מכירות קצרות מאפשרות לאדם להרוויח ממניה נופלת, אשר מגיעה שימושי מכיוון שמחירי המניות כל הזמן עולים ויורדים. ישנן מחלקות תיווך וחברות אשר מטרתן היחידה היא לחקור חברות המתדרדרות שהן מועמדות למכירות קצרות. חברות אלה עוקבות אחר דוחות כספיים ומחפשות חולשות שאולי השוק עדיין לא היוון או חברה שפשוט מערכה יתר על המידה. גורם אחד בו הם מסתכלים נקרא ריבית קצרה המשמשת אינדיקטור סנטימנט בשוק.
אמנות המכירה הקצרה
מכירה קצרה היא ההפך מקניית מניות. מדובר במכירת נייר ערך שהמוכר אינו בבעלותו, ונעשה בתקווה שהמחיר יירד. אם אתה מרגיש שמחיר של נייר ערך מסוים, נניח שמלאי של חברה נאבקת ייפול, אז אתה יכול לשאול את המניה מהסוחר המתווך שלך, למכור אותו ולקבל את התמורה מהמכירה. אם לאחר פרק זמן מחיר המניה יורד, תוכלו לסגור את המיקום על ידי רכישת המניה בשוק הפתוח במחיר הנמוך יותר ולהחזרת המניה למתווך. מכיוון ששילמת פחות עבור המניה שחזרת למתווך מאשר שקיבלת מכירת המניה שהושאלה במקור, אתה מבין רווח.
התפיסה היא שאתה מפסיד כסף אם מחיר המניה עולה. הסיבה לכך היא שאתה צריך לקנות את המניה בחזרה במחיר גבוה יותר. בנוסף, סוחר המתווכים שלך יכול לדרוש את סגירת המשרה בכל עת, ללא קשר למחיר המניה. עם זאת, דרישה זו מתרחשת בדרך כלל רק אם המתווך סוחר חש כי אמינות האשראי של הלווה מסוכנת מדי עבור החברה.
עניין קצר: מה זה אומר לנו
אינטרס קצר מראה סנטימנט
ריבית קצרה היא המספר הכולל של המניות של מניה מסוימת שנמכרו בקצרה על ידי המשקיעים אך טרם כוסו או נסגרו. זה יכול לבוא לידי ביטוי כמספר או כאחוז.
כאשר הוא בא לידי ביטוי באחוזים, ריבית קצרה היא מספר המניות המקוצרות חלקי מספר המניות המצטיינות. לדוגמא, למניה עם 1.5 מיליון מניות שנמכרו קצרות ו -10 מיליון מניות מצטיינות יש ריבית קצרה של 15% (1.5 מיליון / 10 מיליון = 15%).
מרבית הבורסות עוקבות אחר הריבית הקצרה בכל מניה ומנפיקות דוחות בסוף החודש, אם כי נאסד"ק הוא בין המדווחים פעמיים בחודש. דוחות אלה נהדרים לסוחרים מכיוון שהם מאפשרים לאנשים לאמוד את סנטימנט השוק הכולל סביב מניה מסוימת על ידי הצגת מה המוכרים הקצרים עושים.
חדשות מניע שינויים בריבית קצרה
עלייה או ירידה גדולה של הריבית הקצרה של המניה מהחודש הקודם יכולה להוות אינדיקטור מאוד מובהק לגבי סנטימנט המשקיעים. נניח שהריבית הקצרה של מיקרוסופט עלתה בחודש אחד ב- 10%. משמעות הדבר הייתה עלייה של 10% במספר האנשים המאמינים כי מחיר המניה יקטן. שינוי משמעותי כזה מספק סיבה טובה למשקיעים לגלות יותר. עלינו לבדוק את המחקר הנוכחי וכל דיווחי החדשות האחרונים כדי לראות מה קורה עם החברה ומדוע יותר משקיעים מוכרים את המניות שלה.
יש לגשת למלאי ריבית קצרה גבוהה בזהירות יתרה, אך לא בהכרח להימנע מכל מחיר. מוכרים קצרים (כמו כל המשקיעים) אינם מושלמים וידוע שהם טועים. למעשה, רבים מהמשקיעים השונים משתמשים בריבית קצרה ככלי לקביעת כיוון השוק. הרציונל הוא שאם כולם מוכרים, אז המניה כבר בשפל והיא יכולה רק לעלות. לפיכך, בני הדת מרגישים כי יחס ריבית קצרה גבוהה הוא שורי מכיוון שבסופו של דבר יהיה לחץ כלפי מעלה משמעותי על מחיר המניה כאשר מוכרים קצרים מכסים את עמדותיהם הקצרות.
