מהו הסקטור הפטור ממס
המגזר הפטור ממס הוא השוק המכיל רכבי השקעה הפטורים ממסים פדרליים. מרבית ההשקעות בענף זה הן אגרות חוב עירוניות, שלא ניתן לחייב בהן מיסוי מכיוון שהרגולציה האמריקאית אוסרת על הממשלה הפדרלית לממן נכסי חוב המוצעים על ידי סוכנויות ממשלתיות מקומיות ומדינות. פטורים ממס אלה מציעים למשקיעים תמריצים לרכוש אגרות חוב ממשלתיות בעלות תשואה נמוכה יותר מאשר ניירות ערך בעלי הכנסה קבועה בתאגיד.
הפסקת מגזר פטור ממס
ענף פטור ממס הוא קבוצה של השקעות שמשלמות ריבית או דיבידנדים פטורים ממס. הסקטור כולל אג"ח, שטרות, חכירה, קרנות אג"ח, קרנות נאמנות, קרנות שוק כסף, נאמנויות, ביטוח חיים, הכנסות ROTH IRA, הכנסות חיסכון בחינוך Coverdell, חשבונות חיסכון בריאות וקצבה קצובה.
המגזר הפטור ממס מתייחס גם למלכ"רים שאינם משלמים מיסים פדרליים. תרומות צדקה למלכ"רים עשויות להיות ניתנות לניכוי מס. ארגונים אלה נדרשים להגיש מסמכים ספציפיים לשירות הפדיון הפנימי. המגזר הפטור ממס כהגדרתו במס הכנסה כולל למעלה ממיליון תאגידים בענפים שונים.
אג"ח עירוניות, או מוניס, הן ההשקעה הפטורה ביותר המוכרת פטורה ממס. מרבית המוניות הינן פטורות ממס. עם זאת, סטטוס המס כפוף לאופן השימוש באג"ח. בנוסף, כמה מוניות והשקעות פטורות ממס אחרות מציעות תשואות נמוכות יותר מהשקעות חייבות במס. שוק האג"ח העירוני מאפשר לממשלות מקומיות ומדינות להנפיק אג"ח לגייס כספים לתשלום עבור פרויקטים שונים. אג"ח שהונפקו במגזר זה אינה כפופה למס הכנסה פדרלי. בנוסף, כמה אגרות חוב עירוניות, כמו גם השקעות אחרות שאינן ניתנות לצריבה כמו שטרות אוצר, שטרות ואגרות חוב, מציעות תשואות נמוכות מהשקעות חייבות במס. עם זאת, שטרות האוצר, השטרות והאג"ח כפופים למס הכנסה פדרלי.
מהן אגרות חוב עירוניות?
אג"ח עירוניות הן נכסי חוב המונפקים על ידי עיריות, מדינות, שדות תעופה, מחוזות בתי ספר וגופים ציבוריים אחרים למימון פרויקטים ציבוריים כמו בתי ספר, כבישים מהירים, מערכות מים, שירותי אנרגיה, דיור ציבורי ובתי חולים. למוניס בדרך כלל יש תשואה נמוכה יותר לעומת אגרות חוב חייבות במס בגלל הסטטוס הפטור ממס. הריבית שמשולמת משתנה לפי מדינה ומטרה. אם משקיע רוכש אגרות חוב שהונפקו במדינתו, הריבית נקייה ממסי הכנסה של המדינה. מוניס מורידים את הסיכון לברירת מחדל ומגן על השפעת התנודתיות בשוק המניות על ידי מתן תשואות גבוהות יותר ממרבית קבוצות הנכסים האחרות.
סוגי אגרות חוב פטורות ממס
ישנם שני סוגים של אגרות חוב עירוניות פטורות ממס, המסווגות לפי פירעון הכספים שהושאלו: אג"ח התחייבות כללית ואג"ח פדיון. המנפיקים לאג"ח עירוניות ממשלתיות מציעים ערבות מכיוון שרשות המיסים מגייסת בדרך כלל כספים להחזר התחייבויות אג"ח. הכנסות שמקורן באגרה, שכר דירה או הוצאות מתשתיות בגין אגרות חוב להכנסות ומשמשות אך ורק להחזר התחייבויות של אגרות חוב.
מנפיקי אגרות חוב עירוניות
רוב המוניס לא משלמים שום ריבית עד לפדיון או נושאים ריבית בריבית קבועה או משתנה. תקופות ההחזר נעות בין מספר חודשים ל -30 שנה ומעלה. סוכנות דירוג עצמאית מחליטה את הסבירות להחזר אג"ח עירוני. בארצות הברית, שלוש סוכנויות הדירוג העיקריות של מניות האג"ח הינן Standard & Poor's, Fitch ו- Moody's.
