סטארבקס מול דאנקין: סקירה כללית
Starbucks Corp. (SBUX) ו- Dunkin 'Brands Group Inc. (DNKN) הן שתי רשתות האוכל הגדולות בארצות הברית המתמחות בקפה. שתי החברות מציעות אפשרויות קפה דומות - אם כי אפשרויות אוכל שונות - ולשתיהן אסטרטגיות כוללות דומות. עם זאת, ישנם הבדלים עיקריים במודלים העסקיים שלהם הקשורים בהיקף, בעלות בחנויות ומיתוג.
למרות שנוסד 20 שנה אחרי דונקין דונאטס, סטארבקס צמח באגרסיביות והיא חברה גדולה משמעותית. בשנת FY 2018, סטארבקס הניבה הכנסות של 24.7 מיליארד דולר, עלייה של 10 אחוז לעומת השנה הקודמת, בעוד ש- Dunkin 'Brands דיווחו על מכירות של יותר מ- 1.32 מיליארד דולר, עלייה של 3.6 אחוזים לעומת השנה הקודמת. לסטארבקס טביעת רגל גדולה יותר, עם כ- 28, 218 מיקומים ברחבי העולם, בהשוואה לדונקין 'מותגים' יותר מ 20, 500 נקודות התפלגות ברחבי העולם.
ברמה הלאומית, סטארבקס מוביל עם כ -14, 000 מיקומים לעומת כמעט 9, 200 מיקומי דאנקין דונאטס בארה"ב. סטארבקס מתכננת לפתוח עוד 3, 400 חנויות בארה"ב עד שנת 2021 ולהכפיל את השווקים כמו סין, ואילו דונקין מתכנן לפתוח עוד 3, 400 חנויות בארה"ב עד 2021. 1, 000 חנויות חדשות נטו עד סוף 2020. סטארבקס התרחבה מעבר לארה"ב בהרחבה יותר, עם יותר מ- 24, 000 חנויות ב -75 שווקים שונים, נכון לפברואר 2019. למותגי דאנקין נוכחות בינלאומית משמעותית, אם כי רבים ממיקומה הבינלאומי הם חנויות גלידריות בסקין-רובינס ולא חנויות דונקין דונאטס. בעוד שרק 3, 397 חנויות Dunkin 'Donuts קיימות מחוץ לארה"ב, החברה מתהדרת ב -5, 422 מיקומים בינלאומיים של בסקין-רובינס, לעומת 2, 560 חנויות בארה"ב.
ההכנסות הבינלאומיות של דונקין דונאטס בשנת 2018 תרמו פחות מ- 4 אחוזים מכלל המכירות, בעוד שבערך 30 אחוז מההכנסות נטו המאוחדות של סטארבוקס באותה תקופה יוחסו לשווקים מחוץ לאמריקה. דונקין הודיעה על תוכניות התרחבות בינלאומיות ובינלאומיות אגרסיביות בתקווה לאתגר את טביעת הרגל העיקרית של המתחרה שלה, אך ההבדל בסולם נובע משונות באסטרטגיית ההרחבה.
סטארבקס
סטארבקס מותגים עצמה בעיקר כספק משקאות המציע חווית אוכל ביתית טיפוסית יותר. מיקומי Starbucks מעוצבים לנוחות הלקוחות. גישה חופשית לאינטרנט ועיצוב מזמין מציעים אפשרות מפתה יותר למי שמחפש מקום לקרוא, להירגע או לשוחח עם חברים. זה גם הופך את הנסיעה לסטארבוקס לפעילות חברתית פוטנציאלית, והופכת את החנות ליעד ולא למקום הפצה פשוט. זה פונה ללקוחות המחפשים חווית פרימיום.
בדרך כלל, ללקוחות כאלה יש הכנסות חד פעמיות גבוהות יותר והם מוכנים יותר לשלם יותר עבור חומרים באיכות גבוהה יותר. בירידות כלכליות, אנשים עם הכנסות חד פעמיות נמוכות נוטים יותר לשנות את הרגלי הצריכה שלהם מאשר אנשים עם כריות פיננסיות גדולות יותר. למרות שסטארבקס מושפעת ללא ספק מהסביבה המקרו-כלכלית, היא מבוססת היטב עם בסיס לקוחות גמיש יותר ופחות רגיש למחיר, מה שמסייע להפחית את המכות שהביאו מחזורים כלכליים.
