הביצועים האומללים של קרנות הגידור חרגו אפילו מהשוק של המניות הגרוע ביותר מזה עשור, ומבקשים בצורה גרועה עבור הקבוצה בשנה הקרובה. מתוך יקום של 450 קרנות גידור שבפיקוח קבוצת ההשקעות האלטרנטיביות של HSBC, רק 16 קרנות שדיווחו על תוצאות שנת 2018 המלאה עד 4 בינואר, הניבו תשואות חיוביות לפני עמלות. בינתיים, נראה כי 169 קרנות גידור נמצאות בשטח חיובי, אך טרם דיווחו.
גם אם כל אותן חברות היו מסתיימות בשנה זו, במקרה הטוב, רוב הקופות אולי עדיין איבדו כסף בשנת 2018, מציאות מפוכחת בהתחשב בתשלומים חסרי המשקיעים שמשלמים, כפי שתואר על ידי ה"פייננשל טיימס ".
סערת שוק המניות, עליית שערים כספי גידור
כמה מקרנות הגידור הגדולות - כולל אלה המנוהלות על ידי GAM, שרדר'ס ו- BlackRock - רשמו הפסדים דו ספרתיים של למעלה מ -20% בשנת 2018. ככל שהתנודתיות המוגברת טלטלה את השווקים העולמיים, הריבית בארצות הברית עלתה לקשיים נרחבים עבור מנהלים אלטרנטיביים. התעשייה ראתה את ההפסד השנתי הגדול ביותר שלה מאז 2011, והיא צנחה ב -4.1% על בסיס משוקלל קרנות, לפי נתוני מחקר של קרנות הגידור בע"מ, לפי בלומברג.
הביצועים היורדים נובעים ממגוון רחב של אסטרטגיות מאקרו ומיקרו כושלות, אשר ידרשו שינוי גדול להתהפכות בשנת 2019.
אנתוני לולר, ראש GAM Systematic, אמר אנתוני לולר, ראש "GAM Systematic", אמר אסטרטגיה: "אסטרטגיות ממוקדות מגמה מצפות להיפגע בנקודות של היפוך מחירים. התשלום לשאת בסיכון זה הוא היכולת לבצע ביצועים חיוביים בסביבות מתמשכות של סיכון או לשאת בשוק." יועצי סחר בסחורות המונעים על ידי מחשב, המנהלים כ -10% מנכסי הענף, הציגו את הביצועים הגרועים ביותר שלהם מזה 16 שנים. עורך הדין ציין כי אמנם שנת 2018 הייתה שנה קשה, אך זו לא גרמה למנהל הנכסים השוויצרי להטיל ספק. האם הדינמיקה בשוק השתנתה.
BlackRock, מנהל הכספים הגדול בעולם, ייחס חולשה למתיחות הסחר בארה"ב, העלאות שערים ואי וודאות מקרו כלכלית רחבה יותר ביחס לעיתוי מחזור השוק, וכל אלה פוגעים בביצועים של חברות מוכוונות יצוא בתיק העבודות שלה. צופים רבים בשוק מצפים כי רוח גבית זו תימשך או תתחזק בשנת 2019.
להסתכל קדימה
קרנות גידור מנוהלות לא טובות עשויות להסתיים השנה בדיכאון עוד יותר, בהתחשב שלא סביר שהן יוכלו לנצל את המהומה הקרובה מבלי להישרף. זה מדגיש את כישלונם של מנהלים פעילים, בדומה לקרנות נאמנות פעילות, שרואים יציאה גדולה בשנים האחרונות. בעוד שקרנות הגידור הבכירות נלחמו כדי להצדיק את קיומן על בסיס שהאסטרטגיות הפעילות שלהן תזרחו בשנה לאחור, אולם הנתונים מצביעים על כך אחרת. אלא אם כן הביצועים שלהם ישתפרו, ההגירה לקרנות פסיביות צריכה להמשיך ולהאיץ.
