זמנים

מהי שיטת טיימס-הכנסה?

שיטת הפדיון של פעמים היא שיטת הערכת שווי המשמשת לקביעת השווי המקסימלי של חברה. שיטת ה- times-הכנסה משתמשת בכפולה מההכנסות השוטפות כדי לקבוע את "התקרה" (או הערך המקסימלי) עבור עסק מסוים. תלוי בענף ובסביבה העסקית והכלכלית המקומית, הכפולה עשויה להיות פי שתיים מההכנסות בפועל. בתעשיות מסוימות, הכפולה עשויה להיות פחות מאחת.

לדוגמה, נניח שהכנסות התאגיד ABC במהלך 12 החודשים האחרונים היו 100, 000 דולר. בשיטת 'הכנסות פעמים', ניתן להעריך את החברה בכל מקום בין 50, 000 $ (הכנסה מחצית מכמות) לבין 200, 000 $ (פעמיים הכנסות).

שיטת הפדיון פעמים נקראת גם "שיטת כפל רב של הכנסה".

Takeaways מפתח

• שיטת הפדיון פעמים (או מכפילים של הכנסות) היא שיטת הערכת שווי המשמשת לקביעת הערך המקסימלי של חברה. שיטת הפדיון הזמני משתמשת במכפלת מההכנסות השוטפות כדי לקבוע את "התקרה" (או הערך המקסימלי) עבור עסק מסוים. שיטת הכנסות הזמנים אינה תמיד אינדיקטור אמין לערך של חברה. הסיבה לכך היא שהכנסות אינן פירושן רווח; כמו כן, עלייה בהכנסות אינה מתורגמת בהכרח לגידול ברווחים.

ההבנה כיצד שיטת Times-Revenue עובדת

בעלי עסקים קטנים עשויים לקבוע את שווי החברה כדי לסייע בתכנון פיננסי או כהכנה למכירת העסק. זה יכול להיות מאתגר לחשב את ערך העסק, במיוחד אם הערך נקבע ברובו על ידי הכנסות פוטנציאליות עתידיות. ניתן להשתמש במספר דגמים לקביעת הערך, או טווח ערכים, בכדי להקל על החלטות עסקיות.

שיטת הפדיון של פעמים משמשת לקביעת טווח ערכים לעסק. הנתון מבוסס על הכנסות בפועל לאורך פרק זמן מסוים (לדוגמה, שנת הכספים הקודמת), ומכפיל מספק טווח שיכול לשמש כנקודת מוצא למשא ומתן. למעשה, שיטת הכנסות הזמנים מנסה להעריך עסק על ידי הערכת זרם המזומנים של מכירותיו.

תלוי בתקופה בה נחשבים ההכנסות או בשיטת מדידת ההכנסות, ערך הכפיל יכול להשתנות. ישנם אנליסטים שמשתמשים בהכנסות או במכירות שנרשמו בדוחות הכספיים של פרופורמה כמכירות בפועל או כתחזית מה יהיו המכירות העתידיות. המכפיל המשמש בהערכת שווי העסק תלוי בענף.

הערכת שווי עסק קטן כרוכה לעתים קרובות במציאת המחיר הנמוך ביותר המוחלט שמישהו ישלם עבור העסק, המכונה "הרצפה", לעיתים קרובות ערך הפירוק של נכסי העסק, ואז קביעת תקרה שמישהו עשוי לשלם, כמו מכפיל נכסים הכנסות. לאחר חישוב הרצפה והתקרה, בעל העסק יכול לקבוע את הערך, או מה מישהו עשוי להיות מוכן לשלם כדי לרכוש את העסק. הערך של המכפיל המשמש להערכת שווי החברה בשיטת הכנסה של פעמים מושפע מכמה גורמים הכוללים את הסביבה המקרו-כלכלית, תנאי התעשייה וכו '.

יישום של שיטת Times-Revenue

שיטת הכנסות הזמנים היא אידיאלית עבור חברות צעירות יותר עם רווחים שאינם קיימים או תנודתיים מאוד. כמו כן, חברות שעומדות בפני שלב צמיחה מהיר כמו חברות תוכנה כשירות, יתבססו על הערכת השווי שלהן על שיטת הפדיון של פעמים.

הכפולה המשמשת עשויה להיות גבוהה יותר אם החברה או התעשייה מוכנים לצמיחה ולהתרחבות. מכיוון שצפויות לחברות אלה להיות שלב צמיחה גבוה עם אחוז גבוה של הכנסות חוזרות ושוליים טובים, הן יוערכו בטווח ההכנסות פי שלוש עד ארבע.

מצד שני, המכפיל המשמש עשוי להיות קרוב יותר לאחד מהעסק גדל באיטיות או שאינו מציג פוטנציאל צמיחה רב. חברה עם אחוז נמוך מההכנסות החוזרות או הכנסות צפויות נמוכות ועקביות, כמו חברת שירות, עשויה להיות מוערכת פי 0.5 מההכנסות.

מגבלות שיטת Times-Revenue

שיטת הפדיון של פעמים אינה תמיד אינדיקטור אמין לערך של חברה. הסיבה לכך היא שהכנסות אינן פירושן רווח. כמו כן, עלייה בהכנסות אינה מתורגמת בהכרח לגידול ברווחים. כדי לקבל תמונה מדויקת יותר של הערך האמיתי הנוכחי של חברה, יש להתחשב ברווחים. לפיכך, עדיף מכפילי הרווחים או מכפיל הרווחים על פני הכפולים של שיטת ההכנסות.