פרק הפעילות בדוח תזרימי המזומנים מיישב את הרווח הנקי ותזרימי המזומנים על ידי הוספת הוצאות שאינן קשויות ומזומנים המיוצרים כתוצאה משינויים בהון החוזר. עליות בנכסים שוטפים וירידות בהתחייבויות שוטפות נחשבות כשימוש במזומן הדוחף את תזרימי המזומנים מפעילות שוטפת ביחס לרווח הנקי.
כדי ליצור אסטרטגיה הנמנעת מירידות במזומן מפעילות, עסקים צריכים להתמקד במקסום הרווח הנקי ובמיטוב יחסי היעילות.
הגורמים הבאים יקטינו כולם את תזרים המזומנים מפעילות שוטפת:
1. הכנסה נטו מסחררת
דוח תזרים המזומנים מתחיל ברווח הנקי, השווה לרווח המדווח בדוח רווח והפסד. כערך הראשון של דוח תזרימי המזומנים, הרווח הנקי המצטמצם הוא גורם מרכזי הגורם לירידה בתזרימי המזומנים מפעילות מתקופה לתקופה הבאה. הרווח הנקי משקף את המכירות וההוצאות של עסק בתקופה נתונה ומספק למשקיעים תמונה של ביצועי הפעילות של החברה.
2. דחיית מכירות או דחיסת שוליים
מכירות יכולות להיות מושפעות לרעה על ידי שינוי תנאים כלכליים, אובדן כוח התמחור, תזמון בתוך מחזור החיים של המוצר או ביצוע תפעולי לקוי. ניתן לייחס את המשמרות הללו לירידה בביקוש המצטבר במשק, כניסה של מתחרים חדשים או פעילות מכירות ושיווק לא יעילות.
דחיסת שוליים יכולה להתרחש כתוצאה מאובדן כוח התמחור לעיל, אם כי ניתן לייחס אותה גם לניהול הוצאות לקוי באופן פנימי.
3. שינויים בהון החוזר
השימושים המשמעותיים ביותר במזומנים ממקטע פעילויות תפעוליות הם בדרך כלל שינויים בהון החוזר. עליות וירידות של נכסים והתחייבויות שוטפות מסוימות באים לידי ביטוי בדוח תזרים המזומנים. גידול בנכסים או ירידה בהתחייבויות מתקופה לתקופה מהווה שימוש במזומן ומקטין את תזרימי המזומנים מפעילות.
ניהול ההון החוזר מוערך על פי יחסי התייעלות כמו מחזור מלאי, מכירת ימים מצטיינים וימים שעומדים לתשלום.
מחזור המלאי התחתון
מחזור המלאי מחושב על ידי מציאת היחס או המכירות בתקופה למלאי בסוף התקופה. מחזור מלאי נמוך יותר מעיד בדרך כלל על ניהול מלאי פחות יעיל. ניהול מלאי לקוי מרחיב את רמת המלאי במאזן בכל זמן נתון. זהו שימוש במזומן שמוריד את תזרימי המזומנים מפעילות.
צמיחה בימים מצטיינים במכירות
מכירות יוצאות דופן מודדות את מהירות החברה גובה מזומנים מלקוחות. ערך זה מחושב על ידי הכפלת מספר הימים בתקופה ביחס בין החשבונות חייבים למכירות אשראי בתקופה. אם מספר המכירות המצטיין בימים גדל, זה מצביע על נוהגי גבייה לקויים. זה מוביל לנכסים שוטפים גבוהים יותר, המהווים שימוש במזומן שמוריד את תזרימי המזומנים מפעילות שוטפת.
ירידה בימים לתשלום
ימים שיצא להם מצטיינים מודדים את המהירות שבה עסק משלם לספקים שלו. זה מחושב על ידי הכפלת ימים בתקופה ביחס החשבונות לתשלום עלות ההכנסות בתקופה. כאשר ימים לתשלום פוחתת יורדת, הזמן שלוקח לחברה להתפשר עם הספקים שלה יורד. זה מצמצם את החשבונות התשלומים במאזן. צמצום ההתחייבויות השוטפות הוא שימוש במזומן וזה מקטין את תזרימי המזומנים מפעילות.
