יחס הוצאות הוא הסכום שחברות גובות מהמשקיעים כדי לנהל קרן נאמנות או קרן נסחרת בבורסה (ETF). יחס ההוצאות מייצג את כל דמי הניהול ועלויות התפעול של הקרן. יחס ההוצאה מחושב על ידי חלוקת ההוצאות התפעוליות של קרן נאמנות בשווי הממוצע הכולל של הדולר עבור כל הנכסים בקרן.
Takeaways מפתח
- יחס הוצאות הוא הסכום שחברות גובות מהמשקיעים לנהל קרן נאמנות או קרן הנסחרת בבורסה. יחס הוצאות נמוך ונחשב נחשב לרוב לסביבות 0.5% עד 0.75% עבור תיק מנוהל באופן פעיל, ואילו יחס הוצאות גבוה מ -1.5% יחסי הוצאות כספיים הם בדרך כלל גבוהים יותר מאשר יחסי הוצאה עבור תעודות סל. עבור קרנות אינדקס פסיביות היחס האופייני הוא כ 0.2%.
יחס גבוה ונמוך
מספר גורמים קובעים אם יחס הוצאות גבוה יחסית או נמוך. עם זאת, יחס הוצאות נמוך ונחשב לרוב נחשב לסביבות 0.5% עד 0.75% עבור תיק מנוהל באופן פעיל, ואילו יחס הוצאות הגבוה מ -1.5% נחשב גבוה.
יחס ההוצאה לקרנות נאמנות גבוה בדרך כלל מיחס הוצאות עבור תעודות סל. תעודות סל מנוהלות בצורה פסיבית וממדדות לאינדקס כמו S&P 500. לעומת זאת, קרן נאמנות מנוהלת באופן פעיל, לפיה נרכשים ונמכרים ניירות ערך.
קרנות נאמנות נוטות לשאת יחסי הוצאה גבוהים יותר מאשר תעודות סל מכיוון שהם דורשים ניהול אנושי רב יותר.
יחס ההוצאה הממוצע לקרנות נאמנות המנוהלות באופן פעיל הוא בין 0.5% ל- 1.0% ובדרך כלל אינו עולה על 2.5%, אם כי יחסי קרנות מסוימים עלו יותר. עבור קרנות אינדקס פסיביות היחס האופייני הוא כ 0.2%.
גורמים המשפיעים על יחסי הוצאה
ההוצאות יכולות להשתנות באופן משמעותי בין סוגים שונים של קרנות. קטגוריית ההשקעות, אסטרטגיית ההשקעה וגודל הקרן יכולים להשפיע על יחס ההוצאות. לקרן עם מספר נכסים קטן יותר יש בדרך כלל יחס הוצאות גבוה יותר בגלל בסיס הקרן המצומצם לכיסוי עלויות.
לקופות בינלאומיות יכולות להיות הוצאות תפעוליות גבוהות אם הם זקוקים לאיוש במספר מדינות. עם יחס הוצאה ממוצע של 1.25%, בדרך כלל קרנות בעלות שווי גדול הן יקרות יותר מאשר קרנות עם כובע קטן, שממוצע 1.4%.
הוצאות קרנות יכולות לעשות הבדל משמעותי ברווחיות המשקיעים. אם קרן מממשת תשואה שנתית כוללת של 5% אך גובה הוצאות הכוללות 2%, אז 40% מהתשואה של הקרן מתקזזת על ידי עמלות. לכן, על המשקיעים להשוות הוצאות בעת חקר הכספים. משקיעים יכולים למצוא את הוצאות הקרן בתשקיף של הקרן או רשומים באתרים פיננסיים.
כיצד סללו קרנות אינדקס את הדרך להוצאות נמוכות יותר
ככל שקרנות האינדקס הפכו פופולריות יותר, הם עודדו יחסי הוצאה נמוכים יותר. קרנות אינדקס משכפלות את התשואה על מדד שוק פיננסי מוגדר. השקעה מסוג זה נחשבת לפאסיבית ומנהלי תיקי השקעות קונים ומחזיקים מדגם מייצג של ניירות הערך במדדי היעד שלהם.
לפיכך, לקרנות אינדקס נוטים להיות יחס הוצאות מתחת לממוצע. לעומת זאת, תחת ניהול פעיל, מנהלים עשויים להגדיל או לצמצם את החשיפה למגזרים או ניירות ערך, והם עשויים לבצע מחקר משמעותי על מניות או אגרות חוב. עבודה נוספת זו אומרת שהשקעות תחת ניהול פעיל הן יקרות יותר.
קרנות נאמנות מדדיות נוטות גם להיות בעלות יחס הוצאות נמוך יותר מכיוון שהן מתמקדות בקרנות מיזוג גדולות עם כובע גדול אשר מכוונות למדדים גדולים של ארה"ב, כמו S&P 500. תיקים מנוהלים באופן פעיל, לעומת זאת, יכולים לכלול מניות עם שווי שוק משתנים, יכולות להיות מניות של חברות בינלאומיות, ועשויות להיות ממגזרים מתמחים, ולכן ניהול הנכסים דורש מומחיות רבה יותר.
ככלל, קרנות נאמנות שמשקיעות בחברות גדולות צריכות להיות בעלות הוצאה של לא יותר מ -1%, בעוד שקרן המתמקדת בחברות קטנות או במניות בינלאומיות צריכה להיות יחס הוצאה נמוך מ- 1.25% או מעבר לכך.
