מה זה תעודת סל Ultra
תעודות סל אולטרה הן סוג של קרנות הנסחרות בבורסה (ETF) המעסיק מנוף במאמץ להשיג כפול מהתשואה של מדד קבוע. תעודות סל האולטרה-אקדמיות הראשונות הופיעו בשנת 2006 והכיתה גדלה וכללה תעודות סל שונות עם מדדים בסיסיים הנעים בין מדדי שוק רחבים, כמו S&P 500 ו- Russell 2000, ועד למגזרים ספציפיים, כמו טכנולוגיה, שירותי בריאות וחומרים בסיסיים.
פורץ את תעודת האולטרה ETF
על פי התשקיף לקרנות אלה, תעודות סל אולטרה-סגולות עשויות שלא להשיג כפל מהתשואה של הסמן במהלך השווקים השטוחים. תשואות לטווח הארוך עשויות להיות שונות גם מיעד הביצועים הרצוי. המטרה היחידה של תעודות הסל של האולטרה היא להשיג פעמיים את ההחזר היומי, דבר שהם עשו בצורה מדויקת למדי בזמן הקצר שניתן לנתחו. ליצירת מינוף, תעודות סל אלו משתמשות בנגזרים פיננסיים.
תעודות סל אולטרה-ידניות, המכונות גם תעודות סל ממונפות או קרנות מיועדות, יכולות להועיל למשקיעים טקטיים הקצרים הון או שטח הקצאה בתיק מגוון. לדוגמא, הם יכולים להשקיע 5% מהתיקים שלהם לתעודת סל אולטרה ולצבור קרוב יותר ל 10% חשיפה בגלל התשואות הממונפות.
תנודתיות מוגברת מדי יום היא גם התועלת הגדולה ביותר והסכנה הגדולה ביותר של תעודות סל אולטרה-ספריות. הם המתאימים ביותר לאסטרטגיות השקעה לטווח קצר או למסחר מהיר בכדי למקסם הימור נתון בשוק. גם יחס ההוצאות גבוה בהרבה מזה של תעודות סל רגילות, מכיוון שרוב גובים 0.95% מסך הנכסים.
תעודות סל אולטרה-הרוח התרחבו ממטרה מקורית של הכפלת הביצועים הארוכים של מדד נתון, כדי להציע מוצרים עם משקל המינוף או יותר, כמו גם תעודות סל הפוכות המקצרות את ביצועי המדד ויכולות להכפיל מכנסיים קצרים אלה תוך שימוש במינוף. בעת שימוש נכון, תעודות סל הפוכות מאפשרות למשקיעים מתוחכמים לגדר עמדות ארוכות קיימות בחשיפה קצרה.
מגבלות תעודות סל אולטרה
השימוש במינוף מגדיל לא רק את פוטנציאל ההחזר של תעודות סל אלה אלא גם את סטיית התקן, מה שהופך את ההשקעות הללו לסוכנות יותר מאשר תעודות סל שאינן ממונפות המכוונות לאותו מדד או סגנון השקעה. איזון מחדש והרכבה יומיים, בשילוב עם מינוף, יגרמו לתוצאות ההשקעה להתנתק משמעותית לאורך זמן מהציפיות. זה נובע מהשונות הרחבה של הביצועים שעושים מדדי ביצועים סטנדרטיים כמו הממוצע הגיאומטרי לשימוש מוגבל.
הסיכונים המובנים ולעתים קרובות לא מבינים שלא על ידי תעודות סל ממונפות, גרמו לנציבות ניירות ערך האמריקאית להחליט החלטה לאשר תעודות סל ממונפות מרובעות לאחר שהבהיר בתחילה את המוצרים החדשים הללו.
תעודות סל אולטרה מייצגות רק חלק קטן מכל היקף תעודת הסל. נכון ליום 31 במרץ 2018, תעודות סל אולטרה-קרקעיות החזיקו בנכסים עולמיים של כ -70 מיליארד דולר, שהם 1.5% משוק תעודות הסל הכולל של 4.8 טריליון דולר, על פי בלומברג. תעודות סל אולטרה נפוצות יותר בשווקים באסיה, שם הם מייצגים 40% מנכסי תעודת סל בטייוואן, 21% בדרום קוריאה ו -2.9% ביפן.
