מספר השקעות ויועצי ההשקעות, כפי שתואר על ידי בארון, יתכן כי תיק המניות והאגרות החוב של 60/40, הקצאת המידה לאורך עשרות שנים, לא ישרוד את העשור הבא. הקצאת הנכסים הקלאסית שהומלצה היסטורית לחוסכים פרישה, "אולי שגשגה בשנות האלפיים וה -2010, אך לא תשרוד את שנות ה -20 של המאה העשרים, " על פי ג'רד ווארדארד בבנק אוף אמריקה, מריל לינץ 'ומייקל הרטנט.
מניות דיבידנד, אג"ח זבל, מוניות באיכות גבוהה
על פי דוח שפורסם לאחרונה, אנליסטים של BofA מאמינים כי מגמות יאלצו את המשקיעים להחליף איגרות חוב, ואפילו מניות, בנכסים אחרים, כמו מניות דיבידנד מחזוריות, אג"ח זבל, ומניות באיכות גבוהה.
הסיבה העיקרית לשינוי זה היא שתיק 60/40 כבר לא יוכל להשיג את התשואות ההיסטוריות שלו בגלל תנודתיות בשוק האג"ח וריבית שלילית. לאחרונה, הפגנה בשוק ההון הקבוע העולמי העלתה את תשואות האג"ח האמריקאיות לשפל של כמעט 10 שנים. ביפן ובאירופה, תשואות האג"ח הן כעת מתחת לאפס, לפי התשואות של ברון. זה הוביל לכדי טריליון מיליארד דולר ברחבי העולם של חוב מניב שלילי.
במהלך ששת החודשים האחרונים, במקביל לירידה חדה בתשואות, זינקו האוצרות לטווח הארוך ב -28%. בהתקדמות, הריבית יכולה להמשיך ולרדת ככל שהפאד מוריד את הריבית, והתשואות הגבוהות של ארה"ב לעומת שאר העולם מניבות תשואות נמוכות יותר, לפי BofA.
מה הלאה?
ווארדארד והרטנט ממליצים למשקיעים לבחון את המגזרים המחזוריים "המופצצים" עם הערכות שווי זולות, כמו תעשיות תעשייתיות, פיננסים וחומרים. הם מצביעים גם על אג"ח זבל לטווחים קצרים ושטרות בריבית משתנה, כמו גם על מוניות באיכות גבוהה כתחליף לאוצר ואג"ח עסקיות בדרגה השקעה.
עם זאת, מניות מחזוריות, אג"ח זבל ושטרות בריבית משתנה הם כולם נכסים "מסוכנים" יותר, שעשויים להיות פחות אטרקטיביים עבור המשקיעים שמתאמצים לקראת הירידה הכלכלית הבאה. אם אכן יתקיים אקלים סיכון, המשקיעים ככל הנראה ייהפכו למקלטים בטוחים כמו האוצר.
