תוכן העניינים
- מודל חמשת הכוחות של פורטר
- סקירה כללית של Verizon
- תחרות בענף
- כוח המיקוח של הקונים
- איום הנכנסים החדשים
- כוח המיקוח של הספקים
- סכנת התחליפים
משקיעים מצליחים מבקשים ללמוד ככל יכולתם על חברה ועל מצבה הכספי לפני שהם מוסיפים אותה לתיקים שלהם. ביצוע ניתוח מהותי הוא הדרך היעילה ביותר להקרין אם דברים טובים לפנינו בעתיד הכלכלי של החברה. ניתוח מהותי כולל בחינת דוחות כספיים של החברה, דוחות 10-K ו- 10-Q, ביצועי מניות ותשומת לב מיוחדת במיוחד ליחסים פיננסיים מסוימים, כגון יחס מחיר לרווח (P / E) וחוב / הון עצמי (יחס D / E).
המשקיעים הכי טובים לא מפסיקים לנתח את החברה עצמה. גורמים חיצוניים משפיעים מאוד על כיוון החברה. כלי שימושי במיוחד לבחינת השפעת גורמים חיצוניים מסוימים על חברה הוא מודל חמשת הכוחות של פורטר.
מודל חמשת הכוחות של פורטר
מייקל פורטר פיתח את מודל חמש הכוחות שלו בשנת 1979. הוא חש כי הכלים הקיימים לבחינת כוחות השוק, כמו ניתוח SWOT הרואה בחוזקות, בחולשות, בהזדמנויות ובאיומים של החברה לא היו מספיקים וחסרי היקף.
מודל חמישה כוחות של פורטר מבקש לקבוע את איומי החברה מהתחרות. היא בוחנת שלושה איומים אופקיים פוטנציאליים, כלומר איומים מצד מתחרים בפועל, ושני איומים אנכיים פוטנציאליים, כלומר איומי שרשרת אספקה שעלולים להעמיד את החיסרון של החברה. האיומים האופקיים שנחשבים הם תחרות בתעשייה, איום של מתמודדים חדשים ואיום על תחליפים. האיומים האנכיים הנחשבים כרוכים בכוח המיקוח של ספקים וקונים.
סקירה כללית של Verizon
Verizon Communications, Inc. (VZ) היא ספקית שירותי התקשורת האלחוטית הגדולה בארצות הברית. נתח השוק של הפירמה של 35% נכון לשנת 2018 גובר על יריבים כמו AT&T (34%), T-Mobile (17%) וספרינט (12%). למרות מוניטין של אחת החברות היקרות יותר בענף, ורייזון שלטה בנתח השוק בזכות רשת הכיסוי הרחבה שלה והמוניטין שלה לשירות לקוחות יוצא מן הכלל. החברה נוטה לספק לצרכנים בעלי הכנסה גבוהה יותר מאשר מתחרותיה הפחות יקרות, כמו ספרינט. בעוד Verizon עולה יותר מספקים מתחרים, החברה הצליחה בהצלחה בשירותה בתפיסת הערך.
ניתוח חמישה כוחות של Verizon מגלה כי האיומים האופקיים החזקים ביותר שלה הם מתחרות בתעשייה ותחליפים, ואילו האיום האנכי החזק ביותר מגיע מכוח המיקוח של הקונים. החברה מתמודדת עם איומים פחות משמעותיים מצד נכנסים חדשים לשוק וכוח המיקוח של הספקים.
תחרות בענף
האיום בתחרות בענף האלחוטי הוא עז. היריבה הגדולה והוותיקה ביותר של Verizon היא AT&T. פרופיל הלקוחות האופייני לשתי החברות דומה, ו- AT&T טוענת את נתח השוק הגבוה ביותר בענף שמאחורי ורייזון. תחרות נוספת מגיעה מ- T-Mobile, שיש לה נתח שוק קטן יותר, אך נכון לשנת 2016 היא מוסיפה לקוחות במהירות רבה יותר מכל ספק אחר, וספרינט, שהשיקה מבצעים אגרסיביים למחיר כדי להפוך את נתח השוק הנפול שלה.
