפגעים גדולים באופן חד פעמי ברווחים. למרות שייתכן שהרווחים הוצבו על מישור גבוה יותר לטווח הארוך כתוצאה מכך, סביר להניח ששיעורי צמיחת הרווחים הגדולים מונע המס בשנה האחרונה נהנו בשנת 2018 בשנת 2019. (ראה עוד: קורס שוק התנגשות, אומר בול מלאי ארוך טווח .)
הפד מחזיק מעמד
שער המימון של פד"ס נותר ללא שינוי בטווח היעד הקודם של הפד של 1.25% עד 1.75%, כך מדווח USA Today. שטר האוצר האמריקני ל -10 שנים סיים את המסחר ב -2 במאי בתשואה של 2.976%, ללא שינוי מהיום הקודם, לפי CNBC.
בהודעתו לאחר הפגישה ציין הפד כי "הפעילות הכלכלית עלתה בקצב מתון" וכי "הן האינפלציה הכללית (השנתית) והן האינפלציה עבור פריטים שאינם מזון ואנרגיה התקרבו ל -2%", כפי שצוטט על ידי USA Today, שהצביע על כך ש -2% הם שיעור האינפלציה של הפד. עם זאת, שוק החוזים העתידיים מעניק סיכוי של 90% לעליית שער ביוני, מוסיפה USA Today.
כלכלנים מזהירים את טראמפ
ביום חמישי אמור הנשיא טראמפ לקבל מכתב שנחתם על ידי יותר מ -1, 100 כלכלנים, כולל פרס נובל ויועצי נשיאות לשעבר, המזהיר מפני ההשלכות שעלולות להיות הרות אסון של פרוטקציוניזם על הכלכלה, מדווח בלומברג. מכתב עם אזהרות דומות נשלח על ידי כלכלנים בשנת 1930, השנה בה התקבל חוק תעריף סמוט-הוולי, חקיקה פרוטקציוניסטית שלדעת הרבים החמירה את הדיכאון הגדול בשנות השלושים, אם לא הייתה סיבה עיקרית.
"הקונגרס לא נתן עצות לכלכלנים בשנת 1930, ואמריקאים ברחבי המדינה שילמו את המחיר", נכתב במכתב, לפי בלומברג. "מדינות אינן יכולות לקנות מאיתנו באופן קבוע אלא אם כן מותר להן למכור לנו", ממשיך המכתב, ומציין גם לפי בלומברג כי ההשפעה העיקרית של מסי היבוא תהיה עליית מחירים לצרכנים בארה"ב ובכך תפגע ברוב הגדול של אזרחינו. " ג'ייקוב פרנקל, יו"ר חברת ג'יי.פי מורגן צ'ייס אינטרנשיונל, הצביע גם על שיעורי שנות השלושים ורואה פרוטקציוניזם כאיום הגדול ביותר על הכלכלה העולמית כיום. (לפרטים נוספים ראו גם: מניות ב'קורס התנגשות עם אסון ', ירידה של 40% פנים .)
מסתכל על היסטוריית השוק
התחזית הנמוכה של עליות השוק העתידיות ממודל מורגן סטנלי בינואר 2007, ואחריה שמונה חודשי עלייה נוספים. השוק הגיע לשיא ב- 9 באוקטובר 2007, ושוק הדובים שלאחר מכן התגלח 56.8% מהערך של S&P 500 עד שהוא נפל בתחתית ב- 9 במרץ 2009, 517 ימים קלנדריים לאחר מכן, לפי חברת Yardeni Research Inc. MarketWatch מציין גם כי ה- 10.4 תשואה של 12 חודשים שנחזה על ידי המודל של מורגן סטנלי כרגע היא מתחת לתחזית החציונית שלה מאז 1986.
מדד S&P 500 צבר 290% מאז שקיעתו בשוק הדוב, אך הוא ירד ב -1.4% נכון להיום. לאחר שעלה לשיא חדש בכל הזמנים שנערך בחודש ינואר, סבל המדד תיקון חד ואחריו תנועה הצידה ברובה מאז, עם רצף של עצרות ונסיגות שקיזזו זה את זה.
