מהי חברת השקעות?
חברת השקעות היא תאגיד או נאמנות העוסקים בעסק בהשקעת ההון המאוחד של המשקיעים בניירות ערך פיננסיים. לרוב זה נעשה באמצעות קרן סגורה או קרן פתוחה (המכונה גם קרן נאמנות). בארצות הברית מרבית חברות ההשקעות רשומות ומוסדרות על ידי נציבות ניירות ערך (SEC) על פי חוק חברת ההשקעות משנת 1940.
חברת השקעות ידועה גם בשם "חברת קרנות" או "נותנת חסות לקרנות". לעתים קרובות הם משתפים פעולה עם מפיצים של צד שלישי למכירת קרנות נאמנות.
הבנת חברת השקעות
חברות השקעה הינן גורמים עסקיים, הן בבעלות פרטית והן ציבורית, המנהלות, מוכרות ומשווקות כספים לציבור. עיקר עיסוקה של חברת השקעות הוא להחזיק ולנהל ניירות ערך לצרכי השקעה, אך בדרך כלל הם מציעים למשקיעים מגוון של קרנות ושירותי השקעה, הכוללים שירותי ניהול תיקים, ניהול רשומות, משמורת, משפטי, חשבונאות וניהול מס.
Takeaways מפתח
- חברת השקעות הינה תאגיד או נאמנות העוסקים בעסק בהשקעת הון מאוחד בניירות ערך פיננסיים. חברות השקעה יכולות להיות בבעלות פרטית או ציבורית, והן עוסקות בניהול, מכירה ושיווק של מוצרי השקעה לציבור. חברות השקעה עושות רווחים על ידי קנייה ומכירה של מניות, רכוש, אג"ח, מזומנים, קרנות אחרות ונכסים אחרים.
חברת השקעות יכולה להיות חברה, שותפות, נאמנות עסקית או חברה בערבון מוגבל (LLC) המאגדת כסף ממשקיעים על בסיס קולקטיבי. הכסף שנאסף מושקע, והמשקיעים חולקים כל רווח והפסד שנגרמו על ידי החברה בהתאם לאינטרס של כל משקיע בחברה. לדוגמא, נניח שחברת השקעות איגדה והשקיעה 10 מיליון דולר ממספר לקוחות, המייצגים את בעלי המניות של חברת הקרן. לקוח שתרם מיליון דולר יהיה בעל אינטרס של 10% בחברה, מה שיגרום גם להפסדים או רווחים שנצברו.
חברות השקעות מסווגות לשלושה סוגים: קרנות סגורות, קרנות נאמנות (או קרנות פתוחות) וקרנות השקעות יחידות (UIT). כל אחת משלוש חברות ההשקעות חייבות להירשם לפי חוק ניירות ערך משנת 1933 וחוק חברת ההשקעות משנת 1940. יחידות או מניות בקרנות סגורות מוצעות בדרך כלל בהנחה לשווי הנכסים הנקי שלהן (NAV) ונסחרות בבורסות. משקיעים שרוצים למכור מניות ימכרו אותם למשקיעים אחרים בשוק המשני במחיר שנקבע על ידי כוחות השוק והמשתתפים, מה שהופך אותם לא למימוש. מכיוון שחברות השקעות עם מבנה סוף סגור מנפיקות רק מספר קבוע של מניות, לסחר הלוך ושוב במניות בשוק אין השפעה על התיק.
לקרנות נאמנות יש מספר צף של מניות שהונפקו ומוכרים או מממשים את מניותיהם לפי שווי הנכסים הנקי הנוכחי שלהם על ידי מכירתם בחזרה לקרן או למתווך הפועל בקרן. כאשר משקיעים מעבירים את כספם אל הקרן ומחוצה לה, הקרן מתרחבת ומתכווצת בהתאמה. קרנות פתוחות מוגבלות לרוב להשקעה בנכסים נזילים, בהתחשב בכך שמנהלי ההשקעות נאלצים לתכנן באופן בו הקרן תוכל לעמוד בדרישות למשקיעים שעשויים לרצות את כספם בכל עת.
בדומה לקרנות נאמנות, ניתן לפדות גם קרנות השקעה ביחידות, מכיוון שניתן למכור בחזרה יחידות המוחזקות על ידי הנאמנות לחברת ההשקעות.
חברות השקעות מרוויחות מקנייה ומכירה של מניות, נכסים, אג"ח, מזומנים, קרנות אחרות ונכסים אחרים. התיק שנוצר באמצעות מאגר הכספים לרוב מגוון ומנוהל על ידי מנהל קרנות מומחה, שיכול לבחור להשקיע בשווקים, תעשיות או אפילו עסקים לא רשומים שנמצאים בשלבים מוקדמים של התפתחותם. בתמורה לקוחות מקבלים גישה למגוון רחב של מוצרי השקעה שלרוב לא היו יכולים לגשת אליהם. הצלחת הקרן תלויה באפקטיביות האסטרטגיה של המנהל. בנוסף, על המשקיעים להיות מסוגלים לחסוך בעלויות המסחר שכן חברת ההשקעות מסוגלת להשיג יתרונות גודל בהיקף הפעילות.
