מניות משקיעים של קרן ההכנסה Vanguard מניות (VEIPX) ו- Vanguard Dividend Fund Investment Investers (VDIGX) הן שתי קרנות נאמנות וונגארד אמינות המתמחות בהשקעה במניות מקומיות בעיקר של חברות שמשלמות דיבידנד רגיל.
למרות שיעדי השקעה דומים במקצת, שתי קרנות אלה נבדלות זה מזה בכמה חזיתות. ראשית, לכל אחת מהן חשיפה שונה למגזרים, למספר אחזקות, לסגנונות ניהול ולתהליכי בחירת השקעות. שנית, מניות משקיעים בהשקעות הון ואנגארד נוטות להתמקד יותר במניות בעלות שווי שווי גדול, ואילו מניות משקיעים בצמיחה של דיבידנד מחזיקות סל של סוגים שונים של מניות בעלות שווי גדול.
תהליך בחירת השקעות
דונלד קילבריד - ותיק בענף שעצה לייעוץ לקרן מאז 2006 ובעל ניסיון של למעלה מ 20 שנה בניהול השקעות - מנהל את מניות המשקיעים בצמיחה של דיבידנד בצמיחה. קילבריד מעדיף תיק מרוכז של כ 50- מניות של חברות עם יתרונות תחרותיים חזקים. בסוף 2019 החזיקה הקרן 47 שמות.
Takeaways מפתח
- קרנות דיבידנד הן קרנות נאמנות שמתמקדות ברכישת מניות עם תשואות דיבידנד אטרקטיביות. מניות משקיעים של קרן צמיחה של דיבידנד ומניות משקיע קרן הון Vanguard מניות משקיעים הן שתי קרנות נאמנות דיבידנד שיש להן יעדים דומים. עם זאת, שתי הקרנות שונות זו מזו בהיבטים רבים: המספר מניות מוחזקות, הקצאות נכסים ומתודולוגיות לבחירת מניות. כמו הרבה קרנות נאמנות ואנגארד, מניות משקיעים צמיחת דיבידנד ווינגארד ומניות משקיעי הכנסות Vanguard היו מכוניות אמינות בעלות נמוכה למשקיעים לטווח הארוך. 10 שנים היו בערך 13%.
מניות משקיע צמיחת דיבידנד של Vanguard מחזיקות בחברות עם צמיחת דיבידנד עקבית ואינן רודפות בהכרח מניות שיש להן תשואות מעל הממוצע. למעשה, הקרן מתרחקת מחברות לאחר שדיבידנד בתשואות הדיבידנד, מה שעשוי לאותת על קיצוץ דיבידנדים צפויים. התוצאה היא תשואה של 30 יום של SEC של 1.85%, העומדת מאחורי התשואות לקרנות עם יעדי השקעה דומים. דונלד קילבריד עשוי לפעמים לחפש מניות שיש להן יחס מכובד לתשלום, שיכולות לקיים צמיחת דיבידנדים קדימה.
מניות משקיעים בהשקעות Vanguard לעומת זאת, נוטות להתמקד במניות של חברות מניבות בעלות הערכות שווי נמוכות, אך מבטיחות סיכויי צמיחה. זה הביא את מורנינגסטאר לסווג את הקרן תחת קטגוריית הערך הגדול בגלל הדגש המובהק שלה על החזקת מניות מוערכות. הקרן מחזיקה בדרך כלל מספר גדול יותר של מניות - בתחום של 150 עד 200 - עם יחס מחיר לרווח נמוך יותר. המספר הכולל של המניות בתיק בסוף 2019 היה 199.
מייקל רקמאייר מחברת ניהול וולינגטון LLP וג'יימס סטטלר מוונגארד מייעצים למניות משקיעים בהשקעות הון ואנגארד. Reckmeyer נוטה להשתמש בניתוח בסיסי לבחירת מניות, ואילו סטטלר משתמש בשיטות כמותיות ובוחר מניות ממדד תשואת דיבידנד גבוהה של FTSA בהתבסס על מאפיינים שונים, כגון תשואת דיבידנד, מומנטום, צמיחה ואיכות ניהול. זה הביא לתשואה של 30 יום של SEC של 2.70%.
חשיפה מגזרית
קרנות אלה נבדלות גם הן בהקצאות המגזר שלהן על בסיס תהליכי בחירת ההשקעות שלהם. הקצבות המגזר הגדולות ביותר במניות משקיע צמיחת דיבידנדים של Vanguard הן מניות תעשייתיות (הקצאה של 20.1%), מניות שירותי בריאות (הקצאת 17.8%), ומניות מצרך עיקרי צרכנים (הקצאה של 16.3%). הקרן עשויה להיות בעלת מצב עודף משקל עודף במניות שירותי הבריאות מעת לעת.
לעומת זאת, מניות משקיעים בהשקעות הכנסה מוונגארד נוטות להעדיף מניות פיננסיות (הקצאה של 17.8%), מניות בריאות (הקצאה של 15.4%), ומניות בסיסי צרכנים (הקצאה של 13.4%). הקרן גם מחזיקה כמעט 9% מנכסיה במניות אנרגיה מכיוון שמנהלי הקרנות העריכו כי תשואות דיבידנד של חברות אנרגיה מסוימות מכריעות מכדי לעבור.
ביצועי השקעה
כשמדובר בביצועי ההשקעה, מניות המשקיעים בצמיחת דיבידנד של Vanguard הראו תשואות זהות או מעט נמוכות יותר בתנודתיות גבוהה יותר בהשוואה למניות משקיעי הכנסות Vanguard. מאז ינואר 2010 ועד ינואר 2020, מניות המשקיעים בצמיחת דיבידנד של וואנגארד הראו תשואה שנתית ממוצעת של 13.1%, סטיית תקן לשלוש שנים של 10.3%, והתוצאה היא יחס שארפ לשלוש שנים של 1.31. באותה תקופה מניות המשקיעים בהשקעות Vanguard הון הראו תשואה שנתית ממוצעת של 12.9%, סטיית תקן של 10.77% ויחס שארפ של.92.
שתי הקרנות היו בעלות הביצועים הטובים ביותר בקטגוריות ההשקעה שלהם. צמיחת דיבידנד של ואנגארד וחטיבות ההשקעות בהון וונגארד מרוויחות את הדירוג הכולל של חמישה כוכבים וכן דירוגי חמישה כוכבים לתקופות של חמש שנים ו -10 שנים ממורנינגסטאר. לתקופות של שלוש שנים, מניות המשקיעים בצמיחת דיבידנד של וואנגארד מרוויחות דירוג של חמישה כוכבים, ואילו מניות המשקיעים בהשקעות Vanguard הון יש דירוג של ארבעה כוכבים.
3, 000 דולר
הסכום המינימלי להשקעות ראשוניות במניות משקיעים בצמיחת דיבידנד או באנגארד או במניות הכנסה Vanguard.
מניות משקיעים בצמיחה דיבידנדים של וואנגארד זכו גם הם בדירוג אנליסטים מזהב ממורנינגסטאר, ואילו מניות משקיע ההשקעות Vanguard אקוויטי רוויחות דירוג אנליסטים כסף. לבסוף, מניות המשקיעים של קרן ההכנסה Vanguard מגיעות ליחס הוצאה נטו של 0.27%, שהוא מעט גבוה יותר בהשוואה ליחס ההוצאה נטו של מניות המשקיעים בצמיחת דיבידנד של Vanguard, 0.22%.
