חוזה החוזים העתידיים על RBOB בנזין רשום בבורסת השוק של שיקגו (CME) תחת סמל העתיד RB. למרות שהוא אינו זוכה לריבית משקיעים כללית כמו חוזים עתידיים על נפט גולמי, החוזה משמש כלי חיוני עבור משתתפי השוק המבקשים להעלות השערות וגידור בשוק הבנזין.
מהו בנזין?
בנזין הוא תוצר לוואי של זיקוק נפט גולמי. נפט גולמי מורכב ממספר פחמימנים שונים. לפחמימנים שרשראות של מולקולות באורכים שונים. ככל שהשרשראות ארוכות יותר, כך הפחמימן כבד יותר. לאורכי השרשרת השונים יש נקודות רתיחה גבוהות יותר ככל שהם מתארכים.
Takeaways מפתח
- המשקיעים יכולים לגדר ולהעלות השערות עם חוזים עתידיים על בנזין RBOB, הרשומים ב- CME תחת סימון RB. חוזים של פרוטוקולים נקנים בשוליים ומינוף נוסף זה יכול להגדיל רווחים או הפסדים. עם זאת, עתיד הבנזין של RBOB כרוך במסירת 42, 000 גלון בנזין לחוזה, סוחרים רוצים לסגור כל מיקום לפני תאריכי מסירה מרכזיים. סוחרים מסוימים מעדיפים ממרחי לוח שנה ולא על עמדות עתיד ארוכות או קצרות מכיוון שהסיכון (ודרישות השוליים) הם הרבה פחות. לבסוף, ניתן להתחיל באסטרטגיות אופציות, כמו ממרחים אנכיים, להשתתף בהן. במהלך הבא בבנזין.
בתי זיקוק מפרידים בין השרשראות השונות על ידי חימום הנפט הגולמי לנקודות אידוי מסוימות. בנזין נוצר על ידי אידוי שרשראות עם נקודות רתיחה מתחת לזו של מים. השרשראות השונות הללו מעורבבות יחד בכמויות שונות בכדי לספק מוצר עקבי לבנזין.
אילו מחירי דלק דלקים?
RBOB מייצג תערובת blendstock עבור מיזוג חמצן. למחירים של חוזים עתידיים על בסיס בנזין RBOB יש מידה גבוהה של מתאם עם נפט גולמי מכיוון שהבנזין מזוקק מגולמי. לפיכך, חלק מגורמי ההיצע והביקוש העולמיים לנפט גולמי חלים גם על RBOB.
עדיין, לשוק RBOB גורמי היצע וביקוש משלו. לדוגמה, מכיוון שרבים מבתי הזיקוק לבנזין נמצאים באזור חוף מפרץ המפרץ בארה"ב, בעיות מזג האוויר באזור זה יכולות להעלות את המחיר עבור RBOB. גורם חשוב נוסף שיש לקחת בחשבון הוא שבנזין ממוסה בכבדות בתחומי שיפוט רבים. זה יכול גם להשפיע על היצע וביקוש ל- RBOB.
כיצד נסחרים בנזין?
המחיר עבור חוזה החוזים העתידיים על RBOB מצויין בדולרים וסנטים אמריקניים. סימון המחיר המינימלי עבור RBOB הוא 0.0001, מה שמסתכם כמעבר מחיר של 4.20 $ עבור חוזה אחד. יחידת החוזה מיועדת ל 42, 000 ליטרים או 1, 000 חביות. המרווח הראשוני להחזקת חוזה עתיד אחד הוא 4, 460 דולר, עם מרווח תחזוקה של 4, 060 דולר, אך סכומי השוליים הללו כפופים לשינויים על ידי ה- CME בהתבסס על תנודתיות החוזה.
חוזה על חוזים עתידיים על בנזין RBOB מסולק על ידי מסירה פיזית. משמעות הדבר היא שרוב המשקיעים רוצים לחסל עמדות לפני תום החוזים. אם לא תחוסל עמדה, בעל חוזה ארוך עשוי להיות אחראי לקחת משלוח 42, 000 גלון בנזין. אפשר לומר שרוב המשקיעים לא רוצים לקחת פיזית את אותו כמות דלק. לפיכך, על המשקיעים להיות מודעים למועדי הזמן השונים לחוזים עתידיים ולקזז כל עמדה לפני שהסיכון למסירה נכנס לתמונה.
מינוף, ממרחי לוח שנה ואפשרויות
מינוף בעת סחר בחוזים עתידיים עם שולי יכול להעצים את הרווחים וההפסדים כאחד. לחלופין, המשקיעים יכולים להשתמש במרווחים עתידיים או במרווחי לוח שנה, הכרוכים בסחר בו זמנית של מיקום עתיד ארוך בחודש אחד ומצב עתיד קצר בחודש אחר (או להפך). המרווח במרווח לוח שנה - למשל, קניית חוזה החוזים העתידיים באפריל ומכירת חוזה החוזים העתידיים על חודש מאי - הוא 910 דולר והרבה פחות מהמרווח עבור עמדת עתיד ארוכה או קצרה בלבד.
סכום השוליים הזה עם מרווחי לוח השנה נמוך פחות מכיוון שלשני החוזים יש מידה גבוהה של מתאם והם בדרך כלל נעים באותו כיוון יחד. עם זאת, חוזה אחד עשוי לנוע יותר מהשני בגלל תנאי השוק והמטרה שעומדת מאחורי האסטרטגיה היא להרוויח משינויים בערך בחוזה אחד ביחס לחוזה, אם כי הפסדים אפשריים כאשר שווקים לאורך חודשי האספקה הספציפיים אינם נעים כצפוי.
לבסוף, המשקיעים יכולים לסחור באופציות או במרווחי אופציות מכיוון ששיווק ועתיד על חוזים עתידיים על דלק RBOB זמינים למסחר. אסטרטגיות אופציות מסוימות, כמו ממרחים אנכיים, הגדירו מראש רווחים והפסדים. עם זאת, חשוב לציין כי אופציות החוזים העתידיים על RBOB לא רואות פעילות רבה של סחר, וחוסר נזילות זה הופך את החוזים הללו לאידיאליים לאסטרטגיות סחר באופציות אגרסיביות.
