ככלל, כאשר מונח פיננסי מורכב לא יותר מאשר ראשי תיבות ואחריה ראשי תיבות אחר, קל לאבד את הראייה מה הוא מייצג, וכמה השפעה גדולה זה יכול להיות על חיינו הפיננסיים היומיומיים. במקרה של ICE LIBOR, לכתיבת מכתבים נשמעים חפים מפשע יש השפעה עמוקה על כל הלוואה שתעשו.
ICE LIBOR הוא ממוצע הריביות שחלק מהבנקים המובילים בעולם גובים זה מזה בגין הלוואות לזמן קצר. זה מייצג שער בינתחומי בין-יבשתי בלונדון (כן, טכנית זה אמור להיות I LIOR, או אולי IE LIOR, אבל העיצורים הנוספים אמורים להקל על ההיגוי). באשר לבורסה בין יבשתית (ICE), זו חברת האם של הבורסה בניו יורק ועוד כמה עשרות בורסות ושווקים ברחבי העולם. ICE השתלט על ניהול LIBOR מטעם איגוד הבנקאים הבריטי בתחילת 2014. (ראה גם "האם IOS יחליף את LIBOR?")
הליבור (במקרים רבים, "ICE" נופל לעתים קרובות) משמש כצעד ראשון לחישוב הריבית על הלוואות שונות ברחבי העולם. יש למעשה כמה ליבורורים: כל בוקר ICE מנפיק שיעורי מדד להלוואות בחמישה מטבעות, לשבע פירעונות. המטבעות הם הדולר האמריקאי, לירה שטרלינג, אירו, ין יפני ופרנק שוויצרי; וההתבגרות היא בין לילה, שבוע ו -1, 2, 3, 6 ו 12 חודשים. למרות שמדובר ב -35 LIBOR שונים, הרי שהדבר המצוטט ביותר הוא שער הדולר של 3 חודשים. אם אתה שומע מישהו מתייחס ל"ליבר של היום "ללא הסמכה נוספת, ניתן להניח שזה שער הדולר ששלושה חודשים אליו הם מתייחסים.
היישומים המעשיים של LIBOR הם אוניברסליים. התעריף נכלל בשמו בשפה הסטנדרטית של מסמכי הלוואה רבים, והשפעתו נעה מתחום המתקדמים של החלפות ונגזרים וכלה בבעיות נפוצות יותר כמו הלוואות סטודנטים ומשכנתא. לאחר שתאושר, אתה משלם תעריף שוטף, בתוספת מספר נקודות בסיס של LIBOR. ירידה ב- LIBOR אמורה לגרום לחסכון של כמה דולרים בכל הלוואת בית שלאחר מכן, בין אם הלוואה זו קשורה במישרין ובין אם במשתמע לליבור.
אחת הסיבות לכך שהבורסה הבין יבשתית מדגישה את השימוש במונח המלא "ICE LIBOR" היא שהחישוב שלה כיום שונה מזה שבקיומו הקודם תחת פיקודו של איגוד הבנקאים הבריטי. באותה תקופה שוחרר LIBOR תמורת חמישה מטבעות נוספים, ועבור שמונה פירעונות נוספים. יתרה מזאת, BBA חישבה את התעריף על ידי בחינת וממוצע השיעורים שגובים 200 הבנקים החברים המונה שלה ברחבי העולם. זה נועד לשיעור קונצנזוס הוגן, או שהיה יכול אם יו"ר הקבוצה החברתי המשפיע על אחד (שהיה במקרה, יו"ר ה- BBA), לא אישר מספרים מורכבים לחישובים היומיים של LIBOR. לאמיתו של דבר, היו כמה בנקים חברי BBA שגרמו להעלות ריביות מהאתר. לאחר שהשערורייה התפרסמה בשנת 2012, ליבור הייתה זקוקה לבית חדש.
מאז ש- ICE ניקה את בית LIBOR, מספר הבנקים התורמים הוא פחות מ -20. מה שנראה כאינטואיטיבי ומציע את הפוטנציאל לשונות רחבה, אלא שלבנקים הנותרים יש תמריץ גדול יותר להיות כנים. בנוסף הם מדווחים לגוף שלטון עם פחות סובלנות כלפי כירורגיה.
