קפה פופולרי כמעט כמו אצל סוחרי סחורות כמו אצל אנשים מנומנמים דבר ראשון בבוקר. קפה הוא ללא ספק המסחר הנפוץ ביותר בקבוצת "מצרכי ארוחת הבוקר" המורכב מקפה, סוכר, קקאו ומיץ תפוזים. זהו גם היבול החקלאי הנסחר ביותר מבין סחורות טרופיות.
ארצות הברית היא הצרכן הגדול ביותר של קפה בכמעט חצי מיליארד כוסות ביום, אך קנדה, מקסיקו ואירופה לא נמצאות הרחק מאחור. יצרנית הקפה מספר אחת היא ברזיל, המהווה כמעט 60% מכלל ייצור הקפה העולמי. בשל עובדה זו, מחירי הקפה, שהם תנודתיים להפליא על בסיס עונתי, מושפעים משמעותית ממזג האוויר בברזיל, ובמידה פחותה, מהערך היחסי של המטבע הברזילאי, האמיתי. בתקופה של חודש בחודש בשנת 2014 נרשמה עליית מחירי החוזים העתידיים על הקפה ואז יורדים בכ -20%.
המדינות המספרות שתיים ושלוש המפיקות קפה הן וייטנאם וקולומביה. וייטנאם מייצרת בעיקר את מגוון הרובוסטה של קפה בעל רמת קפאין גבוהה יותר מזן הערביקה הפופולרי יותר המיוצר בברזיל, קולומביה ובמדינות גדולות אחרות המפיקות קפה כמו אתיופיה.
ההיצע והביקוש ברחבי העולם הם הגורמים העיקריים למחירי הקפה. הביקוש לקפה, מעט בעלייה מאז שנת 2000, הוא יציב יחסית, אם כי ניתן להשפיע עליו מרמת ההכנסה שיקול דעת של הצרכנים. אספקת הקפה של קפה, או נתפסת עתידית בעתיד, עשויה להשתנות מאוד משנה לשנה. באופן דומה לגורמים המשפיעים על מיץ תפוזים, מזג אוויר טוב וגידולי הפגוש בדרך כלל שולחים מחירים נופלים, בעוד בצורת או אסונות טבע אחרים המאיימים על גידולי הקפה בעולם בדרך כלל גורמים למחירים להרקיע שחקים. לא יוצא דופן לראות חוזים עתידיים על קפה כפולים במחיר או נופלים במחצית במהלך שנה אחת.
ישנן שתי קרנות הנסחרות בבורסה, או תעודות סל, העומדות לרשות משקיעים אמריקאים ומשקיעים אחרים העוקבים ישירות אחר ביצועי שוק הקפה: מכשיר ה- iPath Dow Jones-UBS Subindex Total Return ETN (JO) ו- iPath Pure Beta קפה ETN (CAFE).
מכשיר ה- iPath Dow Jones-UBS ETN של קפה
מכשיר ה- ETA של ה- iPath Dow Jones-UBS Total Return Return ETN מציע את התשואות הפוטנציאליות הזמינות באמצעות השקעה בתעודת סל בחוכמה ללא חוזה בחוזים עתידיים על קפה. הוא נועד לשקף את ביצועי מדד הקפה של דאו ג'ונס, על ידי קיום חוזים עתידיים על קפה בחודש הסמוך ביותר. הקרן כוללת גם את שיעור הריבית שנצברו מביטחונות במזומן שהושקעו בשטרות אוצר ארה"ב (שטרות מט"ח).
יחס ההוצאות של הקרן הוא 0.75%. מכיוון שהחזקות הקרן הינן חוזי עתיד ולא מניות, אין תשואת דיבידנד. JO הוא תעודת סל הקפה הגדולה והנזולה ביותר, עם סך הנכסים של מעל 100 מיליון דולר.
קפה ETN של בטה טהור
מכשיר ה- ETN של iPath Pure Beta ETN, המיועד לשקף את ביצועי מדד התשואה הכולל של Barclays Capital Coffee Pure Beta, שונה מהמדד ETN קפה של iPath Dow Jones-UBS בעיקר על ידי אסטרטגיית השקעה. שניהם מבקשים להרוויח באמצעות השקעה בחוזים עתידיים על קפה, אך בעוד שקרן JO שומרת על השקעה בחודש המסחר הקדמי עבור חוזים עתידיים על קפה, האסטרטגיה שמפעילה חברת ETN של קפה טהור אינה עוקבת אחר התנהלות סטנדרטית כל כך מחודש המסחר למשנהו. הבחירה בחודשי המסחר נתונה לשיקולו של מנהל הקרן, אשר עשוי לבחור להשקיע במספר חודשי מסחר שונים במאמץ להימנע מההשפעות השליליות של קונטנגו ורווח מפיגור רגיל של מחירי העתיד.
גם לקרן זו יחס הוצאה של 0.75%. עם נכסים בסך 5 מיליון דולר בלבד ונפח מסחר יומי נמוך יחסית בהתאמה, קרן בטא טהורה מציעה פחות נזילות מ- JO. שתי הקרנות הללו הן שטרות הנסחרות בבורסה שהונפקו על ידי בנק ברקליס. כל אחת מהקרנות עשויה לפנות למשקיעים המבקשים להשתמש בתעודות סל כדי להעלות השערות על מחירי עתיד הקפה.
