הגדרת אבטחה זהה באופן מהותי

מהו ביטחון זהה באופן מהותי?

המונח "אבטחה זהה באופן מהותי" מקורו בשפה וההסבר שפרסם שירות הכנסות הפנים האמריקני (IRS) לגבי כללי מכירת שטיפה. ניירות ערך העונים להגדרה זו אינם מוכרים כה שונים מספיק כדי להיחשב כהשקעות נפרדות. ניירות ערך זהים באופן מהותי יכולים לכלול ניירות ערך חדשים וישנים שהונפקו על ידי תאגיד שעבר ארגון מחדש, או ניירות ערך להמרה ומניות משותפות של אותו תאגיד. ניירות ערך בדרך כלל נכללים בקטגוריה זו אם מחירי השוק וההמרה זהים ולכן אסור לספור אותם בעסקת החלפת מס או אסטרטגיות קציר הפסדי מס אחרות.

Takeaways מפתח

• אבטחה זהותית מהותית היא ביטוי שמקורו בהסבר המס על כלל מכירת הכביסה. סוחרים אינם יכולים לצפות להשתמש באסטרטגיות קציר הפסדי מס אם הם מכרו ואז רכשו מחדש ניירות ערך זהים באופן משמעותי תוך 30 יום. אם סחר האבטחה עם אותם על פי פעולת מחיר, יש לה חשד כי מדובר בנייר ערך זהה לחלוטין.

הבנת אבטחה זהה באופן מהותי

החלפות מס, או אסטרטגיות קצירת הפסדי מס, מאפשרות למשקיע למכור מניה או תעודת סל אשר ירדו במחיר וכך נוצר הפסד הון. זה עוזר למשקיעים להפחית מיסים מרווחי הון שנצברו במקום אחר. עם זאת כדי לשמר את אסטרטגיית התיקים הכוללת שלהם, חלק מהמשקיעים ירכשו מייד נייר ערך דומה לזה שנמכר בהפסד מס, בתקווה שהוא יחזור לערך הקודם ואולי יעלה עליו.

לדוגמה, אם משקיע מוכר את SPDR S&P 500 ETF (SPY) בהפסד, הם יכולים מייד להסתובב ולרכוש את Vanguard S&P 500 ETF. קצירת הפסדי מיסים הפכה פופולרית יותר ויותר מכיוון ששירותי מסחר וניהול השקעות באלגוריתמים כמו יועצי רובו מסוגלים לקצור הפסד מס מטעמך באופן אוטומטי.

הרציונל הוא כי לשני תעודות סל S&P 500 יש מנהלי קרנות שונים, יחסי הוצאה שונים, עשויים לשכפל את המדד הבסיסי בשיטה שונה, ועלולים להיות רמות נזילות שונות בשוק. נכון לעכשיו, מס הכנסה אינו רואה בסוג זה של עסקאות כרוך בניירות ערך זהים באופן מהותי ולכן הדבר מותר, אם כי הדבר עשוי להיות נתון לשינויים בעתיד ככל שהנוהג יתפשט יותר.

בדוגמה אחרת, אם סוחר מוכר מניות ברקשייר הת'אווי A במחיר הפסד בכדי לקנות מניות ברקשייר הת'אווי B, זה עשוי להיחשב כמכירת שטיפה הכוללת ניירות ערך זהים לחלוטין מכיוון שלשני ניירות הערך יש מחיר זהה בכפולות שונות. עם זאת, אם הם מכרו את מניות ברקשייר A בכדי לקבל מניות של מניה קשורות קשר הדוק שהונפקו על ידי חברה אחרת, כללי מכירת הכביסה לא יחולו.

רחצה מכירות

אם מס הכנסה רואה במניות ברקשייר A ו- B ברקשייר כניירות ערך זהים באופן מהותי, הטבות המס שנצברו מהאסטרטגיה לא יורשו על ידי מס הכנסה, והן במקום זאת ייחשבו כמכירת שטיפה. בארצות הברית, חוקי מכירת שטיפה מקודדים בפרסום IRS 550, בסעיף "26 USC § 1091 - הפסד ממכירות שטיפה במניות או בניירות ערך", ובהתאם לתקנות האוצר המקבילות שניתנו על ידי CFR 1.1091-1 ו- 1.1091-2.

על פי סעיף 1091 לתקנות האוצר, מכירת שטיפה מתרחשת כאשר משקיע מוכר מניה (או ניירות ערך אחרים) בהפסד, ותוך 30 יום לפני המכירה או אחריה:

• קונה מלאי או ניירות ערך זהים באופן משמעותי, רוכש מלאי או ניירות ערך זהים באופן מסחרי במס מלא, רוכש חוזה או אופציה לרכוש מלאי או ניירות ערך זהים באופן משמעותי, או רוכש מניה זהה באופן משמעותי עבור חשבון פרישה פרטני (IRA).