רשת הכיסוי של Verizon הייתה החזקה בענף מאז לפחות בתחילת שנות האלפיים, אך מתחרותיה השקיעו הון רב בכדי להדביק. הפרש הכיסוי בין Verizon למתחרותיה קטן מתמיד, והפער עלול להיעלם לחלוטין תוך חמש עד עשר שנים ככל שחברות אחרות מוסיפות מגדלים ומקדמות את הטכנולוגיות שלהן. אם זה יקרה, Verizon חייבת למצוא דרך חדשה להבדיל את עצמה ממתחרותיה.
כוח המיקוח של הקונים
לקונים כוח מיקוח משמעותי בענף האלחוטי. החלפת ספקים היא קלה וזולה, ומתחרותיה של Verizon מריצות ללא הפסקה מבצעים המציעים הטבות במיוחד ללקוחות שעוברים מ- Verizon. לדוגמה, ספרינט ניהלה קמפיין בסוף 2015 ובתחילת 2016 לקצץ את החשבונות של לקוחות Verizon בחצי. המבצע אפילו כיסה את עלויות סיום חוזה Verizon מוקדם.
לקוחות יכולים לעבור לספק אחר תוך שעה או פחות תוך שמירה על אותו מספר טלפון ולא נתקלים בהפרעה בשירות. Verizon חייבת להמשיך ולתת ללקוחותיה סיבות להישאר. עד לנקודה זו, החברה עשתה זאת באמצעות סיווג הרשת המעולה שלה ושיעורי הנחות של שיחות וטקסטים נמוכים יותר. ככל שהיתרונות הללו הולכים ונדונים, על החברה לחפש יתרון חדש.
איום הנכנסים החדשים
מתמודדים חדשים לשוק מהווים איום נמוך מאוד על ורייזון. העלות של הקמת חברה אלחוטית ובניית רשת שיכולה להתחרות עם ספק בעל תקציב נמוך, הרבה פחות מבנה תעשייתי כמו Verizon, היא משמעותית. בנוסף, חברת שירות אלחוטי חייבת לנווט במבוך של תקנות הממשלה לפני שהיא מרוויחה אגורה. גם אם שחקן חדש יכול לשאת בעלויות ולעבור את התקנות, הבא מגיע התהליך של בניית שם מותג שיכול להתחרות. Verizon קיימת עוד מימי ראשית הענף ובילתה שנים בבניית שמה. אין זה סביר שחברה חדשה תוכל להגיע לזירה ולנקות את המכשולים הדרושים כדי להתמודד עם Verizon.
כוח המיקוח של הספקים
לספקים של Verizon אין כוח מיקוח מועט והם מהווים איום לא חשוב על החברה. Verizon קוראת לספקים למוצרים שיעזרו לבנות ולהרחיב את תשתיות הרשת ולרכיבים לייצור מוצרים פיזיים. מספר הספקים ש- Verizon צריכה לבחור מהם הוא עצום. לעומת זאת, מספר החברות הגדולות והכיסיות העמוקות של Verizon שלספקים אלה יש אפשרות לעשות איתן עסקים אינו גדול. א-סימטריה זו מציבה את מרבית המינוף בחוזקה בידיה של ורייזון. Verizon יכולה לנהל משא ומתן מעמדת כוח, וברוב המקרים היא יכולה לעבור מספק אחד למשנהו ללא הרבה בעיות במידת הצורך.
סכנת התחליפים
האיום בתחליפים הוא אולי הגדול ביותר שעומד בפני Verizon. החברה טוענת כי שירות מ- AT&T, T-Mobile או Sprint אינו מהווה תחליף מושלם לשירות Verizon, מכיוון שחברות אלה מציעות כיסוי פחות נרחב ועל פי סקרי צרכנים שירות לקוחות נחות. עם זאת, התהום הולכת ומצטמצמת בין הרשת של Verizon לאלה המוצעות על ידי מתחרות, ומחירים נמוכים יותר הם פיתוי מתמיד עבור לקוחות Verizon. אם רוחות פיננסיות עוברות לכיוון מכוער והמשק עובר חזרה של 2008, לקוחות רבים עשויים להתפתות לתת לספרינט לקצץ את החשבונות האלחוטיים שלהם לחצי או לנצל מבצעים דומים שללא ספק יתחרו המתחרים.
