נפט וזהב מבצעים מהלכים גדולים בכיוונים מנוגדים, סימן אזהרה מרכזי לכך ששווקים פונים לירידה קשה. השבוע שעבר ציין את הפעם הראשונה מאז המשבר הפיננסי העולמי בו התגבש הזהב לפחות 5.2% והנפט צנח ב -8.7% לפחות, ולפני כן, התבדלות כה קשה בין שני הסחורות העיקריות התרחשה רק בשתי הזדמנויות אחרות - שניהם בזמן התפוצצות בועת הדוטקום. בין גידול במתיחות הסחר העולמית, קשה שלא לראות את המהלכים בשבוע שעבר כלא פרט לדוביים.
"רק שלוש פעמים אחרות בהיסטוריה מתכות יקרות זינקו בזמן שהשמן צלל! כולם התרחשו במהלך שוקי דוב ומיתון קשה, "פירסם אנליסט המקרו טאבי קוסטה מקרסקט קפיטל בטוויטר, על פי מרקטווץ '. "אבזם, אנשים."
2 סימני אזהרה מפני סטייה חדה במחירי הנפט והזהב
- 2019: הנפט צנח יותר מ -8.7% מכיוון שהזהב זינק יותר מ- 5.2% באותו שבוע; 3 מקרים קודמים היו במהלך שוקי דובי ומיתון; 2 האירועים המפורסמים ביותר היו התרסקות טק 2000-2001 ומשבר פיננסי 2008.
מה המשמעות של המשקיעים
יחד עם יחס הזהב-הנפט הגואה, קוסטה ציין מספר אותות דוביים נוספים, כולל מחירי נחושת וצלילי מרווח האשראי של החברות. הוא גם הצביע על דבריו האחרונים של יו"ר הפדרל ריזרב ג'רום פאוול בתגובה למלחמת הסחר ההולכת וגוברת כדבר ברור. פאוול הציע שהפד ישקול להוריד את הריבית כדי לשמור על צמיחה כלכלית.
"איננו יודעים כיצד ומתי ייפתרו סוגיות הסחר הללו, " אמר פאוול אתמול (ג '), על פי "וול סטריט ג'ורנל". "אנו עוקבים מקרוב אחר ההשלכות של התפתחויות אלה על התחזית הכלכלית של ארה"ב, וכמו תמיד, אנו נפעל כראוי כדי לקיים את ההתרחבות." נראה כי עמדת המדיניות בפד השתנתה; הוויכוח אינו עוסק עוד בשאלה אם להעלות את התעריפים או לא, אלא מתי לקצץ בהם.
"הורדת שערים בזמן מאוחר של מחזור העסקים מעולם לא היוותה סימן שורי", אמרה קוסטה. "זה מאשר את אותות המאקרו הדביים הרבים שהצבענו עליהם. התנאים הכלכליים נחלשים אל מול בועות הנכסים בכל מקום."
קוסטה אינה היחידה שמניפה את הדגל האדום. אסטרטג השוק של Nomura, Masanari Takada, גם הוא מקביל בין היום לבין ההובלה למשבר הפיננסי העולמי לפני יותר מעשור. "מה שאנחנו רואים הוא שהמגמה בסנטימנט של שוק המניות בארה"ב מתחילה להידמות לתבנית שנצפתה לקראת משבר להמן", אמר טקדה לבלומברג, כשהוא מציין את מדד הסנטימנטים הקנייני של חברתו. בתרחיש הגרוע ביותר, טאקדה חושב ש- S&P 500 יכול לרדת בכ- 40%.
הבנק העולמי גם פרסם נתונים ביום שלישי שהוסיפו לפסימיות ההולכת וגוברת. על פי דיווחי וול סטריט ג'ורנל כי הבנק העיד על סכסוכי סחר מתמשכים כמקור עיקרי ללחץ כלפי מטה על צמיחה וסחר, על פי הערכת הצמיחה הכלכלית העולמית כלפי מטה מ -2.9% ל -2.6%. הצמיחה הכלכלית העולמית בדרך להיות החלשה ביותר מאז 2016 וצמיחת הסחר היא החלשה ביותר מאז המשבר הפיננסי העולמי.
להסתכל קדימה
למרות הפסימיות, יש הרואים במשיכת השוק האחרונה הזדמנות קנייה. מנהל ההשקעות הראשי של הרון ניהול נכסים, אלברטו טוקיו, מאמין כי בנקים מרכזיים יונים ונתונים כלכליים יציבים יסייעו להצפת המשק והשווקים. אם פאוול ידבק במילה שלו ומוכן להוסיף תמיכה לפי הצורך, טוקיו יכול להיות צודק. כמובן, הרבה יהיה תלוי גם בתוצאות של שיחות סחר עתידיות, במיוחד בין שתי הכלכלות הגדולות בעולם.