כמו Dunkin 'Donuts, גם סטארבקס העביר את המיקוד לכלול מוצרים נוספים שמכוונים ללקוחות אחר הצהריים והערב. אלה כוללים צלחות וכריכים קטנים כמו גם יין ובירה. שתי החברות הוכפלו ביוזמות טכנולוגיות אסטרטגיות כמו הזמנה ומשלוח סלולרי, והסבירו את שיתוף הפעולה של Dunkin 'Donuts עם אפליקציית הניווט של Alphabet Inc. (GOOGL), Waze, שהוכרזה במרץ 2017.
ממש כמו דאנקין ', באמצע 2018, סטארבקס ארגן מחדש את הניהול. ב- 4 ביוני 2018, הודיע סטארבקס על עזיבתו של הווארד שולץ מהחברה. מירון אולמן מונה ליושב ראש הדירקטוריון הבא של סטארבוקס, ומלודי הובסון מונה לסגן יו"ר. (לקריאה קשורה ראו "מי הם המתחרים העיקריים של סטארבקס?")
דאנקין
דונקין דונאטס משווקת את עצמה בעיקר כמוכרת קפה המציעה גם סופגניות ומזון, עובדה המתבקשת על ידי ספל קפה שמוצג באופן בולט בלוגו של החברה ובקביעה המפורשת של ההנהלה כי דונקין דונאטס היא חברת משקאות. למרות בניית זהות כמוכרת קפה, אוכל הוא עדיין נדבך חשוב בהצעת "סופגניות" של דונקין.
בשנים האחרונות דונקין 'סופגניות התמקדה יותר ויותר באפשרויות אוכל לא מוסכמות בתקווה למשוך לקוחות מחוץ לשעות ארוחת הבוקר. הצגת הסטייק לתפריט שלו בשנת 2014 הייתה שלב בדרך לשילוב פריטי אוכל מהנים יותר לצד מספר הולך וגדל של אפשרויות כריך. פנים Dunkin 'Donuts' מעוצבים באופן שונה מחנויות Starbucks, כאשר הקודמות דומות לעתים קרובות לחנויות מזון מהיר בריהוט ועיצוב.
בהודעה לעיתונות שפורסמה ב- 11 ביולי 2018, דיוויד הופמן מונה למנכ"ל דנקין מותגים. בשנת 2016 הצטרף הופמן לדונקין 'מותגים כנשיא דונקין סופגניות בארה"ב. הוא הוביל את עסקי החברה בארה"ב והנחה את חנות הקונספט החדשה של רשת הקפה. הופמן יחליף את נייג'ל טרוויס, 68, פורש מתפקידו. טרוויס החל כמנכ"ל בשנת 2009. הוא ישמש כיו"ר הדירקטוריון, ויתמקד בפיתוח העסק הבינלאומי.
הבדלים עיקריים
כמעט כל המיקומים של דונקין 'מותגים' הם זיכיונות. חנויות Starbucks המורשות ממוקמות באופן לא פרופורציונאלי מחוץ לארצות הברית, מכיוון שחנויות בבעלות ותפעול של חברות מהוות 59 אחוז מהחנויות בארה"ב וכ- 48.6 אחוז מהמקומות מעבר לים.
חשיפה גבוהה יותר של דונקין 'דונאטס' לזכיינות והכנסות משכירות מביאה לעסק שונה באופן מהותי מאשר מודל מפעילי הבעלים של סטארבוקס, בעל השלכות משמעותיות על זרמי הכנסה, מבנה עלויות והוצאות הון.
