מהו בנק זומבי?
בנק זומבים הוא מוסד פיננסי חדל פירעון שמסוגל להמשיך ולפעול תודה
לתמיכה מפורשת או משתמעת מהממשלה. יש להם כמויות גדולות של נכסים שאינם בעלי ביצועים במאזניהם והם מוחזקים על פני המים כדי למנוע התפשטות פאניקה לבנקים בריאים יותר.
Takeaways מפתח
- בנק זומבי הוא מוסד פיננסי חדל פירעון שמסוגל להמשיך לפעול הודות לתמיכה מפורשת או מרומזת של הממשלה. הם מוחזקים על פני המים כדי למנוע התפשטות פאניקה לבנקים בריאים יותר. בנק הזומבים הוטבע לראשונה על ידי אדוארד קיין ממכללת בוסטון בשנת 1987, בהתייחס למשבר החיסכון וההלוואות (S&L). החזרת בנקים לבריאות יכולה לעלות מאות מיליארדי דולרים, להכביד על צמיחה כלכלית ולמנוע ממשקיעים לרדוף טוב יותר הזדמנויות במקום אחר.
קללת בנקי הזומבי /
הבנת זומבי בנקס
בדרך כלל, בנק אשר יעבור הפסד משמעותי ייאלץ בסופו של דבר לפשיטת רגל, ובשלב זה הנכסים שלו יימכרו כדי לפרוע כמה שיותר חובות . זה אלא אם כן הם מקבלים ערבות על ידי ממשלות.
בנקי זומבים הם יצורים של דיכוי פיננסי. כאשר הלוואות משתבשות, טיסת הון תופס ושווי הנכסים צונחים, בנקים מרכזיים מחליטים לפעמים לשמור על בנקים, תאגידים ומשקי בית נטולי חובות על תמיכה בחיים, במקום לאפשר לטבע לעשות את דרכו ולהרס יצירתי כדי לעשות את עבודתו.
בעבר, נותרו בנקים למות. התערבות ממשלתית עלתה לאחר מכן כשהתברר כי מוסדות פיננסיים נאבקים מעוררים פאניקה. קובעי המדיניות רצו להימנע מאנשים בריאים יותר להיתפס במדורת ההלבשה והחליטו לנקוט בפעולה. מאז התנהלו ויכוחים מתי הזמן הנכון למשוך את התקע.
היסטוריה של זומבי בנקס
התנאי בנק הזומבים הוטבע לראשונה על ידי אדוארד קיין ממכללת בוסטון בשנת 1987, בהתייחס למשבר החיסכון וההלוואות (S&L). הפסדי משכנתא מסחריים איימו למחוק את מוסדות החיסכון והלוואות. במקום לתת להם לעבור, קובעי המדיניות הרשו לרבים מהם להישאר בעסקים.
הם קיוו ששמירתם על פני הצף תשתלם אם ייפול מחדש בשוק. בסופו של דבר, קובעי המדיניות ויתרו על האסטרטגיה הזו - כאשר הפסדי הזומבים שילשו את עצמם.
היתרונות והחסרונות של זומבי בנקס
כיבוי בנקים נאבקים עלול לעורר בהלה רחבה. עם זאת, עדויות מראות כי גם לאפשר להם להמשיך ולפעול יש מספר חסרונות. החזרת הבנקים לבריאות עלולה לעלות מאות מיליארדי דולרים ולשקול צמיחה כלכלית.
על ידי אי חיסול בנקים זומבים , ההון של המשקיעים נלכד, במקום להיות מיוצר יותר. בנוסף, ולא לחזק חברות בריאות ותומכות בהתאוששות כלכלית, בנקי זומבים מציעים תאגידים נרקבים. על ידי עיוות מנגנוני שוק, הקצאת משאבים שגויה כתוצאה מחלישה את המערכת הפיננסית כולה.
דוגמאות של בנק זומבי
יפן
כאשר בועת הנדל"ן שלה קרסה בשנת 1990, יפן המשיכה להמשיך בבנקים חדלים פירעון שלה, במקום להחזיר לה מחדש את ההשקעות או לתת להן להתפשט, כפי שעשתה ארה"ב במהלך משבר ה- S&L. כמעט 30 שנה מאוחר יותר, בבנקים הזומבים של יפן יש בספרים כמויות גדולות של הלוואות שאינן מבצעות. במקום לעזור ליפן להתאושש, בנקים אלה נעלו את כלכלתה במלכודת דפלציונית שמעולם לא ברחה ממנה.
אירופה
בייאושו להימנע מלהפוך ליפן לאחר המשבר הכלכלי העולמי של שנת 2008, גוש האירו עשה את אותה הטעות. בנקי זומבי, מלאי התחייבויות רעילות, הגדילו את ההלוואות ללווים לקויים קיימים, במקום לווים בריאים או חדשים. התנהגות הלוואות זומבים זו של בנקים במצוקה, שנועדה למנוע מימוש הפסדים בהלוואות מצטיינות, הביאה להקצאת אשראי משמעותית, שפגעה בחברות ראויות אשראי. אף כלכלה אחרת לא לקחה זמן רב יותר להתאוששות.
הבנק המרכזי האירופי (ECB) הזהיר כי קיימות החובות היא הסיכון הגדול ביותר ליציבות פיננסית אם הריבית תעלה. במילים אחרות, בנקי זומבים התלויים בנזילות של ה- ECB עשויים שלא להיות מסוגלים לספוג את ההפסדים אם חברות זומבים, שרדו גם הן רק בזכות משטר הבנק המרכזי למימון פיננסי זול באופן מלאכותי, יימצאו תחת. הבנקים באירופה עדיין יושבים על טריליון דולר של הלוואות רעות.
ארצות הברית
מה עם ארה"ב? מבחני הלחץ בבנקים היו קפדניים יותר בארה"ב מאשר באירופה, בעקבות המשבר הפיננסי. הם אילצו את הבנקים החלשים ביותר לגייס הון פרטי ולמכור נכסי מורשת רעילים.
עם זאת, יתכנו חברות כמו זומבים באותה מידה, שהוצאות הריבית שלהן עולה על הרווחים לפני ריבית ומסים (EBIT), שמסייעות את הכלכלה באמריקה כמו שיש באירופה, לפי בנק ההתנחלויות הבינלאומי (BIS). אם כן, הקלה כמותית אולי דחתה רק את היום בו הבנקים באירופה ובאמריקה יצטרכו למחוק חובות רעים.
