יש הרבה סיכונים ספציפיים למגזר ואפילו לחברות מסוימות בהשקעה. עם זאת, אנו מסתכלים על כמה סיכונים אוניברסליים שעומדים בפני כל מניה, ללא קשר לעסיה.
הדרכה: סיכון וגיוון
סיכון מחיר סחורות
סיכון מחיר סחורות הוא פשוט הסיכון להתנפחות במחירי הסחורות המשפיעים על העסק. חברות שמוכרות סחורות מרוויחות כאשר המחירים עולים, אך סובלות כשהן יורדות. חברות שמשתמשות בסחורות כתשומות רואות את ההשפעה ההפוכה. עם זאת, גם חברות שאינן קשורות לסחורות קשורות לסכנת סחורות. עם עליית מחירי הסחורות, הצרכנים נוטים לרסן את ההוצאות וזה משפיע על כל המשק, כולל כלכלת השירותים. (לקריאה קשורה ראו מחירי סחורות ותנועות מטבע. )
סיכון כותרת
סיכון כותרת הוא הסיכון שסיפורים בתקשורת יפגעו בעסק של חברה. עם השטף הבלתי נגמר של שטיפת חדשות ברחבי העולם, אף חברה אינה בטוחה מסיכון כותרת. לדוגמה, חדשות על משבר הגרעין בפוקושימה, בשנת 2011, הענישו מניות עם כל עסק קשור, מכורי אורניום וכלה בכלי רשת אמריקאים עם כוח גרעיני ברשת. חדשות רעות אחד יכול להוביל להתנגשות בשוק מול חברה ספציפית או מגזר שלם, לרוב שניהם. חדשות רעות בהיקפים גדולים יותר - כמו משבר החובות בחלק ממדינות גוש היורו בשנת 2010 ו -2011 - יכולות להעניש כלכלות שלמות, שלא לדבר על מניות, ולהשפיע באופן מוחשי על הכלכלה העולמית.
סיכון דירוג
סיכון דירוג מתרחש בכל פעם שניתנים לעסק מספר שיכול להשיג או לקיים. לכל עסק יש מספר חשוב מאוד בכל הנוגע לדירוג האשראי שלו. דירוג האשראי משפיע ישירות על המחיר שעסק ישלם עבור המימון. עם זאת, לחברות הנסחרות בבורסה יש מספר נוסף שחשוב ככל אם לא יותר מדירוג האשראי. המספר הזה הוא דירוג האנליסטים. נראה כי כל שינוי בדירוג האנליסטים במניה יש לו השפעה פסיכולוגית גדולה על השוק. שינויים אלה בדירוגים, בין אם שליליים ובין אם חיוביים, גורמים לרוב לתנודות גדולות בהרבה ממה שמוצדק על ידי האירועים שהביאו את האנליסטים להתאים את הדירוג שלהם. (לקריאה קשורה ראו מהי דירוג אשראי תאגידי? )
סיכון התיישנות
סיכון התיישנות הוא הסיכון שעסק של חברה הולך בדרכו של הדינוזאור. מעט מאוד עסקים חיים כמאה שנים, ואף אחד מאלה לא מגיעים לגיל הבשל בכך שהם מקפידים על אותם תהליכים עסקיים איתם התחילו. סיכון ההתיישנות הגדול ביותר הוא שמישהו עשוי למצוא דרך לייצר מוצר דומה במחיר זול יותר. עם התחרות העולמית הופכת לקיאה יותר ויותר בטכנולוגית ופער הידע מצטמצם, סביר להתיישנות ככל הנראה יגדל עם הזמן.
