חינם

מהי מתודולוגיה חופשית לצוף?

מתודולוגיה של ציפה חופשית היא שיטה שבאמצעותה מחושב שווי השוק של החברות הבסיסיות של המדד. שווי שוק מתודולוגיה שווי שווי מחושב על ידי לקיחת מחיר ההון והכפלה במספר המניות הקיימות בשוק. במקום להשתמש בכל המניות הפעילות והבלתי פעילות, כמו בשיטת השוואת שווי השוק המלא, שיטת ההנפקה החופשית לא כוללת מניות נעולות כמו אלה המוחזקות על ידי מבפנים, מקדמים וממשלות.

מתודולוגיה חופשית לציפה

הבנת מתודולוגיית הציפה החופשית

רישיות צף חופשי יכולות להיקרא גם רישיות המותאמות לצף. שיטת הציפה החופשית נחשבת לדרך טובה יותר לחישוב שווי השוק, מכיוון שהיא מספקת השתקפות מדויקת יותר של תנועות השוק והמניות הזמינות באופן פעיל למסחר בשוק. כשמשתמשים במתודולוגיה של ציפה חופשית, שווי השוק המתקבל הוא קטן יותר ממה שהיה נובע משיטת שווי שווי שוק מלאה.

מתודולוגיית הציפה החופשית אומצה על ידי מרבית המדדים העיקריים בעולם. זה נמצא בשימוש נרחב על ידי Standard and Poor's, MSCI ו- FTSE.

חישוב מתודולוגיית הציפה החופשית

המתודולוגיה של הצפה חופשית מחושבת כדלקמן:

FFM = מחיר מניה x (מספר המניות שהונפקו - מניות כלולות)

מדדים משוקללים לפי היוון

מדדים בשוק משוקללים לרוב על ידי מחיר או היוון. שתי המתודולוגיות שוקלות את התשואות של המניות האישיות של המדדים לפי סוג המשקלול שלהן.

שווי שוק מלא כולל את כל המניות שמספקת חברה באמצעות תוכנית הנפקת המניות שלה. חברות מנפיקות לעיתים קרובות מניות לא מבוצעות למבפנים באמצעות תוכניות פיצוי של אופציות למניות. מחזיקים אחרים במניות שלא מופעלים יכולים לכלול מקדמים וממשלות. שקלול שווי שווי שווי מלא לאינדקסים משמש לעיתים רחוקות ומשנה משמעותית את דינמיית התשואה של מדד, שכן לחברות קיימות רמות שונות של תוכניות אסטרטגיות להנפקת אופציות ומניות ניתנות למימוש.

שקלול היוון הוא מתודולוגיית שקלול האינדקס הנפוצה ביותר. המדד המוביל במשקל ההיוון בארצות הברית הוא מדד S&P 500. מדדים משוקללים בעלי היוון אחרים כוללים את מדד MSCI העולמי ומדד FTSE 100.

מדדים משוקללים לפי היוון לעומת מדדים משוקללים

סוג מתודולוגיית הניפוח המשמשת את המדד משפיע באופן משמעותי על התשואות הכוללות של המדד. מדדים משוקללים במחירים מחשבים את התשואות של מדד על ידי שקילת תשואות המניות הבודדות של המדד ברמות המחירים שלהן. במדד משוקלל שער, מניות עם מחיר גבוה יותר מקבלות שקלול גבוה יותר ובכך משפיעות יותר על תשואות המדד, ללא קשר להיוון השוק שלהן. אינדקסים משוקללים במחירים לעומת היוון משוקללים משתנים במידה ניכרת בגלל מתודולוגיית המדד שלהם.

בשוק המסחר משוקלל מעט מאוד מדדים. ממוצע התעשייה של דאו ג'ונס (DJIA) הוא דוגמא מובילה לאחד המדדים המעטים במשקל משוק בשוק.

כיצד משפיעה שיטת הציפה החופשית על המסחר?

מתודולוגיה של הצפה חופשית נוטה לשקף באופן רציונלי את מגמות השוק מכיוון שהיא מתחשבת רק במניות הזמינות לסחר והיא הופכת את המדד לרחיב יותר מכיוון שהיא מפחיתה את ריכוזן של החברות הבודדות במדד.

יש גם את הקשר בין הציפה החופשית לתנודתיות. בדרך כלל, ציפה חופשית גדולה יותר פירושה שהתנודתיות של המניה הייתה נמוכה מכיוון שיש יותר סוחרים שקונים ומוכרים את המניות. המשמעות היא שציפה חופשית קטנה יותר משווה לתנודתיות רבה יותר, מכיוון שפחות עסקאות מזיזות את המחיר באופן משמעותי ויש כמות מוגבלת של מניות שניתן לרכוש ו / או למכור. מרבית המשקיעים המוסדיים מעדיפים חברות סחר עם צף חופשי גדול יותר מכיוון שהם יכולים לקנות או למכור מספר גדול של מניות מבלי שישפיעו רבות על המחיר.

Takeaways מפתח

• מתודולוגיה של ציפה חופשית משמשת לחישוב שווי השוק של חברה על ידי חלוקת מחיר המניה שלה במספר המניות הקיימות בשוק. זה מתואם הפוך לתנודתיות. צף חופשי גדול יותר פירושו בדרך כלל כי תנודתיות המניה נמוכה יותר, וציפה חופשית קטנה יותר משמעותה בדרך כלל תנודתיות גדולה יותר.

דוגמה למתודולוגיה חופשית לצוף

נניח שה- ABC של המניות נסחר ב -100 דולר ויש לה 125, 000 מניות בסך הכל. מתוך סכום זה 25, 000 מניות נכלאות, כלומר שהן מוחזקות על ידי משקיעים מוסדיים גדולים והנהלת החברה ואינן זמינות למסחר. אז שווי השוק של ABC באמצעות מתודולוגיית הציפה חופשית הוא 100X100, 000 (המספר הכולל של המניות הזמינות למסחר) = 10 מיליון דולר.