מהו מדד האוצר
מדד האוצר הוא מדד המבוסס על מכירה פומבית של שטרות אוצר ארה"ב, או על עקומת התשואה היומית של האוצר האמריקני. מוסדות פיננסיים משתמשים לרוב במדד האוצר של ארה"ב כבסיס לשטרות משכנתא שהם כותבים. בסיס מדד זה מראה את שיעור התשואה שהמשקיעים עשויים לקבל מבנק אחר.
מכשירי החוב השונים שמכר משרד האוצר האמריקני מגיעים עם פירעונות שונים של עד 30 שנה. שטרות האוצר הם אגרות חוב לטווח קצר שמתבגרות תוך שנה, ואילו לתווי האוצר מועדי פירעון של 10 שנים או פחות. המכשירים לטווח הארוך הם אגרות חוב לאוצר המציעות פירעונות של 20 ו -30 שנה.
פריצת מדד האוצר
ממשלת ארה"ב מוכרת באמצעות משרד האוצר האמריקני מכשירי חוב כמו שטרות אוצר, שטרי אוג"ח ואגרות חוב לאוצר בכדי לגייס כסף לפרויקטים הוניים, כגון שיפורים בתשתיות. ממש כמו אגרות חוב אחרות, לאוצר יש קשר הפוך בין מחיר לתשואה. מתאם הפוך פירושו שככל שהמחיר יעלה התשואה תרד.
למדד האוצר יש בסיס על עקומת התשואה היומית של האוצר האמריקני או על העקומה המציגה את החזר ההשקעה של האוצר (ROI) על התחייבויות החוב של ממשלת ארה"ב. תשואת האוצר קובעת את הריבית בה ממשלת ארה"ב יכולה ללוות כסף למשך פרקי זמן שונים. תשואת האוצר משפיעה גם על כמה המשקיעים יכולים להרוויח כאשר הם משקיעים בחוב זה על ידי קניית ניירות ערך ממשלתיים. מדד האוצר הוא גם המקור לשיעורי הריבית שאנשים וחברות משלמים על הלוואות ממוסד פיננסי.
עקומת התשואה של האוצר היא ביטוי לחוש המשקיעים לגבי הסביבה הכלכלית. כאשר התשואות גבוהות יותר על האוצר לטווח הארוך, התחזית הכלכלית חיובית. הריבית עולה כאשר תשואת האוצר עולה מכיוון שהיא גורמת לממשלה לשלם תשואות גבוהות יותר כדי למשוך ריבית משקיעים.
אופן השימוש במדד האוצר
מדד האוצר האמריקני משפיע על סוגים אחרים של ניירות ערך ומסייע להמחיש כמה סיכון משקיעים מוכנים לקחת. רכיבי מדד האוצר עשויים להיות המחירים הממוצעים המשוקללים של חוזים עתידיים על חמש שנים, 10 שנים ואגרות חוב. מכיוון שלאלמנטים יש מסגרות זמן השקעה שונות, כל שקלול מותאם לתרומה שווה למדד.
המלווים משתמשים לעתים קרובות במדד כדי לקבוע שיעורי משכנתא למשכנתאות עם מרכיב לא קבוע וכמבחני אמת ביצועים עבור המשקיעים בשווקי ההון מכיוון שהוא מייצג שיעור תשואה שהמשקיעים יוכלו להשיג כמעט מכל בנק, במינימום מאמץ. חישובי מדדי האוצר ורכיביהם משתנים לפי המוסד הפיננסי המחושב את המדד.
