מה לא מוערך
הערכת ערך לא מוערך היא מונח פיננסי המתייחס לערך נייר ערך או השקעה מסוג אחר הנמכר במחיר המשוער כי הוא מתחת לערך המהותי האמיתי של ההשקעה. ניתן להעריך מלאי לא מוערך על ידי התבוננות בדוחות הכספיים של החברה הבסיסית וניתוח היסודות שלה, כמו תזרים מזומנים, תשואה על הנכסים, הפקת רווחים וניהול הון, כדי לקבוע את הערך המהותי של המניה. קניית מניות כשהם לא מוערכים היא מרכיב מרכזי באסטרטגיית ההשקעה המפורסמת של וורן באפט.
שוברים למטה לא מוערכים
עם זאת, השקעת ערך אינה בטוחה. אין שום ערובה למתי ומתי הערכה של מניה שנראית לא מוערכת. אין גם דרך מדויקת לקבוע את הערך המהותי של המניה - שהוא בעצם משחק ניחושים משכיל.
על פי ההערכה, מלאי חסר הערכה מתומחר נמוך מדי על סמך אינדיקטורים שוטפים, כמו אלו המשמשים במודל הערכה. אם מוערך של מניה של חברה מסוימת מוערך הרבה מתחת לממוצע הענף, זה עשוי להיחשב לא מוערך. בנסיבות אלה, משקיעים בעלי ערך עשויים להתמקד ברכישת השקעות אלה כשיטה למשוך תשואות סבירות בעלות ראשונית נמוכה יותר.
השאלה אם מניה נחשבת למוערכת היא פתוחה לפרשנות. לעומת זאת, אומרים שמניה הנחשבת להערכת יתר היא מתומחרת גבוהה מערכה הנתפס. אם מודל הערכת שווי אינו מדויק או מיושם בצורה לא נכונה, זה יכול להיות שהמניה כבר מוערכת כראוי.
השקעות ערך ונכסים לא מוערכים
השקעת ערך היא אסטרטגיית השקעה שמחפשת מניות או ניירות ערך לא מוערכים בשוק, במטרה לרכוש או להשקיע אותם. מכיוון שניתן לרכוש את הנכסים בעלות נמוכה יחסית, המשקיע מקווה לשפר את הסבירות לתשואה. בנוסף, מתודולוגיית השקעות הערך נמנעת מרכישת כל הפריטים העלולים להיחשב בשווי יתר בשוק מחשש לתשואה שלילית.
הגדרות חלופיות
השקעת ערך יכולה להתייחס גם למושג השקעה בחברות על בסיס ערכים אישיים של משקיע, המכונה גם השקעה מבוססת ערך. באסטרטגיית השקעה זו, המשקיע בוחר להשקיע על סמך מה שהוא או היא באופן אישי מאמין בו, גם אם אינדיקטורים בשוק אינם תומכים בעמדה כמשתלמת. זה יכול לכלול הימנעות מהשקעות בחברות עם מוצרים שהוא או היא לא תומכים בהם והפניית כספים לאלה שהם עושים. לדוגמא, אם המשקיע יהיה נגד עישון סיגריות, אך תומך במקורות דלק חלופיים, הם ישקיעו את כספם בהתאם.
