התחייה של Microsoft Corp. (MSFT) בשנים האחרונות מונעת בעיקר על ידי גידול בהכנסות בעסקי הענן שלה, ובכך סייעה להניע את שווי השוק של החברה לאחד הגדולים בעולם - ביותר מ- 800 מיליארד דולר. המשקיעים מצפים כי המנכ"ל Satya Nadella ידווח שמכירות בענן, שוב, אפשרו למיקרוסופט לרשום רווחים וצמיחה חזקים ברבעון השני של שנת 2019. המשקיעים ירצו לדעת כיצד עסקי הענן של מיקרוסופט יתמודדו עם יריבים אימתניים כמו אמזון. Com (AMZN). מיקרוסופט מדווחת ב- 30 בינואר.
שירות הענן של מיקרוסופט, המייצר צמיחה במספר יחידות עסקיות, היווה 29% מההכנסות ברבעון האחרון וממחיש את המעבר המוצלח של החברה לעולם המחשוב מבוסס האינטרנט. החברה ראתה גם צמיחה חזקה בעסקים אחרים, כמו קווי המוצרים שלה של Windows, xBox ומשחקי וידאו.
אנליסטים מעריכים כי הרווחים גדלו בכמעט 14% לעומת עלייה של 12% בהכנסות ל 32.5 מיליארד דולר ברבעון האחרון. ההערכות לרווחים והכנסות היו במגמות גבוהות יותר מאז שדיווחה מיקרוסופט על תוצאות הרבעון הראשון של הכספים באוקטובר.
צמיחה חזקה מונעת על ידי הענן
התחזית של מיקרוסופט בהירה מעבר לרבעון האחרון. אנליסטים צופים כי הכנסות וצמיחת הרווחים יהיו חזקות בשנתיים הקרובות, כאשר הרווחים יעלו ב -15% עלייה של 13% בהכנסות ל 124.6 מיליארד דולר בשנת 2019 הכספית שתסתיים ביוני.
צמיחת הרווחים והרווחים המשמעותיים של המאוחר היא בעיקר תוצאה של הצלחת החברה בעסקי הענן שלה, שגדלה ב -24% ל -8.6 מיליארד דולר ברבעון הראשון הכספי. בעוד שמיקרוסופט הפכה לאחת משחקניות הענן הדומיננטיות, היא ניצבת בפני אתגרים גדולים בהדחת אמזון-היריבה. יחידת שירותי האינטרנט שלה, המכונה AWS, צוברת במהירות את עסקי הענן של מיקרוסופט. ההצלחה העתידית של מיקרוסופט תיקבע בחלקה הגדול עד כמה עסק הענן שלה יכול להמשיך לצמוח.
הערכה עשירה
אחד החסרונות המשמעותיים ביותר עבור משקיעי מיקרוסופט הוא הערכת המניה. ההון נסחר כיום ביחס PE לשנת 2020 הכספית ב 21.5. זהו יחס PE גבוה יותר מאשר S&P 500 הרחבה יותר, שעומדת על בערך 16. בנוסף, כאשר מתאימים את המניה לקצב צמיחת הרווחים שלה, יחס PEG גבוה גם הוא על 1.6. זה גורם למניה מעט יתר על המידה בהתחשב בתחזיות הצמיחה הנוכחיות של האנליסטים.
הימור שוורי
אפשרויות התפוגה ב- 15 בפברואר מצביעות על תנודתיות נמוכה עבור המניה בעקבות התוצאות. אסטרטגיית האופציות הממושכת מציעה כי ההון עשוי לעלות או לרדת ב 7% ממחיר השביתה של 105 דולר. זה יציב את המניה בטווח מסחר של 98 עד 112 דולר עד אמצע פברואר. עם זאת, ראוי לציין שמספר השיחות השוריות עולות על מחירם של הדובי במחיר השביתה של 105 דולר בכמעט 2 עד 1, עם בערך 20, 000 חוזי שיחה פתוחה. קונה שיחות אלה יצטרך שהמניה תעלה לכמעט 109 $ עד תום אמצע פברואר כדי להרוויח רווח.
תרשים חלש
הגרפים הטכניים של מיקרוסופט נראים חלשים בהרבה מנתוני האפשרויות. התרשים מראה כי המניה נמצאת במגמת ירידה מאז שיא בתחילת אוקטובר. אם המניה תיפול, סביר להניח שהיא תפנה לתמיכה טכנית בסביבות 97 $. זה המחיר אליו ירדה המניה במהלך מכירת שוק המניות התלולה בסוף 2018.
סימן שלילי נוסף למניה הוא שמדד החוזק היחסי נמצא במגמת ירידה מאז הגיע לרמות של קנייה יתר מעל 70 בנובמבר 2017. זה יצר סטייה דובית, וזה עשוי לרמז כי המניות צפויות להמשיך ולרדת בעתיד.
אז בעוד שהתחזית לעסקי הענן של מיקרוסופט חזקה, זה סיפור שונה מאוד עבור המניה. יתכן כי החברה תצטרך לפרסם צמיחה מהירה יותר בענן או יחידות אחרות בכדי להגביר את המניות של מיקרוסופט. אם החברה תאכזב מהקצת, המניה יכולה למשוך בחזרה את הטווח הקצר.
