הקרנות הנסחרות בבורסה (ETF) הזמינות למשקיעים אמריקאים המציעות חשיפה למניות סיניות הולכות ומתרחבות ככל שכלכלת סין מתקדמת יותר לעבר מרכז הבמה בכלכלה העולמית. פתיחת התוכנית של שנחאי-הונג קונג במלאי קונקט של שנחאי, המאפשרת סחר ישיר במניות A הנסחרות בשנגחאי על ידי משקיעים מחוץ ליבשת סין, הגדילה את היקף ההשקעות הן במניות A והן בבורסת H-H, מניות.
עם זאת, נכון לדצמבר 2015, לא קיימים תעודות סל העוקבות ישירות אחר מדד האנג סנג (HSI), מדד הייחוס העיקרי למניות שבב כחול הנסחרות בבורסה בהונג קונג. המשקיעים יכולים להחליף בצורה טובה למדי את היעדר תעודת הסל המדד האנג סנג ספציפית עם תעודות סל המשקפות בדרך כלל את הביצועים הכוללים של מניות סיניות. מספר גדל והולך של תעודות סל כוללות אחזקות בכל מניות המניות בסין, כולל מניות N של חברות סיניות הרשומות בבורסות בארה"ב.
לאחר תיקון שוקי החיסרון המשמעותי של 2015 במניות סיניות, אנליסטים רבים צופים שמניות סיניים ישיגו את הביצועים בשנת 2016. רואים את תעודות הסל הסיניות הללו כהשקעות בתיק העיקרי או לצורך גיוון עולמי.
1) תעודות סל MSCI בהונג קונג
תעודת הסל iShares MSCI הונג קונג (NYSEARCA: EWH) היא אחת תעודות הסל הסיניות הנפוצות ביותר, ולכן הנזילות ביותר. זהו גם אחד תעודות הסל הוותיקות ביותר במדינה אחת, שהושקה על ידי BlackRock בשנת 1996. יש לה 2.5 מיליארד דולר בסך הנכסים המנוהלים (AUM) והיקף מסחר יומי ממוצע של 58 מיליון דולר.
תעודת סל זו עוקבת אחר מדד הונג קונג של MSCI, מדד משוקלל שווי שוק המורכב ממבחר מגוון של מניות קטנות, גדולות ובינוניים, הנסחרות בעיקר בבורסה של הונג קונג. אחזקות הקרן נשלטות על ידי מניות במגזר הפיננסי, המהוות כ -70% מהתיק. שני מגזרי השוק המיוצגים בכבדות הבאים הם מחזוריות וצרכי שירות לצרכן. בדרך כלל, נכסי הקרן מושקעים בשיעור של 80% או יותר במניות הכלולות במדד הבסיסי או בתקבולי פיקדון המייצגים ניירות ערך הכלולים במדד.
חמש האחזקות המובילות של הקרן הן קבוצת AIA, CK האצ'יסון אחזקות, בורקס והסליקה בהונג קונג, סון האנג קאי נכסים וצ'אונג קונג נכסים אחזקות. אחזקות אחרות כוללות את האנג סנג בנק והונג קונג וסין גז. יחס המחזור השנתי של הקרן הוא 7% צנוע.
אחד היתרונות של תעודת סל זו הוא יחס ההוצאות שלה של 0.48%, הרבה מתחת לממוצע הקטגוריות של 0.68%. הקרן מציעה תשואת דיבידנד של 2.51%. התשואה הממוצעת ל -10 שנים עומדת על 7.41%. Morningstar מדרג תעודת סל זה כסיכון נמוך, עם תשואות ממוצעות עד מעל לממוצע. תעודת סל זו מתאימה היטב למשקיעים המחפשים חשיפה למניות סיניות הנסחרות בהונג קונג שמעדיפות את הבטיחות היחסית של קרן גדולה ומבוססת עם נזילות גבוהה.
2) תעודת סל גדול עם כובע IShares בסין
תעודת סל ה- iShares China Large Cap Cap (NYSEARCA: FXI) הושקה על ידי BlackRock בשנת 2004. תעודת סל זו מטרתה לשקף את הביצועים של מדד ה- FTSE China 50, המורכב מ- 50 מהמניות הגדולות והנזילות ביותר הנסחרות בהונג קונג. חילופי דברים. מדד זה הוא ככל הנראה הכי קרוב למדד האנג סנג. זהו אחד מתעודות הסל הפופולריות ביותר בסין, עם נכסים של 5.3 מיליארד דולר והיקף מסחר יומי ממוצע של 800 מיליון דולר. הקרן מציעה נזילות מעולה עם מרווח ממוצע של הצעות מחיר של 0.03% בלבד.