לחנויות המופעלות על ידי החברה מבני הוצאות תפעול והון שונות ממקומות זכיינים. עלות הסחורה שנמכרה (COGS) והוצאות התפעול בחנות הן אחוז גדול בהרבה מהמכירות של סטארבקס מאשר לדאנקין. מכיוון ש- COGS בולטת כל כך הרבה במבנה ההוצאות של סטארבקס, הרווחים שלה מושפעים בצורה חמורה יותר משינויים במחירי שעועית הקפה. לסטארבוקס יש גם נטל הוצאות הון גבוה יותר מאשר דונקין דונאטס, שאינו מחויב לרכוש ציוד מטבח למקומות זכיינות.
סטארבקס בנתה מותג פרימיום יותר מאשר דאנקין דונאטס. סטארבקס מציע תפריט נרחב יותר והתאמה אישית יותר למוצרים, המחוזקים על ידי כתיבת שם כל לקוח בצד הספל שלו. החברה מציעה סביבה נוחה ושקטה עם גישה חופשית לאינטרנט אלחוטי, ומעודדת את הלקוחות להישאר בחברתיות, לעבוד, ללמוד, לגלוש במדיה או להאזין למוזיקה תוך צריכת מוצר Starbucks שלהם. ביחד, גורמים אלה מהווים חוויה פרמיה יותר ומפקדים על נקודת מחיר גבוהה יותר.
לדונקין דונאטס יש תמחור תחרותי יותר, המתמקד במעמד הביניים. בהגשת חברות ושיחות ועידה ברווחים, הנהלת דונקין 'דונאטס' תיארה את כוונתה להיות ספק העלות הזולה ביותר בשוק תוך שמירה על איכות מעל מינימום מקובל.
שיקולים מיוחדים
מבחינת הכספים, לאחר חמישה רבעים מאתגרים יותר, סטארבקס ראתה ריבאונד ברבעון האחרון של הכספים 2018 והרבעון הראשון של הפיסקלים 2019. ברבעון הראשון של 2019, מכירות החנויות השוות של סטארבוק עלו ב -4 אחוזים ביבשת אמריקה, בעוד צמיחת מכירות פיסקלית של 2018 של 10 אחוזים סימנה את הטוב ביותר שלה בשנתיים.
מכיוון שסטארבקס מפעילה חנויות משלה, יש לה שוליים הדוקים יותר מ- Dunkin 'Donuts. סטארבקס רשמה מרווח תפעול שאינו GAAP של 17.4 אחוזים ברבעון הראשון של הכספים 2019, לעומת מרווח התפעול של Dunkin 'Brands של כמעט 47 אחוזים ברבעון הרביעי של 2018.
כאמור, בדרך כלל נטל הוצאות הון הון נמוך יותר מסטארבוקס. עם זאת, זה עשוי להשתנות. הוצאות ההון של דונקין 'דונאטס ב -51.86 מיליון דולר בשנת הכספים 2018 עלו מ 14.61 מיליון דולר בשנה הקודמת. מספר זה לעומת תזרים מזומנים תפעולי נטו של 268.96 מיליון דולר והכנסות של 828.0 מיליון דולר. 1.98 מיליארד דולר מהוצאות ההון של סטארבקס בשנת 2018 הכספית לעומת תזרים מזומנים נטו מפעילות של 11.94 מיליארד דולר והכנסות של 24.72 מיליארד דולר. אי התאמה זו היא תוצאה של מבני הבעלות על החנויות השונות עבור שתי החברות, ויש לה השלכות מהותיות על היסודות העומדים לרשות המשקיעים.
Takeaways מפתח
- סטארבוקס ודונקין הן שתי רשתות האוכל הגדולות ביותר הממוקדות קפה בארצות הברית. סטארבקס היא חברה גדולה יותר מבחינת שווי שווי ומספר חנויות ברחבי העולם; היא גם בנתה מותג פרימיום יותר, יש חנויות שנראות יותר כמו בית קפה נוח, ויש לה תפריט נרחב יותר והתאמה אישית יותר של מוצרים. חנויות דונקין דומות לאוכלים מהירים יותר של אוכל מהיר; מרבית החנויות שלה הן זיכיונות ויש לה חשיפה גבוהה יותר לזכיינות והכנסות משכירות; לדאנקין יש גם מחירים תחרותיים יותר מסטארבקס.
