מחזור מלאי מודד את הקצב בו חברה רוכשת ומשווקת את מוצריה (או המלאי) ללקוחותיה. מחזור מלאי נמוך יכול להעיד על ניהול רע, שיטות רכישה לקויות או טכניקות מכירה, קבלת החלטות לקויות או הצטברות של מוצרים נחותים או מיושנים. כתוצאה מכך, משקיעים בדרך כלל לא אוהבים לראות יחס מחזור מלאי נמוך בחברה; זה יכול להציע שהעסק נמצא בבעיה או פונה אליו.
Takeaways מפתח
- מחזור מלאי הוא המהירות בה חברה רוכשת ומשווקת את המלאי שלה. מחזור מלאי נמוך יכול להיות סימן לניהול לקוי או נוהגי רכישה לא יעילים. תעשיות נפח גבוהות, כגון מרווחים נמוכים - כגון קמעונאים - נוטות להיות בעלות מחזור המלאי הגבוה ביותר. מחזור מלאי יכול לסמן לתעשייה כולה רואים מכירות חזקות או שיש לה פעולות יעילות.
חשוב להבין כי הנמוכים והגבוהים הם יחסית ביחס לענף או לענף המסוים של החברה. אין מספר ספציפי המסמן מה מהווה יחס מחזור מלאי טוב או רע בכל רחבי הלוח; יחס רצוי משתנה מגזר למגזר (ואפילו תת-מגזרים).
המשקיעים צריכים תמיד להשוות מחזור מלאי של חברה מסוימת לזה של המגזר שלה, ואפילו לתת המגזר שלה, לפני שהם יקבעו אם הוא נמוך או גבוה. לדוגמה, הענפים הנוטים לרוב מחזור המלאי הם ענפים בעלי נפח גבוה ושוליים נמוכים, כמו חנויות קמעונאות, מכולת ובגדים.
חישוב מחזור מלאי
ישנן כמה דרכים לחישוב מחזור המלאי:
Deen מחזור מלאי = מלאי מכירה
Deen מחזור מלאי = ערך ממוצע של מלאי COGS בו: COGS = עלות סחורה שנמכרה
בשיטה הראשונה: אם לחברה סכום מלאי שנתי בשווי 100, 000 $ ומכירות שנתיות של מיליון דולר, מחזור המלאי השנתי שלה הוא 10. פירוש הדבר כי במהלך השנה, החברה למעשה חידשה את המלאי שלה פי 10. מרבית החברות רואות יחס תחלופה בין שש ל 12 כרצוי.
בשיטה השנייה: אם לחברה ערך מלאי שנתי ממוצע של 100, 000 $ ועלות הסחורות שנמכרה על ידי אותה חברה הייתה 850, 000 $, מחזור המלאי השנתי שלה הוא 8.5. אנליסטים רבים רואים את עלות שיטת הסחורה כמדויקת יותר מכיוון שהיא משקפת אילו פריטים במלאי עולים למעשה לחברה.
דוגמא למחזור מלאי
בענפים כמו ענף המכולת, זה נורמלי עם מחזור מלאי גבוה מאוד. על פי נתוני CSIMarket, חברת מחקר פיננסית עצמאית, ענף חנויות המכולת היה מחזור מלאי ממוצע של 13.56 (בשיטת עלות סחורות) לשנת 2018, מה שאומר שהמכולת הממוצעת מחדשת את מלאי המלא במשך 13 פעמים בשנה.
מחזור מלאי גבוה זה נובע בעיקר מהעובדה שחנויות מכולת צריכות לקזז רווחים נמוכים יותר ליחידה עם נפח מכירות גבוה יותר ליחידות. לסוגים אלה של תעשיות בשולי נמוך יש מכירות גבוהות יחסית יחסית לעלויות המלאי לשנה.
בנוסף לתעשיות בנפח גבוה / מרווח נמוך הזקוקים למחזור מלאי גבוה יותר כדי להישאר חיוביים בתזרים מזומנים, מחזור מלאי גבוה יכול גם לאותת על ענף בכללותו נהנה ממכירות חזקות או בעל פעילות יעילה מאוד. זהו גם איתות למשקיעים כי הסקטור הוא סיכוי פחות מסוכן מכיוון שחברות בתוכו מחדשות מזומנים במהירות ולא נתקעות בסחורות שיכולות להיות מיושנות או מיושנות.