הבנת יחס הריבית הקצרה
יחס הריבית הקצרה הוא מספר המניות שנמכרו קצרות (ריבית קצרה) חלקי נפח יומי ממוצע. לרוב זה נקרא "יחס בין כיסוי" מכיוון שהוא קובע, בהתבסס על נפח המסחר הממוצע של המניה, כמה ימים ייקח למוכרים קצרים כדי לכסות את עמדותיהם אם חדשות חיוביות לגבי החברה יעלו את המחיר.
נניח שלמניה יש ריבית קצרה של 40 מיליון מניות, בעוד שהיקף היומי הממוצע של המניות הנסחרות הוא 20 מיליון. בביצוע חישוב מהיר וקל (40, 000, 000 / 20, 000, 000), נמצא כי ייקח יומיים עד שכל המוכרים הקצרים יכסו את עמדותיהם. ככל שהיחס גבוה יותר, כך ייקח יותר זמן לרכוש את המניות שהושאלו - גורם חשוב שעליו מחליטים סוחרים או משקיעים אם לקחת עמדה קצרה. בדרך כלל, אם הימים לכיסוי נמתחים על פני שמונה ימים או יותר, כיסוי עמדה קצר יכול להיות קשה.
יחס הריבית הקצר של NYSE
יחס הריבית הקצרה של הבורסה בניו יורק הוא מדד נהדר נוסף שניתן להשתמש בו כדי לקבוע את תחושת השוק הכולל. יחס הריבית הקצרה של NYSE זהה לריבית קצרה למעט זה מחושב כריבית קצרה חודשית על כל החליפין חלקי הנפח היומי הממוצע של ה- NYSE בחודש האחרון.
לדוגמה, נניח שיש 5 מיליארד מניות שנמכרו באוגוסט והנפח הממוצע היומי ב- NYSE באותה תקופה הוא מיליארד מניות ביום. זה נותן לנו יחס ריבית קצרה של NYSE של חמישה (5 מיליארד / מיליארד דולר). המשמעות היא שבממוצע ייקח חמישה ימים עד לכיסוי כל המשרה הקצרה ב- NYSE. בתיאוריה, יחס ריבית קצר יותר ב- NYSE מעיד על סנטימיות דוביות יותר כלפי החליפין וכלכלת העולם בכללותה בהרחבה.
נתפס בסחיטה הקצרה
חלק מהמשקיעים השוריים רואים ריבית קצרה גבוהה כהזדמנות. השקפה זו מבוססת על תיאוריית הריבית הקצרה. הרציונל הוא שאם אתה קצר מכר מניה והמניה ממשיכה לעלות ולא ליפול, סביר להניח שתרצה לצאת לפני שתאבד את החולצה. לחיצה קצרה מתרחשת כאשר מוכרים קצרים מתערבלים להחליף את מלאי השאול שלהם, ובכך מגדילים את הביקוש, מורידים את היצע ומאלצים את המחירים. סחטות קצרות נוטות להופיע לעתים קרובות יותר במניות עם כובע קטן יותר, שיש להן צף קטן מאוד (אספקה), אך כובעים גדולים בהחלט אינם חסינים ממצב זה.
אם למניה יש ריבית קצרה גבוהה, יתכן ונאלץ פוזיציות קצרות לחסל ולכסות את עמדתן על ידי רכישת המניה. אם מתרחשת סחיטה קצרה ומספקים מספיק מוכרים לקנות את המניה, המחיר יכול לעלות עוד יותר. אולם לרוע המזל זוהי תופעה קשה מאוד לחזות.
בשורה התחתונה
אף על פי שזה יכול להיות אינדיקטור סנטימנט לספר, החלטת השקעה לא צריכה להיות מבוססת לחלוטין על הריבית הקצרה של המניה. עם זאת, לעיתים קרובות משקיעים מתעלמים מיחס זה ושימושיותו למרות זמינותו הנרחבת. שלא כמו היסודות של חברה, הריבית הקצרה דורשת חישובים מועטים או לא. חצי דקה של זמן לחפש ריבית קצרה יכולה לעזור לספק תובנה חשובה לגבי סנטימנט המשקיעים כלפי חברה או בורסה מסוימת. בין אם אתה מסכים עם הרגש הכללי ובין אם לא, זו נקודת נתונים שכדאי להוסיף לניתוח הכולל שלך של מלאי.
