מה התיקוד?
ההסרה היא ז'רגון למחיר ההתחלתי של מניה, אג"ח או נייר ערך אחר המוצע בשוק החופשי. ההסרה תהיה גורם בקביעת המרווח או שחתמי העמלות יקבלו ברגע שהציבור רכש מהם ניירות ערך. הסרה מלאה תתקבל על ידי חברי סינדיקט בנקאות להשקעות שהחתמו את ההצעות הציבוריות של מניות, אגרות חוב או ניירות ערך אחרים. סוחרים מחוץ לסינדיקט מקבלים חלק מההסרה בעוד שהיתרה שנותרה נותרה אצל הסינדיקט.
הבנת ההסרה
כאשר חברה מציעה הנפקות חדשות, כמו מניות או איגרות חוב הנסחרות בבורסה, היא תשכור חיתום, כמו סינדיקט בנקאות להשקעות, כדי לפקח על תהליך הבאתן של אותם הנפקות חדשות לשוק. חברי הסינדיקט לוקחים על עצמם את מרבית הסיכון הטמון בהבאת הצעות ניירות ערך חדשות לשוק, ובתמורה הם מקבלים רוב מהרווח שנוצר ממכירת כל מניה.
הפיזור או העמלה של הנפקה נתונה מתייחס לרווח הראשוני שנעשה ממכירתו. לאחר מכירתו יש לחלק את המרווח בין חברי הסינדיקט או אנשי מכירות אחרים האחראים למכירתו. הסינדיקט בדרך כלל יחלק את הפיזור להסרה ולשכר המנהל.
במקרה זה ההסרה מתייחסת לרווח שנוצר על ידי חבר סינדיקט ממכירת הנפקה, ושכר הניהול של המנהל בדרך כלל ייצג חלק קטן בהרבה מהמרווח. לדוגמה, אם ההסרה היא 2 $, שכר המנהל עשוי להיות 0.30 $, כך שההסרה הכוללת ששולמה לחברי הסינדיקט היא $ 1.70. הסיבה לכך היא שחברי הסינדיקט חזו כסף לרכישת ניירות הערך בעצמם, ולכן הם נוטלים סיכון רב יותר ממכירת ההנפקה.
ניתן להוציא עמלות אחרות מההסרה. לדוגמא, ניתן לשלם זיכיון לחברי קבוצת מכר שלא החזיקה כסף לרכישת מניות למכירה לציבור. רווח שמניבים חברי הסינדיקט ממכירות מסוג זה מכונה הסרה נוספת.
Takeaways מפתח
- ההסרה מהווה ז'רגון למחיר ההתחלתי של מניה, איגרות חוב או נייר ערך אחר המוצע בשוק החופשי. ההסרה תהיה גורם בקביעת חתמי המרווח או העמלות בסינדיקט יקבלו ברגע שהציבור רכש מהם ניירות ערך., במניית מדף, החתמים מורידים למעשה את ניירות הערך מהמדף. הצעת מדף מאפשרת לחברה לייצר כסף ממכירת מניה לאורך זמן.
הצעות מדף
בהנפקת מדף, החתמים מורידים למעשה את ניירות הערך מהמדף. הצעת מדף מאפשרת לחברה לייצר כסף ממכירת מניה לאורך זמן. לדוגמה, אם חברה A כבר הנפיקה מניה משותפת כלשהי, אך היא רוצה להנפיק עוד מניות על מנת לייצר קצת כסף להרחבה, עדכון ציוד או מימון הוצאות אחרות, הצעת מדף מאפשרת לה להנפיק סדרה חדשה של מניות המציעה דיבידנדים שונים לבעלי מניות. אז אומרים כי חברה א ' מורידה את מניית המניה הזו מהמדף.
נציבות ניירות ערך (SEC) מאפשרת לחברות לרשום הצעות מדף עד שלוש שנים. המשמעות היא שאם חברה A רושמת הצעת מדף במשך שלוש שנים מראש, היו לה שלוש שנים למכור את המניות. אם היא לא תמכור את המניות בזמן המוקצב, היא יכולה להאריך את תקופת ההצעה על ידי הגשת הצהרות רישום חלופיות.