בדומה לקרן EWH, גם תעודת סל זו כוללת ריכוז חזק במגזר הפיננסי, ואחריה תחומי הטכנולוגיה, הטלקום והאנרגיה. בין אחזקות התיקים העיקריות ניתן למנות את Tencent Holdings, China Mobile, בנק הבנייה של סין, הבנק התעשייתי והמסחרי של סין וחברת Ping An Insurance Group של סין. יחס המחזור השנתי של הקרן הוא 36%.
יחס ההוצאות עבור תעודת סל זו הוא מרכיב שלילי אחד בקרן, 0.74%, מעל הממוצע בקטגוריה. תשואת הדיבידנד היא 2.19%. התשואה השנתית הממוצעת של הקרן היא 7.42%. Morningstar מדרג תעודת סל זה כסיכון מעל לממוצע מאוזן מול תשואות ממוצעות. תעודת סל זו מתאימה למשקיעים שרוצים גישה למניות סיניות גדולות עם מעקב אחר מדד הדומה להאנג סנג - ולא אכפת להם מהעמלות הגבוהות או לריכוז הגבוה של הכספים בפיננסים.
3) אמון ראשון בהונג קונג תעודת סל AlphaDEX
קרן הבטחון הראשונה בהונג קונג AlphaDEX ETF (NASDAQ: FHK) היא קרן צעירה בהרבה, שהושקה על ידי First Trust Advisors בשנת 2012. נכון לדצמבר 2015, יש לקרן נכסים בסך 142 מיליון דולר, עם נפח מסחר ממוצע סביב 640, 000 דולר ליום. תעודת סל זו אינה נזילה כמו קרנות EWH או FXI; ממוצע המרווח בין הצעות מחיר הוא 0.5%.
הקרן מכוונת לתוצאות השקעה התואמות את ביצועי מדד הונג קונג של NASDAQ AlphaDEX. המדד הבסיסי נועד לזהות מניות המציעות תשואות מעולות המותאמות לסיכון בהשקעה יחסית למדדים המניות המסורתיים באמצעות מתודולוגיית בחירת המניות AlphaDEX, המעסיקה מדדי צמיחה וערכים כאחד. ל- FHK יש בעיקר מיקוד השקעה בערך, בינוני-כובע. שווי שוק שווי המשוקלל הממוצע של מניות בתעודת הסל של FHK הוא 13.2 מיליארד דולר, לעומת שווי שוק משוקלל ממוצע של 33.6 מיליארד דולר עבור קרן EWH.
המניות בסקטור הפיננסי שולטות שוב, והן מהוות כמחצית מההחזקות בקרן, ואחריהן מלאי ומגזרים מגזר התעשייה. האחזקות העיקריות בתיק הן סינו ביו-פרמצבטיות, קישור נאמנות להשקעות בנדל"ן, החזקות נכסי כוח וקבוצת הכספים קינגסטון. יחס מחזור התיקים הוא 43%.
יחס ההוצאות לקרן גבוה יחסית על 0.8%. תעודת סל זו מציעה תשואת דיבידנד אטרקטיבית של 2.99%. התשואה השנתית הממוצעת של הקרן היא 1.05%. Morningstar מדרג את הקרן כסיכון מתחת לממוצע עם תשואות ממוצעות. קרן זו מתאימה היטב למשקיעים הסבורים כי אסטרטגיית בחירת המניות של AlphaDEX מביאה לתשואה מעולה על ההשקעה.
4) תעודת סל של גוגנהיים בסין
משקיעים המעוניינים למקד השקעות בתעודות סל לסקטור שוק הנדל"ן הסיני צריכים להציץ בתעודת הסל"ן של גוגנהיים בסין (NYSEARCA: TAO) שהושקה על ידי גוגנהיים השקעות בשנת 2007. הקרן אינה בין הנזילות ביותר, עם ממוצע התפשטות הצעת מחיר של 0.6%, כך שהיא אינה מתאימה לסוחרים פעילים במיוחד. תעודת תע"א תאגדה כ- 18.5 מיליון דולר ב- AUM, ונפח המסחר הממוצע כ- 54, 000 דולר ליום.