לעתים נדירות המחירים משתנים ביותר מנקודת בסיס ביום נתון. הליברור הנוכחי בן 3 חודשים לדולר מרחף סביב 0.23%. כמו 34 הליבורים האחרים, זה גם שפל היסטורי או קרוב אליו מאוד. זה גם בערך אחד העשרים מהרמה בה היה ליבר של שלושה חודשים בראשית שנת 2008.
כמובן ששיעורים בקושי מעל לאפס הם מה שהבנקים התורמים לליבר גובים את לקוחותיהם הטובים ביותר; כלומר זה לזה. רובנו איננו מוסדות הנוהגים ללוות סכומי מזומנים של מיליוני דולרים ממוסדות אחרים, ובכך זכאים ללוות בשיעורים זעירים. עבור ההלוואות הקטנות יותר שרובנו מבצעים, מכל דבר, החל מכרטיסי החיוב שלנו ועד קווי האשראי הביתיים שלנו, LIBOR משמשת כמבנה המשנה של הריבית בפועל. ככל הנראה, 29.78% שאתה משלם מכיוון שלא קראת את האותיות הקטנות על הסכם MasterCard (MA) שלך, ככל הנראה, היה מחושב ביחס לאיזו רמה של LIBOR הייתה כאשר הגשת בקשה לכרטיס.
במה שונה ליבור ממדדים מרכזיים אחרים, כמו שיעור הכספים הפדרליים שהוכרז על ידי יו"ר מועצת המנהלים של הפדרל ריזרב ג'נט ילן? ובכן, האחרון מוכרז כל כמה שבועות במקום מדי יום. כמו כן, שער הכספים הפדרליים הוא מכשיר למדיניות המוניטרית של האומה. כאשר הפד מחליט שהזמן הוא זמן להגדיל או להפחית את היצע הכסף, או את קצב הצמיחה שלו, הפחתה או העלאת שער הכספים הפדרליים היא אחת הדרכים להשיג זאת. בינתיים ברור כי ליבור הוא בינלאומי בהיקפו, והוא אמור להיות מדד יותר של הריבית, ולא מה הבנק המרכזי של מדינה אחת מאמין שהם צריכים להיות.
מצד שני, שני השיעורים מבוססים למעשה על דעה ולא על נתונים קשים. אם זה נשמע ציני מדי, זה לא. לצורך חישוב LIBOR, ICE מגיש שאלון לבנקים החברים בו הכולל את השאילתה הבאה בפתח, בכפוף לגחמות המשיבה:
באיזה שיעור יכולת להלוות כספים, האם היית עושה זאת על ידי בקשת הצעות בין-בנקאיות ואז קבלתן בהיקף שוק סביר ממש לפני השעה 11 בלונדון?
מכאן שהרכב ICE LIBOR מותנה באובייקטיביות של מי שעובדי הבנק מופקדים לענות על השאלה. ICE אפילו מכיר בכך שהוא שומר במכוון את הביטוי "גודל שוק סביר" לא מוגדר ועמום.
תלוי במטבע המעורב, בכל מקום בין 11 ל- 18 מהבנקים החברים עונים על שאלת ICE. לאחר מכן, ICE מדרג את אומדני הריבית של הבנקים, מחסל את הרבעונים העליונים והתחתונים ולוקח את הממוצע של 5 עד 10 שיעורים. פרסטו, התוצאה היא מספר שלא רק שיש לו השפעה על ההלוואות שאתה נותן, רחוק מהמרכזים הפיננסיים בעולם, אלא שמשמש כמרחץ לתנועות הריבית הבאות.
בשורה התחתונה
שערוריית BBA כמעט אימרה את סיומה של ליבור. למרבה המזל, גוף מנהלי חדש ותהליך יעיל ושקוף לחישוב של LIBOR, הפיקו את משפחת הריביות הזו לרלוונטית. בהתחשב בכך שיש צורך שאי אפשר לטעות בו במערך שיעורי ריבית בינלאומיים עולמי עבור 5 מהמטבעות הנסחרים והנפוחים ביותר בעולם, ICE LIBOR ימשיך להיות רלוונטי (ויחול על המלווים והלווים היומיומיים) במשך שנים רבות נוספות.
