מחירו של Cryptocurrency bitcoin ירד בשנת 2018 לאחר שהגיע לרמות מחירים שקבעו שיא בשנת 2017. הוא צמח מעט בשנת 2019, נסחר עד 12, 000 דולר, אך צנח חזרה לטווח של 8, 000 דולר. חלק מהמשקיעים המנוסים עשויים להימנע מלהתעסק בהשקעות ישירות הנוגעות לקריפט-מטבעות, או מטבעות דיגיטליים, מכיוון שהם בדרך כלל ספקולטיביים מאוד, השוק ברובו אינו מוסדר, ואחסוןם בבטחה יכול להיות מאתגר. נאמנות שמניותיה נסחרות ללא מרשם ב- OTCQX מציעה למשקיעים חשיפה לביטקוין בצורה של נייר ערך. בפרט, ה- Greycale Investment Trust (GBTC) יכול לעזור לפשט את התהליך, אך הוא מגיע גם עם חסרונות, כמו פרמיה גבוהה ותשלום שנתי.
מידע נוסף על אמון הביטקוין בגווני אפור
אמון ההשקעות בגווני אפור עלה לראשונה כנאמנות ההשקעות בביטקוין ב- 25 בספטמבר 2013 כהנפקה פרטית למשקיעים מוסמכים, ובהמשך קיבל אישור FINRA למניות כשירות לסחר בפומבי. המשמעות היא שלמשקיעים יש גישה לקנות ולמכור מניות ציבוריות של הנאמנות תחת הסמל GBTC. Grayscale Investments מכנה זאת כלי השקעה מסורתי עם מניות בשם המשקיע. למרות שהנאמנות אינה תעודת סל עצמה, גרייסקייל טוענת שהיא מבוססת על מוצרי השקעה פופולריים בסחורות כמו SPDR Gold Trust, תעודת סל מגובה פיזית.
GBTC נסחרת בפומבי ב- OTCQX, שוק ללא מרשם, תחת תקן הדיווח האלטרנטיבי לחברות שאינן נדרשות להירשם בנציבות ניירות ערך (SEC). ההצלחה שלו משקפת את זה של ביטקוין מכיוון שערכו נגזר אך ורק מאותו cryptocurrency.
נכון ל -11 בספטמבר 2019, היו ל- GBTC נכסים בניהול (AUM) בכ- 2.16 מיליארד דולר וכ -2.4 מיליון מניות מצטיינות. הנאמנות מחייבת השקעה מינימלית של 50, 000 $ וגובה אגרה שנתית של 2.0 אחוזים, הצוברת מדי יום, עבור משקיעים מוסמכים שרוצים להירשם לנאמנות כהנפקה פרטית. מצד שני, המשקיעים זכאים לרכוש חלק קטן מהציטוט הציבורי של GBTC.
גווני אפור מציעים כי ניהול הקרן שלה שווה יותר מהעמלה השנתית, ואחת מנקודות המכירה העיקריות שלה היא האבטחה שלה. אחסון cryptocurrency בבטחה הוא מאתגר להפליא, והחברה מבטיחה למשקיעים כי נכסי ה- Grayscale Bitcoin Trust "מוגנים על ידי מערכת אבטחה איתנה העושה שימוש בתקני אבטחה מובילים בתעשייה."
כרכב השקעות הנסחר ללא מרשם, GBTC זמין למשקיעים לקנות ולמכור באותה צורה כמו כמעט כל נייר ערך בארה"ב. כדוגמא, GBTC ניתן לסחור באמצעות חברת תיווך, והיא זמינה גם בחשבונות המועילים במס כמו IRAs או 401 (k) s.
כיצד לקנות ביטקוין
חסרונות GBTC
אנדרו שמאל ממחקר סיטרון ביקר בפומבי את אמון ההשקעות בגווני אפור, וסיטרון צייץ כי GBTC היא "הדרך המסוכנת ביותר לבעלות על ביטקוין." החסרונות האפשריים של השקעה בנאמנות כוללים תשלום פרמיות גבוהות יחד עם העמלה השנתית, יחד עם גורמי הסיכון הקשורים לתנודתיות הכללית בשוק הקריפטו, כמו גם לרכבי השקעה שאינם נדרשים להירשם ב- SEC.
מכיוון שהנאמנות היא כרגע הקרן היחידה מסוגה במיוחד עבור ביטקוין, משקיעים שילמו פרמיה גבוהה. בספטמבר 2018, מניות GBTC נסחרו בשיא של 7.95 דולר, שהיה גבוה בסביבות 20% מערך הביטקוין בתוך הנאמנות שכל ייצוג ייצג באותה עת. אף על פי שפרמיה זו משמעותית, היא נמוכה מכפי שהייתה בעבר - GBTC נסגרה במחירים יותר מפי שניים מערך bitcoins הבסיסיים שלה. גווני אפור מציעים כי המחירים מוכתבים על ידי השוק ולא על ידי גווני אפור עצמו, כך שתנודות מחירים עשויות להיות תוצאה של היצע וביקוש.
נכון לאוקטובר 2018, כל מניה של GBTC ייצגה פחות מ- 0.0001 ביטקוין. פירוש הדבר שייקח יותר מאלף מניות GBTC כדי להחזיק בביטקוין אחד. GBTC חלה עלייה מתמדת בשנת 2017 והגיעה לשיאה בסוף השנה. עם זאת, ביצועיה בשנת 2018 השתנו, ובסך הכל, GBTC נטה כלפי מטה, עם ירידה של כמעט 65% בשנה החולפת נכון לאוקטובר 2018. ירידות תלולות יותר יכולות לגרום לכך שמניות עלולות לאבד את רובן או את כל הערך שלהן. בשנת 2019, ככל שמחיר הביטקוין נטה בדרך כלל כלפי מעלה, GBTC עקב אחריו.
חסרון אפשרי נוסף שיש לקחת בחשבון הוא שמניות ההנפקה הפרטית של הנאמנות מוגבלות לתקופת החזקה של שנה לפני שהמשקיעים יוכלו למכור אותם מחדש בשוק הציבורי, ולכן משקיעים מוסמכים בהנפקה פרטית צריכים לשקול את הסיכונים של אי נזילות לאותה תקופה. של זמן. מצד שני, משקיעים בציטוט הציבורי GBTC מסוגלים לקנות ולמכור מניות באותה צורה כמו ניירות ערך אחרים בארה"ב.
