כל העסקים שואפים לצמוח ולהתרחב. בדרך כלל ישנן שתי דרכים בהן עסק יכול להיות גדול יותר, בין אם באמצעות צמיחה פנימית או הרחבה חיצונית. צמיחה פנימית מתרחשת באמצעות מסלול הצמיחה הרגיל של ישות, בין אם באמצעות טכנולוגיה חדשה, רכישת נכסים, ניהול טוב יותר של שרשרת האספקה ו / או קווי מוצרים חדשים. בדרך זו לוקח זמן עד שהחברה מניבה תוצאות. הדרך הנוספת לחברות צומחות היא לבחון את האפשרות של ארגון מחדש של חברות. ניתן להשיג זאת באמצעות סוגים שונים של פעולות ארגוניות כמו מיזוגים, השתלטות או רכישות. דרך הצמיחה החיצונית פופולרית מאוד בקרב חברות ברחבי העולם מכיוון שהיא מסייעת במעבר מחסומי סחר ובבניית הון על פני מדינות.
מה זה מיזוג או רכישה?
מיזוג או רכישה הם אחד האירועים התאגידיים המשמעותיים ביותר עבור חברה, פעולה שחותמת בתולדותיה לנצח. באווירה של תחרותיות מוגברת, אסטרטגיה זו שכיחה עבור עסקים קטנים וגדולים כאחד.
הכוונה העומדת מאחורי מהלך או החלטה כזו היא ייחודית לכל עסק, אך מבוססת על העיקרון של יצירת ערך רב יותר (לאחר שילוב) ממה שהחברות הבודדות שוות באופן אינדיבידואלי. הערך הנוסף שנוצר על ידי תהליך המיזוג או הרכישה נקרא סינרגיה. למרות שזה נשמע פשוט, כל תהליך המיזוג, ההשתלטות או הרכישה ליצירת סינרגיה (תועלת כספית) מרתיע. זה כרוך בסכומי כסף גדולים, ניירת, תקנות ממשלתיות, משפטי ונהלי חשבונאות. (לפרטים נוספים, קרא מה גורם לעסקה בתחום העסקים והפיתוח? )
כיצד חברות מיזוג ופיתוח מנהלות את תהליך ביצוע העסקה
הליך המיזוג או עסקת הרכישה יכולים להיות מאיימים, וכאן נכנסים חברות המיזוג והרכישה. הם יאפשרו את התהליך על ידי הנחיית לקוחותיהם (חברות) דרך החלטות עסקיות טרנספורמטיביות ורב-פנים אלה - תמורת תשלום.
להלן נדונים הסוגים השונים של חברות מיזוג ורכישה. התפקיד של כל סוג של חברה הוא לעזור בהצלחה לאטום עסקה עבור לקוחותיה, אולם הם נבדלים זה מזה בגישתם ובתחום המיקוד שלהם.
בנקי השקעות
בנקי השקעות ממלאים מגוון תפקידים מיוחדים. הם מבצעים עסקאות הכוללות הון אדיר באזורים כמו חיתום. הם פועלים כיועץ פיננסי (ו / או מתווך) עבור לקוחות מוסדיים, ולעתים הם ממלאים את תפקיד המתווך.
בנקי השקעות מקלים גם על ארגון מחדש של חברות, כולל מיזוגים ורכישות. חטיבת הכספים של בנקים להשקעות מנהלת את עבודות המיזוג והרכישה, החל משלב המשא ומתן ועד סגירת העסקה. העבודות הקשורות לנושאים המשפטיים והחשבונאיים ממוצגות במיקור חוץ לחברות כלולות או מומחים מגויסים.
תפקידו של בנק השקעות בתהליך כולל בדרך כלל מתן מודיעין שוק חיוני והכנת רשימת יעדים פוטנציאליים. ברגע שהלקוח בטוח בעסקה הממוקדת, נעשה ניתוח של הערכת השווי הנוכחית כדי לדעת את ציפיות המחיר. כל התיעוד, ישיבות הניהול, תנאי המשא ומתן וסגירת הסגירה מטופלים על ידי נציגי בנק ההשקעות. במקרים בהם בנק ההשקעות מטפל בצד המכירה, נערך תהליך מכירה פומבית עם מספר סבבי הצעות כדי לקבוע את הקונה.