סיכון לגילוי
סיכון גילוי הוא הסיכון שהמבקר, תוכנית הציות, הרגולטור או רשות אחרת לא יצליחו למצוא את הגופות הקבורות בחצר האחורית עד שיהיה מאוחר מדי. בין אם הנהלת החברה רודפת כסף מהחברה, הרווחים המוצהרים שלא כראוי או כל סוג אחר של שנאנים פיננסיים, ההתחשבנות בשוק תגיע כאשר החדשות יתגלו. עם סיכון לגילוי, הנזק למוניטין של החברה עשוי להיות קשה לתיקון - ואף יתכן שהחברה לעולם לא תתאושש אם ההונאה הכספית הייתה נפוצה (אנרון, Bre-X, ZZZZ Best, Crazy Eddie's וכן הלאה). (לקריאה קשורה, ראה גילוי הונאת דוחות כספיים. )
סיכון חקיקתי
סיכון חקיקתי מתייחס לקשר המהוסס בין הממשלה לעסקים. באופן ספציפי, זה הסיכון שפעולות ממשלתיות יגבילו תאגיד או ענף, ובכך ישפיעו לרעה על אחזקות המשקיע באותה חברה או ענף זה. ניתן לממש את הסיכון בפועל במספר דרכים - תביעת הגבלים עסקיים, תקנות או תקנים חדשים, מיסים ספציפיים וכן הלאה. הסיכון החקיקתי משתנה בתואר לפי ענף, אך לכל ענף יש.
להלכה, הממשלה פועלת כסחוס כדי לשמור על האינטרסים של העסקים והציבור שלא לטחון זה את זה. הממשלה נכנסת כאשר העסק מסכן את הציבור ונראה שהוא לא מוכן להסדיר את עצמו. בפועל, הממשלה נוטה לחוקק יתר. חקיקה מגדילה את הדימוי הציבורי של חשיבות הממשלה, כמו גם מספקת את חברי הקונגרס הפרטיים לפרסום. התמריצים החזקים הללו מביאים לסיכון חקיקתי הרבה יותר ממה שנחוץ באמת.
סיכון אינפלציוני וסיכון ריבית
שני סיכונים אלה יכולים לפעול בנפרד או במקביל. סיכון ריבית, בהקשר זה, פשוט מתייחס לבעיות שגורמת ריבית עולה לעסקים הזקוקים למימון. ככל שהעלויות שלהם עולות בגלל הריבית, קשה להם יותר להישאר בעסקים. אם העלייה בשערים זו מתרחשת בזמן של אינפלציה, ושיעורי עלייה הם דרך נפוצה להילחם באינפלציה, אז חברה עשויה לראות את עלויות המימון שלה עולה כשערך הדולרים שהיא מביאה יורד. למרות שמלכודת כפולה זו פחות מעניינת חברות שיכולות להעביר עלויות גבוהות יותר קדימה, האינפלציה משפיעה גם על הצרכן. עליית ריביות ואינפלציה בשילוב עם צרכן חלש יכולים להוביל לכלכלה חלשה יותר, ובמקרים מסוימים לסטגפלציה. (למד אילו כלים אתה צריך לנהל את הסיכון שמגיע עם שינוי בשיעורים. לקבלת מידע נוסף, ראה ניהול סיכון לריבית. )
סיכון מודל
סיכון מודל הוא הסיכון שההנחות העומדות בבסיס מודלים כלכליים ועסקיים, במשק, שגויות. כשמודלים יוצאים ממאבק, העסקים התלויים בכך שהמודלים האלה צודקים נפגעים. זה מתחיל אפקט דומינו שבו אותן חברות נאבקות או נכשלות, ובכך, פוגעות בחברות תלויות בהן וכן הלאה. משבר המשכנתא משנת 2008-2009 היה דוגמא מושלמת למה שקורה כאשר מודלים, במקרה זה מודל חשיפת סיכונים, אינם נותנים ייצוג אמיתי של מה שהם אמורים למדוד.
בשורה התחתונה
אין דבר כזה מניה או עסק נטול סיכון. למרות שכל מניה עומדת בפני סיכונים אוניברסליים וסיכונים נוספים ספציפיים לעסק שלהם, התגמולים בהשקעה יכולים עדיין לעלות עליהם הרבה יותר. כמשקיע, הדבר הטוב ביותר שאתה יכול לעשות הוא לדעת את הסיכונים לפני שאתה קונה, ואולי לשמור בקבוק ויסקי וכדור מתח בקרבת מקום בתקופות של סערת שוק.
