הגדרה דקה נסחרת

מה נסחר דק?

ניירות ערך הנסחרים דק הם כאלה שלא ניתן למכור בקלות או להחליף במזומן ללא שינוי משמעותי במחיר. ניירות ערך הנסחרים בדק מוחלפים בכמויות נמוכות ולעתים קרובות יש מספר מוגבל של קונים ומוכרים מעוניינים, מה שעלול להוביל לשינויים בתנודתיות במחיר כאשר עסקה מתרחשת. ניירות ערך אלה ידועים גם כאלילי ברק.

Takeaways מפתח

• סחר דק מכנה ניירות ערך הנסחרים בנפח נמוך ומראים תנודתיות מוגברת. חברות ציבוריות רבות הנסחרות דק נסחרות בבורסות ללא מרשם. ניתן לקבוע סחר דק באמצעות ממרחים נמוכים או רחבים של הצעות מחיר. אלה מהווים רמת סיכון גבוהה יותר בהשוואה להשקעות נזילות.

מוסבר דק

ניירות הערך הנסחרים ביותר קיימים מחוץ לבורסות הארציות. לדוגמא, חברות ציבוריות רבות הרשומות בבורסות ללא מרשם הנסחרות באופן דק, מכיוון שנפח דולרים נמוך יחסית נסחרות בכל יום. היעדר קונים ומוכרים מוכנים מוביל בדרך כלל לפערים גדולים בין מחיר המבוקש למחיר ההצעה.

כאשר מוכר מוכר בהצעה נמוכה או שקונה קונה במחיר גבוה, מחיר האבטחה יכול לחוות מהלך משמעותי. ניירות ערך הנסחרים בדקים הם בדרך כלל מסוכנים יותר מנכסים נזילים מכיוון שמספר קטן של משתתפי שוק יכולים להשפיע על המחיר, המכונה סיכון נזילות.

ישנן שתי דרכים לקבוע אם נייר ערך נסחר באופן דק:

• נפח דולר: מדד זה מציג למשקיעים כמה דולרים אמריקאים נסחרים ביום נתון. ניירות ערך עם נפח דולר נמוך עשויים להיחשב הנסחרים בצורה דקה בהשוואה לאחוזים עם היקף דולר גבוה יותר. התפשטות הצעת מחיר: ההפרש בין מחיר ההצעה למחיר הנדרש מעיד בדרך כלל על נזילות השוק. לניירות ערך הנסחרים הדקים יש פיזור רחב יותר של הצעות מחיר מאשר ניירות ערך נזילים.

סיכוני השקעות סחורות דק

מניות הדקות הנסחרות אינן השקעות רעות מטבען, אך הן כרוכות ברמת סיכון גבוהה יותר מהשקעות נזילות. לדוגמא, משקיעים רבים בעלי ערך שמחפשים הזדמנויות מדוכדקות עשויים להיתקל במניות הדקות הנסחרות בהנחה, אך מכירת עמדה שלא מסתדרת יכולה להיות מאתגרת ביותר במחיר טוב.

משקיעים המחזיקים בניירות ערך הנסחרים דק עשויים להיאלץ לקחת הפסד אם הם צריכים למכור במהירות. כלומר, יתכן שהם לא יקבלו את המחיר הטוב ביותר בהתחשב בכך שאין היצע קבוע של קונים. במקרים מסוימים יתכן ולא ניתן יהיה למכור את נייר הערך בכלל. בסך הכל, מחיר המניות הנסחרות דק נוטה להיות תנודתי יותר.

כמו כן, רבים מהסוחרים והמשקיעים המוסדיים נמנעים ממניות הנסחרות באופן דק, מכיוון שקשה לקנות או למכור מניות מבלי להתריע בפני משתתפי שוק אחרים שמשהו קורה. מבחינה רגולטורית, מוסדות רבים אינם יכולים להשקיע במניות הנסחרות דק מכיוון שפעילות הקנייה שלהם תעביר באופן מהותי את מחיר המניה.

היוצא מן הכלל העיקרי הוא קבלות פיקדון אמריקאיות הנסחרות בדק (ADRs) שעשויות לשמש סוחרים מוסדיים לצורכי ארביטראז '.

דוגמה עולמית אמיתית לסחור דק

התרשים הבא מציג דוגמא למניה הנסחרת דק:

עוצמת הקול בתרשים מופיעה כאשר הסורגים חופפים את המחיר. כפי שאתה יכול לראות, המניה נסחרת ללא מרשם והיא חווה תנועות מחיר דרמטיות לאורך זמן.

אמנם יש מאות מיליוני מניות הנסחרות בימים מסוימים, אך חשוב לציין כי המניות נסחרות בקצת פרוטה, מה שאומר ששווי הדולר של עסקאות אלה הוא קטן יחסית בהשוואה לחברות צ'יפס גדולות יותר הסוחרות מיליוני מניות. כל יום. במקרה של מניה הנסחרת דק, ניתן לטפל בקלות במחיר, מה שעלול לסכן את המשקיעים.