עבור משקיעים המחפשים את הטבות המס של מבנה השותפות ואת הנזילות של חברות הנסחרות בבורסה, שותפויות מוגבלות (MLP) הן אפשרויות אטרקטיביות. אנשי MLP עוסקים לעתים קרובות בייצור, עיבוד או הובלה של משאבי אנרגיה. קרנות הנסחרות בבורסה (ETF) ושטרות הנסחרות בבורסה (ETN) הם כלי רכב המאפשרים למשקיעים לקבל חשיפה מגוונת באמצעות רכישת נייר ערך יחיד. ישנם מספר תעודות סל MLP שהוקמו למשקיעים המחפשים הן את היתרונות של תעודות סל או תעודות סל ו MLP. החמישה הגדולים לפי הנכסים המנוהלים (AUM) החל מה -14 בנובמבר 2016, היו תעודת הסלולר MLP Alerian (NYSEARCA: AMLP), מדד MLP Alerian ETN (NYSEARCA: AMJ), אינדקס התשתיות MLP Alerian ETP (NYSEARCA: MLPI), קרן תשתיות האנרגיה של צפון אמריקה הראשונה (ARCA: EMLP) ו- Credit Suisse X-Links Cushing MLP Infrastructure ETN (ARCA: MLPN).
תעודת סל Alerian MLP
תעודת סל האלקטרוניקה MLP היא תעודת סל מעקב אחר אינדקס המחזיקה במניות של 25 MLP בתשתיות אנרגיה. תעודת הסל עוקבת אחר מדד תשתיות ה MLP Alerian, שכל השותפויות המרכיבות מבוססות בארצות הברית. זוהי הקרן הגדולה ביותר בקטגוריה שלה עם 8.9 מיליארד דולר ב- AUM נכון ל- 14 בנובמבר 2016, לפי מורנינגסטאר. הקרן בנויה כתאגיד C, ומונעת את העברת התשואה המלאה ללא מיסוי. יש לכך השפעה משמעותית על מבנה העמלות שפורסם, מכיוון שהוצאות המס כלולות באותם חישובים. עם זאת, הפיצויים נדחים במס. נכון ל- 14 בנובמבר 2016, המניות היו 12.19 דולר עם היקף מסחר יומי ממוצע של 13.74 מיליון דולר. התשואה הנגררת ל 12 חודשים הייתה 8.76%.
מדד MLP Alerian ETN
מדד ה- MLP של JP Morgan Alerian ETN עוקב אחר מדד ה- MLP של Alerian. בניגוד ל- AMLP, AMJ הוא תעודת סל, שערכה אינו מגובה בניירות ערך בבסיס, וההפצה ממוסה כהכנסה רגילה. לקרן יש 3.6 מיליארד דולר ב- AUM והיקף מסחר יומי ממוצע של 3.0 מיליון שטרות נכון ל -14 בנובמבר 2016, כאשר השטרות נסחרו ב -30.43 דולר. ל- AMJ תשואה של 12 חודשים הייתה 7.15% ויחס הוצאות של 0.85%.
ETRACS מדד תשתיות MLP אלריאן ETN
מדד UBS ETRACS Alerian MLP Infrastructure הוא גם גשש שוק שוקל של 25 הפירמות במדד Alerian MLP Infrastructure. MLPI עוקב אחר רכיבי MLP העוסקים באחסון, הובלה ועיבוד של סחורות אנרגיה, המהווה מוקד מעט יותר צר משאר תעודות הסל ותעודות הסל העוקבות אחר אותו מדד. מכיוון שמדובר בתעודת תעודת סל, חלוקות ממוסות כהכנסה רגילה. בקרן היו AUM 2.2 מיליארד דולר ונפח מסחר יומי ממוצע של 218, 654 שטרות נכון ל 14 בנובמבר 2016, כאשר השטרות נסחרו ב 27.01 דולר. ל- MLPI הייתה תשואה של 12 חודשים של 7.03% ויחס הוצאות של 0.85%.
קרן תשתיות האנרגיה בצפון אמריקה
קרן תשתיות האנרגיה הצפון אמריקאית של First Trust משקיעה ב- MLPs בתשתיות אנרגיה בצפון אמריקה ובחברות בערבון מוגבל. EMLP מנוהל באופן פעיל, דבר שהוא נדיר בקטגוריה זו. בכדי לעמוד בתקנות, פיזרה הקרן את אחזקותיה כך שתכלול תאגידי C אחרים, נאמני מלוכה ומניות MLP מוסדיות, כלומר לא מדובר במחזה MLP טהור. הקרן גם לוקחת חלוקות מניות מכמה אחזקות ולא מחלוקות מזומנים, מה שמשפיע לרעה על מדד התשואה. ל- EMLP 1, UM מיליארד דולר ב- AUM והיקף מסחר יומי ממוצע של 890, 774 מניות נכון ל -14 בנובמבר 2016, כאשר המניות נסחרו ב -23.81 דולר. ל- EMLP הייתה תשואה של 12 חודשים של 3.78% ויחס הוצאות של 0.95%. מורנינגסטאר העניקה לקרן דירוג חמישה כוכבים.
קרדיט סוויס X-Links רושמת תשתיות MLP ETN
קרדיט סוויס X-Links Cushing MLP Infrastructure ETN עוקב אחר מדד ה- Cushing 30 MLP המשוקלל לא פחות, המורכב מ -30 חברות תשתיות אנרגיה הנסחרות בצפון אמריקה. בתעודת תעודה, השטרות אינם מגובים בבעלות ביטחונית בסיסית, וההפצות כפופות למיסוי הכנסה רגיל. בקרן היו 507.61 מיליון דולר ב- AUM והיקף מסחר יומי ממוצע של 1.5 מיליון שטרות נכון ל -14 בנובמבר 2016, כאשר השטרות נסחרו ב -20.83 דולר. ל- MLPN הייתה תשואה של 12 חודשים של 7.53% ויחס הוצאות של 0.85%.
