אמזון. Com (AMZN), חברת המסחר האלקטרוני המובילה בעולם, צמחה בקצב עוצר נשימה בעשור האחרון תחת המנכ"ל והמייסד ג'ף בזוס, והגדילה את ההכנסות פי תשע לכ -232 מיליארד דולר בשנה שעברה. כיום זו אחת החברות הגדולות בעולם לפי שווי שוק. צמיחה זו הונעה לא רק על ידי סחר אלקטרוני, אלא על ידי המנהיגות המתהווה שלה בתחום מחשוב ענן וקווי מוצרים חדשים כמו אלקסה, העוזרת הווירטואלית שלה. החברה צפויה לדווח על תוצאות הרבעון הרביעי ב -31 בינואר.
אנליסטים מעריכים כי ההכנסות יגדלו ב -19% ל -71.9 מיליארד דולר, ואילו הרווחים יעלו על שתיים. אמזון הודיעה בסוף דצמבר כי תקבע שיא מכירות חדש לחג, מה שמרמז כי תוצאות הרבעון הרביעי של החברה עשויות להגיע הרבה לפני ההערכות. המניה של אמזון צנחה באוקטובר לאחר שחסרה הערכות לגבי הכנסות ברבעון השלישי.
במהלך הרבעון הרביעי, המשקיעים יבחנו מקרוב כדי לראות אם ההכנסות - ארוכת היותר אמת המידה העיקרית באמזון - נמצאות ברחבי החברה, כמו גם בתחומי צמיחה מרכזיים כמו שירותי ענן, פרסום, קמעונאות מכולת באמצעות רכישת Whole Foods, וגם ההשפעה של מכירות החגים על עסקי הליבה של אמזון המסחר האלקטרוני, שעדיין מכניסה את הרוב המכריע של הכנסות החברה.
הכל אודות AWS
אך אפילו עם מכירות החגים החזקות, סביר להניח שמשקיעים יתמקדו בעסקי שירותי האינטרנט שלה, המכונים גם AWS, שהפכה כה גדולה עד שכעת היא מדובבת עם Microsoft Corp. (MSFT) במקום הראשון בתעשייה. על פי נתוני BusinessQuant, מכירות AWS כמעט שילשו את עצמה מאז הרבעון הראשון של 2016, מ -2.5 מיליארד דולר ל -6.7 מיליארד דולר ברבעון האחרון. בנוסף, AWS צמחה לרמה של 12% מסך הכנסותיה של אמזון ברבעון האחרון, עלייה מכ- 9% בתחילת 2016.
שולי ענן שמנים
עם זאת, מה שעוד יותר קריטי הוא מה שמוסיפה AWS לשורה התחתונה של החברה. הרווח התפעולי של היחידה עלה מכ- 600 מיליון דולר ברבעון הראשון של 2016 ל 2.1- מיליארד דולר ברבעון האחרון, מרווח תפעולי עשיר של 31%.
צמיחת ההכנסות האטה
עסקי הענן העשירים בשולחן של אמזון יסייעו לה להמשיך באתחול הרווחים בקצב מהיר גם כאשר צמיחת הכנסות החברה הכוללת יורדת מ 31% בשנת 2018 ל 18.5% בשנת 2020. לעומת זאת, אנליסטים מעריכים כי הרווחים יגדלו ב 39% בשנת 2019 ו 48 % בשנת 2020.
לא קל לערך
בעבר, המשקיעים העריכו בעיקר את אמזון בגידול בהכנסותיה. עם זאת, זה עשוי להשתנות ככל שהצמיחה מאטה והרווחים הופכים חשובים יותר. המניה נראית יקרה בהשוואה ליחס ההיסטורי שלה למחיר המכירה, שמגיע בדרך כלל לשיא של פי 2.7 מהערכות 12 החודשים הבאים. עם זאת, המניות נסחרות בערך פי שלוש מהערכות השנה הבאה.
מבט של סוחרי אופציה על מלאי AMZN
שוק האופציות מתמחר ברמה נמוכה של תנודתיות עבור מניית AMZN בעקבות התוצאות. אסטרטגיית האופציות הארוכות המוצעת מציעה כי המניה עולה או יורדת 8% ממחיר השביתה של 1650 דולר. היא ממקמת את המניה בטווח מסחר שבין 1, 510 $ ל 1, 790 $ לפי פקיעת האופציות בתאריך 15 בפברואר. עם זאת, ראוי לציין שמספר השיחות השוריות עולות על ההימור המעריך הדובי ביחס של כמעט 2 ל -1, עם בערך 1, 400 חוזי שיחה פתוחה ל 900 חוזים פתוחים בלבד, מה שמציע את עליית המניה. שווי השיחות הפתוחות אינו מהמר קטן, כמעט 10 מיליון דולר.
תרשים טכני של Bearish Amazon
למרות שהאופציות מציעות שהמניה תעלה, התרשים הטכני של אמזון הוא דובי ומציע כי המניה יכולה ליפול לטווח הארוך יותר. המניות במגמות נמוכות מאז שיאו בספטמבר במחיר של כ -2, 050 דולר. התרשים מראה כי המניה מתגוררת כיום ברמה של תמיכה טכנית בסביבות 1, 620 $. אם תיפול מתחת למחיר זה הוא עשוי לרדת לרמת התמיכה הבאה בסביבות 1, 475 דולר, ירידה של 10 אחוז מהמחיר הנוכחי שלה סביב 1, 650 דולר.
אינדיקטור דובי נוסף הוא מדד החוזק היחסי שנחלש במגמת ירידה מאז הגיע לשיאו ברמת קנייה יתר מעל 80 בתחילת 2018. זה היה מרמז כי המומנטום השורי עדיין עוזב את המניה ועליו להמשיך לרדת.
החולשה הגדולה ביותר של אמזון כיום עשויה להיות המשך הציפיות הגבוהות של המשקיעים למניה שגדלה פי 34 בעשור האחרון, ושיש לה פוטנציאל כלפי מעלה בלתי מוגבל בשנים האחרונות.
זה עשוי להשתנות: המניה ירדה ביותר מ- 30% מהשיא הגבוה בשנה שעברה. ובעוד שמניות אמזון קיבלו חלק מההפסד הזה השנה, המניה עשויה להיאבק כאשר המשקיעים ינסו להעריך את ההון ככל שהמכירות איטיות. זה עשוי לעודד את המשקיעים יותר מתמיד להתמקד בעתיד עסק הענן שלה.
מייקל קרמר הוא מייסד Mott Capital Management LLC, יועץ השקעות רשום, ומנהל החברה, המנוהלת באופן פעיל ותיק צמיחה נושאית ארוך שנים. קרמר בדרך כלל קונה ומחזיק מניות למשך שלוש עד חמש שנים. המידע המוצג נועד למטרות חינוכיות בלבד ואינו מתכוון להציע הצעה או שידול למכירה או לרכישה של ניירות ערך, השקעות או אסטרטגיות השקעה ספציפיות. השקעות כרוכות בסיכון, אלא אם כן צוין אחרת, אינן מובטחות. הקפד להתייעץ תחילה עם יועץ פיננסי מוסמך ו / או איש מיסים לפני יישום אסטרטגיה שנדונה כאן. על פי בקשה, היועץ יביא רשימה של כל ההמלצות שהושמעו במהלך שנים עשר החודשים האחרונים. ביצועי עבר אינם מעידים על ביצועים עתידיים.
