המשקיעים התעניינו יותר ויותר בניירות ערך מגובים במשכנתא (MBS) מאז תחילת המאה, וקרנות הנסחרות בבורסה (ETF) הן אמצעי מועדף לגישה לשוק ה- MBS.
תואר MBS מפותח על ידי ארגון מחדש של אוסף הלוואות פסולות לביטחון סחיר יחיד. ניירות הערך מדורגים לפי איכות האשראי המצורפת למאגר ההלוואות הבסיסי. הקופונים מוקצים על פי דירוג ההלוואות, כאשר לניירות ערך בעלי דירוג נמוך יותר יש קופונים גבוהים יותר כדי למשוך את המשקיעים בהצלחה. בדרך כלל, MBS מובטחת על ידי ארגונים בחסות ממשלתית, כולל ג'יני מיי, פאני מיי ופרדי מק. הם מכונים ניירות ערך עוברים מכיוון שמתווך עובר תשלומים מהמנפיק למחזיקי האבטחה.
הביקוש לנדל"ן עשה מהפך משכנע מאז המשבר הכלכלי של 2008, כאשר פברואר 2015 היה החודש השני הכי רווחי למכירות דירות מאז 2008 והציג את עליית המחירים הראשונה בשנה האחרונה מאז נובמבר 2010. מכיוון שהריבית נותרה נמוכה, ככל הנראה, יהיו עלייה משמעותית בביקוש להלוואות למשכנתא, וכתוצאה מכך הקמת ניירות ערך מבוססי נכסים יותר, מה שעשוי להגדיל את מאגר הנכסים האיכותיים בקטגוריית השקעה זו.
תעודת הסל iShares Barclays MBS Bond ETF
ה- iShares Barclays MBS Bond ETF (NYSE Arca: MBB) הוא אפשרות טובה עבור משקיעים המעוניינים להשקיע בניירות ערך עוברים משכנתא בריבית קבועה שהונפקו על ידי איגוד המשכנתאות הפדרלי הלאומי (FNMA), איגוד המשכנתאות הממשלתי (GNMA) או תאגיד המשכנתא הפדרלי למשכנתאות (FHLMC). הקרן שמה לה למטרה לספק למשקיעים תוצאות העוקבות אחר הביצועים של מדד ה- MBS בארה"ב. ניירות הערך העוברים הכוללים את המדד הבסיסי הם בעלי פירעון של 30, 20 ו 15 שנים. יחד עם משכנתא בריבית קבועה, המדד כולל גם משכנתא בריבית מתכווננת מהסוג ההיברידי.
ל- MBB נכסים כוללים של 7.3 מיליארד דולר. התשואה לחמש שנים לשנת 2015 היא כ 12.7%. הקרן היא בסיכון בינוני. יחס ההוצאה שלה הוא 0.27%, ויש לו תשואת דיבידנד של 1.75%. לאחזקות הקרן תשואה לפדיון ממוצעת של 2.22% ותוחלת ממוצעת משוקללת של 4.7 שנים.
תעודת סל תעודות הסל של Barclays Barclays Capital מגובה משכנתא
תעודת הסל בארה"ב - ברקליס הון משכנתא מגובה ETF (NYSE Arca: MBG) מתאימה למשקיעים המחפשים תשואות מעל הממוצע, בתמורה לקבל רמת סיכון מעט גבוהה יותר (עדיין מתונה יחסית). תשואת הדיבידנד לקרן זו היא 3.88%, כמעט פי שניים מהתשואה של MBB.
MBG מנסה לספק למשקיעים תוצאות השקעה המשקפות את ביצועי מדד ה- MBS בארה"ב בארה"ב, לא כולל עמלות. המדד מהווה מדד מדד לביצוע ניירות ערך עובדי משכנתא בארה"ב בסוכנות השקעה. ניירות הערך מגובים בבריכות משכנתאות ומונפקים על ידי גורמים בחסות ממשלתית כמו FHLMC, GNMA ו- FNMA.
לקרן סטייט סטריט זו יש בסיס נכסים של כ -1.5 מיליון דולר, והיא נסחרת כ 29, 000 מניות מדי יום. יחס ההוצאה הוא 0.2%. התשואה לחמש שנים של הקרן, נכון לשנת 2015, היא 13.91%. התשואה הממוצעת לפדיון עבור אחזקות קרנות היא 2.23% ולקרן פירעון ממוצע של כ -4.7 שנים.
תעודת סל תעודות "מגובה משכנתא"
מדד תעודות הסל של Vanguard למשכנתאות מגובות (Nasdaq: VMBS) מבקש לעקוב אחר ביצועיה של מדד התאמת הציפה בארה"ב MBS לציטוטים. המדד כולל ניירות ערך עוברי משכנתא מגובים בסוכנויות אמריקאיות המונפקות על ידי גורמים כמו ה- FNMA. כדי להיות זכאים להכללה במדד, המצטברים חייבים לכלול מינימום של 250 מיליון דולר וממוצע משוקלל משוקלל של שנה לפחות.
לקרן המונפקת Vanguard יש בסיס נכסים בהיקף של 1.5 מיליארד דולר. זה נחשב לרמת סיכון בינונית. יחס ההוצאות נמוך ביותר, 0.12% בלבד. הקרן מציעה תשואת דיבידנד של 1.31%. התשואה הממוצעת לפדיון היא 2.15%, והבשלות הממוצעת היא 4.5 שנים. מלבד העמלות הנמוכות במיוחד, הערעור של קרן זו הוא שהוא היחיד עם אחזקות בעלות דירוג AAA.
