יחסי חוב להון (D / E) סטנדרטיים בקרב סיטונאים נופלים בין 0.8 ל 1.1, אם כי טווח זה משתנה משנה לשנה. אף על פי שיש מספר גדול מאוד של תת-תעשיות בענף הסיטונאי, מספר מפתיע מהם מדווח על מספרי D / E ממוצעים בטווח זה. זה מצביע על כך שסיטונאות, כמסחר, יכולה לתמוך בכמות גבוהה למדי של חוב במבנה ההון.
מגזר חוב להון וסיטוני
D / E הוא ככל הנראה יחס המינוף הידוע והמדווח ביותר בקרב תאגידים. בפשטות, הוא משווה את סך כל התחייבויות החוב, או ההתחייבויות, של חברה מול ההון העצמי שלה. המספר המתקבל מראה איזה חלק מהון החברה מבוסס על חוב.
במקרה זה, "סיטונאות" אינה מתייחסת לבנקאות סיטונאית, שהיא מונח שהמשקיעים עשויים להיתקל בהם. במקום זאת, הסקטור הסיטונאי מורכב מחברות המפיצות מוצרים לא עמידים או עמידים. אמנם כמה מצטברים של המגזר הסיטונאי כוללים קמעונאים בסיטונאות, אך רובם לא עושים זאת.
סוגי סיטונאים
תת-תעשיות המזוהות בענף הסיטונאות כוללות נפט, תרופות, ציוד מסחרי, כימיקלים, ציוד מכונות, מוצרי חקלאות, ציוד מחשבים, הלבשה, חלקי מנוע, נייר ואריזה, מוצרי חשמל ומתכות.
המדדים בין ענפי המשנה הרבים הללו נמצאים בכל רחבי הלוח. בעוד שמרווח הגולמי החציוני בתעשייה הוא בין 18% ל 22%, בסיטונאות נפט נוטים להיות שולי גולמי קרוב יותר ל 8%, וייתכן שתרופות תרופות הן בעלות מרווח גולמי ממוצע מעל 50%.
כך גם ביחס למינוף כמו D / E. זה לא נדיר שלסיטונאים של מוצרים חקלאיים או סיטונאים של מוצרי נפט יש D / E ברמה של 1.2 ומעלה. לציוד מחשבים, מכונות או מוצרי חשמל עשויים להיות יחסי D / E ממוצעים בפחות מ- 0.7. חברות בודדות עשויות אפילו להיות בעלות יחסי D / E מעל 2 או 3. רמת סיכון מוגברת זו נדירה אך אכן מתרחשת.
מפיצים סיטונאים נוטים לסחוב יותר חוב מאשר קמעונאים סיטונאיים. לדוגמה, קוסטקו, אחד הקמעונאים הסיטוניים הידועים בעולם, נוטה לדווח על רבעון מקוון אחרון (MRQ) של מעט מעל 0.40.
(לקריאה קשורה ראו "אילו מדדים ניתן להשתמש בכדי להעריך חברות בענף הסיטונאי?")