תעודת סל זו עוקבת אחר מדד הנדל"ן בסין AlphaShares, אשר נועד לשקף את הביצועים הכוללים של מניות חברות הנדל"ן הנסחרות בהונג קונג ויבשת סין ו REIT. חברות הונג קונג מהוות כ -80% מההחזקות של 50 פלוס בקרן, כאשר השאר מורכב מחברות נדל"ן או נאמני השקעות נדל"ן (REIT) על בסיס היבשת. קרן זו מחזיקה במניות H, מניות A וכמה מניות N של חברות נדל"ן סיניות הנסחרות בבורסות בארה"ב. האחזקות העיקריות בתיק כוללות את CK האצ'יסון אחזקות, Fortune REIT, חברת Sino Land, הונג קונג אחזקות קרקעות ו- Link REIT. יחס מחזור התיקים נמוך יחסית ב 16%.
יחס ההוצאה של 0.7% עבור תעודת סל הנדל"ן של גוגנהיים בסין הוא מתאים לממוצע הקטגוריות של 0.68%. תעודת סל זו מציעה תשואת דיבידנד של 2.65%. התשואה הממוצעת לחמש שנים היא 0.76%. Morningstar מדרג את הקרן כסיכון גבוה, בעל תשואה גבוהה.
5) CSOP סין CSI 300 AH תעודת סל דינמית
ETF סין CSI 300 AH אינדקס דינמי ETF (NYSEARCA: HAHA) הוא תעודת סל חדשה שהושקה לאחרונה על ידי CSOP Asset Management באוקטובר 2015, עם אסטרטגיית השקעה ייחודית. לקרן נכסים בסביבות 4.5 מיליון דולר והיקף מסחר יומי ממוצע בסביבות 65, 000 דולר. עם זאת, תעודת הסל עדיין מציגה נזילות סבירה, עם יחס ממוצע של הצעת מחיר לשיעור של 0.14%.
קרן זו עוקבת אחר מדד ה- CSI 300 החכם. המדד מורכב ממדד ה- CSI 300 המדד המשקף את הביצועים הכוללים של מניות המניות הנסחרות בבורסות שנחאי ושנג'ן, בתוספת כל מניות H המקבילות הנסחרות בבורסה בהונג קונג. בדרך כלל ישנם הבדלי מחירים מהותיים בין מניות A למניות H של חברות רשומות כפולות, ואסטרטגיית ההשקעה של תעודת סל זו מנסה לשפר את הרווחיות על ידי שימוש באלגוריתם לבחירת סוג המניה בעל הסבירות הגבוהה מביצוע. הטוויסט הנוסף הזה של אסטרטגיית השקעות מעבר לשיקוף פשוט של מדד CSI 300 הבסיסי נכנס לפעולה רק בכ- 20% מתיק הקרן, שכן 80% ממניות CSI 300 נסחרות רק כמניות A ואין להן H-list -מניות.
החמשות המובילות בחמש הקרנות נכון לדצמבר 2015 הן חברת קבוצת פינג אן ביטוח, חברת בנק הסוחרים בסין, חברת סיטיק ניירות ערך, שנחאי פודונג לפיתוח פיתוח וחברת וונק סין. בשל אסטרטגיית ההשקעה הפעילה יותר של תעודת סל זו, יש לה יחס מחזור תיקים גבוה יותר מאשר תעודת סל דומה. לדוגמה, וקטורי השוק ChinaAMC A-Share ETF פשוט עוקבים אחר מדד CSI 300 ולא מנסים לנצל את הפרשי המחירים בין מניות מניות. יחס מחזור התיקים לא נקבע, מכיוון שהקרן נסחרת רק כמה חודשים.
יחס ההוצאות לקרן HAHA נמצא בסוף הגבוה על 0.75%. הקרן לא נסחרה מספיק זמן כדי לקבוע דירוג תשואת דיבידנד, ביצועים או סיכון / תגמול.
תעודת תעודה זו מתאימה למשקיעים המעוניינים לאמץ את אסטרטגיית ההשקעה שנבחרה של הקרן, על הפרשי מחירי המסחר בין מחלקות מניות, ובעלי סובלנות הסיכון הדרושה להשקעה בקרן לא מוכחת. זה לא מתאים למשקיעים שוחרי סיכון.
