מהי תוכנית פנסיה שלא במימון?
תכנית פנסיה תת מימון היא תוכנית פרישה בחסות חברה שיש לה התחייבויות רבות יותר מנכסים. במילים אחרות, הכסף הדרוש לכיסוי פרישות שוטפות ועתידיות אינו זמין בקלות.
המשמעות היא שאין ביטחון כי גמלאים עתידיים יקבלו את הפנסיות שהובטחו להם או שגמלאים נוכחיים ימשיכו לקבל את סכום החלוקה שנקבע בעבר.
ניתן מנוגד לפנסיה שלא במימון. לפנסיה במימון מלא או במימון יתר.
אין להתבלבל בין תוכנית פנסיה שלא במימון. האחרון הוא תכנית לשלם לך כפי שעושה שימוש בהכנסה השוטפת של המעביד למימון תשלומי פנסיה.
הבנת תכניות פנסיה שלא במימון
תוכנית פנסיה בעלת גמלה מוגדרת באה עם התחייבות כי התשלומים שהובטחו יתקבלו במהלך שנות הפרישה של העובד. החברה משקיעה את קרן הפנסיה שלה בנכסים שונים על מנת לייצר הכנסה מספקת לשירות ההתחייבויות הנובעות מאותן ערבויות לגמלאים הנוכחיים והעתידיים כאחד.
הסטטוס הממומן של תוכנית פנסיה מתאר כיצד נכסים שלה לעומת התחייבויותיהם מתערבלים. "חסר מימון" פירושו כי ההתחייבויות, או ההתחייבויות לתשלום פנסיה, חורגים מהנכסים שהצטברו למימון אותם תשלומים.
ניתן לממן פנסיות ממספר סיבות. שינויים בריבית והפסדי שוק המניות יכולים להפחית מאוד את נכסי הקרן. במהלך האטה כלכלית, תוכניות הפנסיה רגישות להיות תת מימון.
על פי מס הכנסה וכללי חשבונאות, ניתן לממן את הפנסיות באמצעות תרומות במזומן ועל ידי מלאי חברה, אך כמות המניות שניתן לתרום מוגבלת לאחוז מסך התיק.
חברות בדרך כלל תורמות כמה שיותר מלאי על מנת למזער את התרומות במזומן. עם זאת, נוהג זה אינו ניהול תיקים תקין מכיוון שהוא מביא להשקעה יתר במלאי המעביד. הקרן הופכת להיות תלויה יתר על המידה בבריאותו הכלכלית של המעביד.
אם קרן הפנסיה ממומנת על פחות מ 90 אחוז במשך שלוש שנים ברציפות, או אם היא פחות מ 80 אחוז ממומנת לשנה אחת, על החברה להגדיל את תרומתה לתיק הפנסיה, בדרך כלל בצורה של מזומנים.
הצורך בתשלום מזומן זה עשוי להפחית מהותית את הרווחים של החברה למניה, ולכן את מחיר המניה שלה. הפחתה בהון העצמי של החברה עשויה אף לעורר ברירות מחדל בהסכמי הלוואת חברות. יש לכך השלכות חמורות החל מדרישות ריבית גבוהות יותר לפשיטת רגל.
Takeaways מפתח
- לתוכניות פנסיה לא ממומנות אין מספיק כסף בכדי לכסות את התחייבויותיה הנוכחיות והעתידות. הדבר מסוכן עבור חברה שכן ערבויות פנסיוניות לעובדים לשעבר ועכשיו הם לרוב מחייבים. מימון ההקרנות לעיתים קרובות נגרם כתוצאה מהפסדי השקעה.
קביעת אם תכנית פנסיה היא תחת מימון
להבין אם לחברה יש תוכנית פנסיה שלא במימון, יכול להיות פשוט כמו להשוות את השווי ההוגן של נכסי התוכנית לחובת ההטבה שנצברה, הכוללת את הסכומים השוטפים והעתידיים המגיעים לפורשים. אם השווי ההוגן של נכסי התוכנית הוא פחות מחובת ההטבה, קיים מחסור בפנסיה.
החברה נדרשת לחשוף מידע זה בהערת שוליים בדוח הכספי השנתי של 10-K של החברה.
קיים סיכון כי חברות ישתמשו בהנחות אופטימיות מדי בכדי להעריך את התחייבויותיהן העתידיות. הנחות הכרחי בעת הערכת התחייבויות לטווח הארוך. חברה עשויה לשנות את הנחותיהם ככל שיעבור הזמן למזער את המחסור ולהימנע מהצורך לתרום כסף נוסף לקרן.
לדוגמא, חברה יכולה להניח שיעור תשואה לטווח ארוך של 9.5 אחוזים, מה שיגדיל את הכספים הצפויים להגיע מהשקעות ויפחית את הצורך בעירוי במזומן. בחיים האמיתיים, התשואה לטווח הארוך על המניות היא בערך 7 אחוזים והתשואה על אגרות החוב נמוכה עוד יותר.
קצבאות שלא היו ממומנות לעומת קרנות יתר
ההפך מפנסיה שלא במימון הוא כמובן פנסיה שלא במימון. קרן שיש לה יותר נכסים מהתחייבויות - ממומנת יתר.
אקטוארים מחשבים את סכום התרומות שחברה חייבת לשלם לפנסיה על סמך ההטבות שהמשתתפים מקבלים או מובטחים להם ואת הגידול המשוער של השקעות התוכנית. תרומות אלה ניתנות לניכוי מס למעסיק.
כמה כסף התוכנית מסתיימת בסוף השנה תלוי בסכום ששילמו למשתתפים ובצמיחת ההשקעה שהם הרוויחו בכסף. כיוון שכך, תזוזות בשוק יכולות לגרום לקרן להיות תחת מימון או מימון יתר.
מקובל שתוכניות לתועלת מוגדרת יהפכו למימון יתר במאות אלפי ואף מיליוני דולרים. תוכנית פנסיה מוגזמת מדי לא תביא להעלאת ההטבות המשתתפות ולא יכולה לשמש את העסק או בעליו.
