הגדרת אפשרות Vix

מהי אפשרות VIX?

אופציה של VIX היא אופציה לא-מניות המשתמשת במדד התנודתיות של CBOE כנכס הבסיס שלה. שתיהן ואפשרויות VIX זמינות. תיקי האופציות מגדרים תיקי גידור מפני ירידה פתאומית בשוק ומעמידים גידור אופציות מפני היפוך מהיר של עמדות קצרות במדד S&P 500. אפשרויות אלה מאפשרות אפוא לסוחרים ומשקיעים לשער על מהלכים עתידיים בתנודתיות.

Takeaways מפתח

• אופציות VIX נסחרות עם מדד התנודתיות S&P 500 כאופציות השיחה הבסיסיות שלה. VIIX גורמות לגידור טבעי מפני זעזועי מחירים כלפי מטה. אופציות המכר שלIX יכולות להיות בעייתיות מכיוון שמדד S&P 500 אינו עולה לעתים קרובות במהירות. אופציות שלIX נסחרות כאופציות בסגנון אירופאי.

הבנת אפשרויות VIX

האופציה VIX, שמקורה בשנת 2006, הייתה האופציה הראשונה הנסחרת בבורסה שהעניקה למשקיעים בודדים את היכולת לסחור בתנודתיות בשוק. סחר באופציות VIX יכול להיות כלי שימושי עבור המשקיעים. ברכישת אפשרות שיחה VIX סוחר יכול להרוויח מעלייה מהירה בתנודתיות. עליות חדות בתנודתיות חופפות את זעזוע המחירים לטווח הקצר במניות. התנודתיות גדלה לעיתים קרובות, אך לא תמיד, חופפות את השוק במגמת ירידה. כיוון שכך, אפשרות שיחה מסוג זה היא גידור טבעי וניתן להשתמש בה אסטרטגית מאוד לאורך תקופות ארוכות יותר, ובאופן טקטי לטווח הקצר. במקרים רבים זה יכול להיות גידור יעיל יותר מאופציות במדד המניות.

ה- VIX חשוף לדפוס של ירידה איטית ועלייה מהירה. כאופציות שיחות מסוג VIX כאלה, כאשר מתוזמן היטב יכול להיות גידור יעיל מאוד; עם זאת, קשה יותר להשתמש ביעילות אפשרויות VIX. אפשרויות המכר יכולות להיות רווחיות עבור סוחרים שצופים נכון כי שוק עומד להסתובב ממגמת ירידה למגמה כלפי מעלה.

אופציות VIX מתמקמות במזומן וסוחרות בסגנון אירופי. סגנון אירופאי מגביל את מימוש האופציה עד לפקיעה. הסוחר רשאי תמיד למכור פוזיציה ארוכה קיימת או לרכוש אפשרות שווה ערך לסגירת עמדה קצרה לפני תפוגה.

עבור סוחרי אופציות מתקדמות ניתן לשלב אסטרטגיות מתקדמות רבות ומגוונות, כגון ממרחי שיחות בול, ממרחי פרפרים, ורבים נוספים, על ידי שימוש באופציות VIX. עם זאת, התפשטות לוח השנה יכולה להיות בעייתית מכיוון שסדרות תפוגה שונות אינן עוקבות זו אחר זו באותה מידה כמו מקביליות האופציות שלהן.

מדד התנודתיות הסביר

מדד התנודתיות של בורסת האופציות בשיקגו (CBOE) נסחר עם הסמל VIX. עם זאת, ה- VIX אינו כמו מכשירים הנסחרים האחרים. במקום לייצג את מחיר סחורה, ריבית או שער, VIX מראה את הציפייה של השוק לתנודתיות של 30 יום בשוק המניות. זהו מדד מחושב המבוסס על מחיר האופציות ב- S&P 500. אומדן התנודתיות של אופציות S&P אלה, בין התאריך הנוכחי לתאריך התפוגה של האופציה, מהווה את ה- VIX. ה- CBOE משלב מחיר של מספר אופציות ומפיק הערך המצטבר של התנודתיות, שעוקב אחר המדד.

אינדקס התנודתיות (VIX), שהוצג בשנת 1993, היה בתחילה מדד משוקלל של התנודתיות המשתמעת (IV) של שמונה S&P 100 תמורת כסף למכירה ושיחה. עשר שנים אחר כך, בשנת 2004, היא התרחבה להשתמש באופציות המבוססות על מדד רחב יותר, S&P 500. הרחבה זו מאפשרת מבט מדויק יותר של ציפיות המשקיעים לגבי תנודתיות שוק עתידית. ערכי VIX הגבוהים מ -30 קשורים בדרך כלל לכמות משמעותית של תנודתיות כתוצאה מפחד או אי וודאות של המשקיעים. ערכים מתחת ל 15 מתאימים בדרך כלל לזמנים פחות מלחיצים, או אפילו שאננים, בשווקים.

בגלל נטייתו לנוע גבוה משמעותית בתקופות של פחד וחוסר וודאות בשוק, שם נוסף ל- VIX הוא "מדד הפחד".