אג"ח בריבית קבועה היא אג"ח שמשלמת את אותו סכום ריבית לכל תקופת כהונתה. משקיע שרוצה להרוויח ריבית מובטחת לתקופה מוגדרת יכול לרכוש איגרות חוב ממשלתיות קבועות, אג"ח ארגוני או אג"ח עירונית.
פירוק איגרות חוב בריבית קבועה
איגרת חוב בשיעור קבוע היא מכשיר חוב לטווח הארוך שמשלם שיעור קופון קבוע למשך זמן האג"ח. השיעור הקבוע מצוין במדד הנאמנות בעת ההנפקה ויש לשלם במועדים ספציפיים עד לפירעון האג"ח. היתרון בבעלות על איגרות חוב בשיעור קבוע הוא שהמשקיעים יודעים בוודאות כמה ריבית הם ירוויחו ולכמה זמן. כל עוד מנפיק האג"ח לא מחדל או מכניס את האגרות חוב, יכול בעל האג"ח לחזות מה תהיה בדיוק תשואתו על ההשקעה.
סיכון מרכזי בבעלות על אגרות חוב בריבית קבועה הוא סיכון ריבית או הסיכוי כי ריביות האג"ח יעלו, מה שהופך את האג"ח הקיימות של המשקיע לפחות ערך. לדוגמא, נניח שמשקיע רוכש אג"ח שמשלמת ריבית קבועה של 5%, אך הריבית במשק עולה ל -7%. המשמעות היא שמונפקים אגרות חוב חדשות בשיעור של 7%, והמשקיע כבר לא מרוויח את ההחזר הטוב ביותר על השקעתו ככל יכולתו. מכיוון שקיים קשר הפוך בין מחירי האג"ח לשיעורי הריבית, שווי האג"ח של המשקיע יירד כדי לשקף את הריבית הגבוהה בשוק. אם הוא רוצה למכור את האג"ח של 5% כדי להשקיע מחדש את התמורה באג"ח החדשות של 7%, הוא עשוי לעשות זאת בהפסד, מכיוון שמחיר השוק של האג"ח היה נופל. ככל שתקופת האג"ח בריבית קבועה ארוכה יותר, כך גדל הסיכון כי הריבית עשויה לעלות ולהפוך את האג"ח פחות יקר.
אם הריביות יורדות ל -3%; עם זאת, האג"ח של המשקיע של 5% הייתה חשובה יותר אם היה מוכר אותה, מכיוון שמחיר השוק של האג"ח עולה כאשר הריבית יורדת. הריבית הקבועה על האג"ח שלו בסביבת ריבית יורדת תהיה השקעה אטרקטיבית יותר מהאגרות חוב החדשות שהונפקו ב -3%.
משקיע יכול להפחית את סיכון הריבית שלו על ידי בחירת טווח איגרות חוב קצר יותר. עם זאת, סביר להניח שהוא ירוויח ריבית נמוכה יותר מכיוון שאג"ח בריבית קבועה לזמן קצר יותר תשלם בדרך כלל פחות מאג"ח בריבית קבועה לזמן ארוך יותר. אם בעל האג"ח יבחר להחזיק את האג"ח שלו עד לפדיון ולא ימכור אותו בשוק החופשי, הוא לא ידאג לתנודות אפשריות בריבית.
הערך האמיתי של אג"ח בריבית קבועה חשוף להפסד כתוצאה מאינפלציה. מכיוון שהאגרות חוב הן ניירות ערך לטווח הארוך, עליית מחירים לאורך זמן יכולה לשחוק את כוח הקנייה של כל תשלום ריבית שהאג"ח מבצעת. לדוגמה, אם אג"ח לעשר שנים משלמת 250 קופונים קבועים חצי שנתית, בעוד חמש שנים, הערך האמיתי של 250 הדולר יהיה חסר ערך כיום. כאשר המשקיעים חוששים שתשואת האג"ח לא תעמוד בקצב העלויות האינפלציה העולה, מחיר האג"ח יורד מכיוון שיש פחות ביקוש למשקיעים אליו.
