מהן יתרות עודפות?
עתודות עודפות הן עתודות הון המוחזקות על ידי בנק או מוסד פיננסי העולה על הנדרש על ידי הרגולטורים, הנושים או השליטה הפנימית. עבור בנקים מסחריים, יתרות יתר נמדדות על פי סכומי דרישת מילואים סטנדרטיים שנקבעו על ידי רשויות בנקאות מרכזיות. יחסי מילואים חובה אלה קובעים את הפיקדונות המינימליים הנזילים (כמו מזומן) שחייבים להיות בשמורה בבנק; יותר נחשב לעודף.
יתר יתר יתר עשויות להיקרא גם עתודות משניות.
הבנת יתר יתר
יתר יתר יתר הם מאגר בטיחות מסוגים שונים. לחברות פיננסיות הנושאות יתר יתר יש מידה נוספת לבטיחות במקרה של הפסד פתאומי של הלוואות או משיכות מזומנים משמעותיות של הלקוחות. מאגר זה מגביר את הבטיחות של המערכת הבנקאית, במיוחד בתקופות של אי וודאות כלכלית. העלאת רמת יתרות יתר יכולה גם לשפר את דירוג האשראי של ישות, כפי שנמדד על ידי סוכנויות דירוג כמו Standard & Poor's.
לבנק הפדרלי יש כלים רבים בערכת הכלים לנורמליזציה הכספית שלה. בנוסף לקביעת שיעור הכספים שהוזנו, יש לו כעת את היכולת לשנות את שיעור הריבית שעליהם משלמים הבנקים הנדרשים (ריבית על עתודות - IOR) ויתרות עודפות (ריבית על יתר יתר יתר - IOER).
Takeaways מפתח
- עתודות עודפות הן קרנות שבנק לא מפסיק מעבר לנדרש בתקנה. החל משנת 2008 הבנק הפדרל רזרב משלם לבנק ריבית על יתרות עודפות אלה. כעת נעשה שימוש בריבית על יתר יתר יתר בתיאום עם שער קרנות הפד. לעודד התנהגות בנקאית התומכת ביעדי הפדרל ריזרב.
שינוי חוק 2008 מגדיל את יתר יתר יתר
לפני ה- 1 באוקטובר 2008 לא שולמו לבנקים ריבית על היתרות. חוק הסעד הרגולטורי לשירותים פיננסיים מ -2006 אישר את הפדרל ריזרב לשלם לבנקים לראשונה ריבית. הכלל אמור היה להיכנס לתוקף ב -1 באוקטובר 2011. עם זאת, המיתון הגדול קידם את ההחלטה בחוק היציבות הכלכלית לשעת חירום משנת 2008. לפתע, ולראשונה בהיסטוריה, היה לבנקים תמריץ להחזיק יתרות יתר בבית הבנק הפדרלי.
עתודות עודפים הגיעו לשיא של 2.7 טריליון דולר באוגוסט 2014 בגלל תוכנית ההקלות הכמותית. באמצע יוני 2016 עמדו יתרות יתר על 2.3 טריליון דולר. ההכנסות מהקלות כמותיות שולמו לבנקים על ידי הבנק הפדרלי בצורה של עתודות ולא מזומנים. עם זאת, הריבית המשולמת על עתודות אלה משולמת במזומן ונרשמת כהכנסה לריבית עבור הבנק המקבל. הריבית המשולמת לבנקים מהבנק הפדרלי היא מזומן שאחרת יעבור לאוצר האמריקני.
ריבית יתרות יתר ושיעור קרנות הפד
מבחינה היסטורית, שיעור הכספים המוזנים הוא השיעור בו הבנקים מלווים כסף זה לזה ומשמשים לעתים קרובות כמדד להלוואות בריבית משתנה. הן ה- IOR והן ה- IOER נקבעים על ידי הפדרל ריזרב, ובמיוחד על ידי ועדת השוק הפתוח הפדרלי (FOMC). כתוצאה מכך, לבנקים היה תמריץ להחזיק יתרות עודפות, במיוחד כאשר שיעורי השוק הם מתחת לשיעור הכספים שהוזנו. בדרך זו, הריבית על יתר יתר יתר שימשה כמתנה לשיעור הכספים שהוזנו.
לבנק הפדרלי בלבד יש את הכוח לשנות את הריבית הזו, שעלתה ל- 0.5% ב- 17 בדצמבר 2015, לאחר כמעט עשור של ריביות גבולות נמוכות יותר. מאז, הפד משתמש בריבית על יתר יתר יתר על מנת ליצור רצועה בין שער הכספים של הפד לבין ה- IOER על ידי קביעת התכוונות למטה בכדי לשמור על שיעורי היעד שלהם על המסלול. לדוגמא, בדצמבר 2018 העלה הפד את שער היעד שלו ב -25 נקודות בסיס אך רק העלה את IOER ב -20 נקודות בסיס. פער זה הופך את יתר יתר יתר לכלי מדיניות נוסף של הפד. אם הכלכלה מתחממת מהר מדי, הפד יכול להעלות את ה- IOER שלה כדי לעודד הון נוסף שיחנה בפד, להאט את הצמיחה בהון זמין ולהגדיל את העמידות במערכת הבנקאית. אולם נכון להיום כלי מדיניות זה לא נבחן בכלכלה מאתגרת.
