מה זה freeriding
Freeriding, במסחר במניות, מתאר רכישה ומכירה של מניות מבלי שיהיה לך כסף לכיסוי הסחר. זה מתייחס גם לפרקטיקה לא חוקית בה חבר סינדיקט החיתום מונע חלק מהנפקה חדשה של ניירות ערך ומאוחר יותר מוכר אותו במחיר גבוה יותר.
Takeaways מפתח
- Freeriding מתאר את הנוהג במסחר במניות של קנייה ומכירה של מניות מבלי שיהיה בידך המזומן בפועל. זה מתייחס גם לפרקטיקה לא חוקית בה חבר סינדיקט החיתום מונע חלק מהנפקה חדשה של ניירות ערך ומאוחר יותר מוכר אותו במחיר גבוה יותר. חוקים המועברים לעיתים קרובות מופרים על ידי סוחרים שאינם יודעים או מבינים אותם.
איך עובד freeriding
בשל היתרון הבלתי הוגן ששני סוגים אלה של פרקטיקות חופשיות נותנים לאלה המסוגלים לנצל הזדמנויות כאלה, הדרכה חופשית אינה חוקית ואסורה על ידי נציבות ניירות ערך (SEC) והאיגוד הלאומי לסוחרי ניירות ערך.
סוג ההדרכה החופשית שרוב האנשים צריכים להיות מודעים לכך יהיה אם מישהו קונה מניה ומוכר אותה לפני שהוא משלם עבור הרכישה. לסוגים שונים של ניירות ערך יש תאריכי הסדר שונים בעקבות עסקה; זה בא לידי ביטוי כ- T, ל"עסקה ", + ככל שיהיו ימים רבים: T + 1 (T + 2, T + 3). עבור מניות וקרנות הנסחרות בבורסה, תאריך הפשרה הוא שלושה ימים או T + 3; עבור קרנות נאמנות ואופציות, זה יום אחד או T + 1.
משקיעים הנסחרים בחשבונות שוליים המנוהלים על ידי מתווך נוטים פחות להיתקל בבעיות מכיוון שהמתווך מעניק ללקוח מזומן בכיסוי העסקה ובכך מספק הגנה מפני הפרות כמו freeriding. בחשבון מזומן זה לא המקרה. לכן, חובה שיש למשקיע מספיק מזומנים בכדי לשלם עבור רכישת מניה בתאריך היעד. אם המשקיע ינסה להוריד את המניה לפני הפשרה, החשבון יפר והוקפא למשך 90 יום.
דוגמה לפרירדינג
להלן דוגמה להדרכה בחשבון מזומן:
- אתה מוכר מניות של בוסטון סיינטיפיק קורפ ביום שני; במזומן ממכירת BSX אתה קונה מניות של ג'ונסון אנד ג'ונסון (ג'יי ג'יי) ביום שלישי; אתה מוכר את מניות JNJ ביום רביעי; מכירתך של מניות BSX מתיישבת ביום חמישי.
מכיוון שההסדר עבור עסקת BSX לא התרחש רק ביום חמישי (T + 3), לא היה מזומן לכיסוי רכישת JNJ ביום שלישי ומכירת מניות אלה ביום רביעי. כדי להימנע משירות חופשי, המשקיע היה צריך להמתין עד להסדר (חמישי) לפני שהוא יוריד את מניות JNJ.
כפי שממחיש דוגמה זו, סוחר פעיל יכול למצוא את עצמו בקלות תוך הפרה של כללי freeriding אם הוא לא מבין את כללי המסחר בחשבון מזומנים. אחת הבעיות הגדולות ביותר בהדרכת freeriding היא שמשקיעים רבים אינם יודעים שהם עושים זאת או שהאפשרות לעשות דבר שאינו חוקי כזה אפילו קיימת. מסיבה זו, חשוב להכיר כיצד עובד freeriding - וכללי ה- SEC האוסרים על התרגול.