חלק מבנקי ההשקעות הגדולים הם גולדמן סאקס (GS), מורגן סטנלי (MS), JPMorgan Chase (JPM), Bank of America Merrill Lynch (BAC), Barclays Capital, Citigroup (C), Deutsche Bank (DB) ו- Credit Suisse קבוצה (CS). (ראו גם את הצד הקנייה של תהליך M&A. )
משרד עורכי דין
משרדי עורכי דין פופולריים בקרב חברות המעוניינות להתרחב חיצונית באמצעות מיזוג או רכישה, במיוחד חברות שחוצות גבולות בינלאומיים. עסקאות כאלה מורכבות יותר מכיוון שהן כרוכות בחוקים שונים המנוהלים על ידי תחומי שיפוט שונים, ומחייבים טיפול משפטי מאוד מיוחד. משרדי עורכי הדין הבינלאומיים הם המתאימים ביותר לתפקיד זה עם מומחיותם בענייני רב-תחום.
כמה ממשרדי עורכי הדין המובילים העוסקים במיזוגים ורכישות הם וואכטל, ליפטון, רוזן וכץ, סקאדן, ארפס, צפחה, מיגר ופלום LLP ("סקאדן"), קרייבט, סווינה ומור LLP, סאליבן וקרומוול LLP, סימפסון תאכר & Bartlett LLP, Latham & Watkins LLP ו- דייויס פולק & Wardwell LLP.
חברות ביקורת וחשבונאות
חברות אלה מטפלות גם במיזוג ורכישות העוסקות בהתמחות ברורה בביקורת, חשבונאות ומיסוי. משרדי רואי חשבון אלה מומחים בהערכת נכסים, עריכת ביקורת וייעוץ בשיקולי מס. במקרים בהם מדובר במיזוג או רכישה חוצה גבולות, ההבנה של השלכות המס הופכת לקריטית. בנוסף למומחיות ביקורת וחשבונאות, לחברות אלה יש מומחים נוספים העומדים לנהל גם את ההיבטים הכספיים האחרים של העסקה.
כמה מהחברות הידועות מקטגוריה זו עם שירותים מתמחים בתחום מיזוגים ורכישות הם: KPMG, Deloitte, PricewaterhouseCoopers (PwC) ו- Ernst & Young (EY). חברות אלה יחד מכונות לעתים קרובות חברות רואי החשבון "ארבע הגדולות".
חברות ייעוץ וייעוץ
משרדי הייעוץ והייעוץ המובילים המובילים מדריכים לקוחות בכל שלבי תהליך המיזוג או הרכישה, בין אם מדובר בעסקאות חוצה ענפים או עסקאות חוצות גבולות. בחברות אלה צוות מומחים העוסק בהצלחת העסקה החל מהשלב הראשוני ועד לסגירת העסקה המוצלחת. לחברות הגדולות יותר בעסק זה טביעת רגל עולמית המסייעת בזיהוי יעדים מתאימים. על החברות לעבוד על אסטרטגיית הרכישה ולאחריהן סקר, בדיקת נאותות, ולייעץ על הערכות מחיר כדי לוודא שהלקוחות לא משלמים יותר מדי וכן הלאה.
כמה מהשמות הידועים בעסק הם: AT Kearney, Bain and Company, Boston Consulting Group, McKinsey ו- LEK Consulting,
בשורה התחתונה
מדי שנה חברות נכנסות לעסקים בין ענפיים, חוצה ענפים וגבולות גבול הנחשבים לטריליונים, אם כי שיעור ההצלחה של עסקאות מסוג זה הוא כחמישים אחוזים. סכומי כסף עצומים משולמים לחברות על היותן סוכן או מנחה. שכר הטרחה עבור שירותים אלה תלוי בגודל ובשווי החברות המעורבות בתהליך המיזוג והרכישה. (לפרטים נוספים, קרא כיצד מיזוגים ורכישות יכולים להשפיע על חברה )
