יחידת המכוניות בנהיגה עצמית של אלפבית בע"מ (GOOGL), Waymo, ספגה מכה קשה לאחר שאנליסט אחד בוול סטריט קיצץ את הערכת השווי של העסק בכ -70 מיליארד דולר. בהיקף נרחב יותר, המהלך של מורגן סטנלי משקף את התחזית הרבה יותר זהירה לגבי הכדאיות המסחרית של מכוניות בנהיגה עצמית, המכונות גם כלי רכב אוטונומיים, לעומת לפני שנה. רכבים אלה מפותחים על ידי שחקנים בתעשייה כמו טסלה בע"מ (TSLA), ג'נרל מוטורס ושות '(GM) אוטומציה לשייט, ו- Uber Technologies Inc. (UBER), בתקווה להוביל את הדור הבא של התחבורה.
מה המשמעות של המשקיעים
"היו סדרות של מכשולים הקשורים למסחור וקידום טכנולוגיית נהיגה אוטונומית", כתב אנליסט מורגן סטנלי, בריאן נובאק, לפי סיפור שפורסם לאחרונה בבלומברג. "הבולט ביותר, הערכנו כמה זמן נהגי בטיחות עשויים להיות נוכחים במכוניות ואת התזמון של הפעלת שירותי שיתוף רוכבים אוטונומי, " הוסיף נובאק, שקיצץ את אומדן הערכת השער שלו ב- 40% עבור Waymo מ- 175 מיליארד דולר ל -105 מיליארד דולר.
ענייני בטיחות
המקרה הגדול הראשון שגרם לחובבי הרכב האוטונומי לקחת צעד אחורה היה בשנת 2018, כשאחד מכלי הרכב שביצעו נהיגה עצמית נהרג בהולך רגל. האירוע עורר התנגשות ציבורית חדה והצית את החקירות הרגולטוריות ששימשו תמרור אזהרה לשוק המתהווה.
ההתקדמות ביצירת מכוניות בנהיגה עצמית אמינה הייתה איטית. ל- Waymo, למשל, תוכנית פיילוט המוגבלת לפניקס, בה יש 1000 משתמשים לשירות המכוניות שלה בנהיגה עצמית. נכון לעכשיו, למטרות בטיחות, ברכבים אלו בדרך כלל יש נהגים אנושיים מאחורי ההגה.
מורגן סטנלי אומר כי הוא העריך את משך הזמן שנדרש לנהגי בטיחות אנוש להישאר נוכחים ברכבים, והעריך יתר על המידה עד כמה יהיה ניתן להשיג באופן נרחב שירותי שיתוף רכיבה אוטונומי. חישוב שגוי נוסף של מורגן סטנלי, לפי השטר, הגדיר בתחילה את הרווחיות של Waymo. כל יחידת מכוניות נטולת נהג עולה יותר ונשארת באדום זמן רב מהצפוי. קצב ההתפתחות של שירותי לוגיסטיקה אוטונומיים נפל גם הוא מתחזיותיו של מורגן סטנלי.
מבט קדימה
ההערה של מורגן סטנלי מגיעה כאשר Waymo, יצרני רכב וחברות שירות רכב כבר התחייבו להתחייב כספי ענק למכוניות נטולות נהגים. בזמן ההנפקה שלה, למשל, הוציאה אובר כבר למעלה ממיליארד דולר על מכוניות אוטונומיות, לפי דוח אחר של בלומברג. בהתחשב בהתקדמות הענף עד כה, ייתכן שההפסדים ימשיכו להתגבר עד שהמסחור הרחב יהפוך למציאות, שעשויה להיות רחוקה שנים רבות.
