כשרובנו חושבים על אינפלציה, אנו חושבים על עליית מחירים שמאמצים את התקציבים ומסלקים את כוח הקנייה שלנו. בסוף שנות השבעים ותחילת שנות השמונים, האינפלציה זינקה עד 14.8% בארצות הברית והריבית עלתה לרמות דומות. מעטים אמריקאים החיים שיודעים איך להתמודד עם התופעה ההפוכה - דפלציה.
מדריך: מדדים כלכליים לדעת
מכיוון שבאופן כללי נחשב לאינפלציה יותר מדי כדבר רע, האם זה לא נובע מכך שהדפלציה עשויה להיות דבר טוב? לאו דווקא, מכיוון שהרבה תלוי בסיבה ובנסיבות של מחזור הדפלציה וכמה זמן הוא נמשך. (הדפלציה המשיכה לצוץ לאורך ההיסטוריה הכלכלית - אבל האם זה דבר כל כך גרוע? למידע נוסף על החלק הפנימי של הדפלציה .)
מה זה? דפלציה היא ירידה כללית במחירים כפונקציה של היצע וביקוש למוצרים, והכסף המשמש לקנייתם. דפלציה יכולה להיגרם כתוצאה מירידה בביקוש למוצרים, עלייה בהיצע המוצרים, עודף כושר ייצור, עלייה בביקוש לכסף או ירידה בהיצע הכסף או בזמינות האשראי.
ירידה בביקוש למוצרים יכולה להתבטא בצורה של פחות הוצאות אישיות, פחות הוצאות השקעה ופחות הוצאות ממשלתיות. בעוד שהדפלציה לרוב קשורה למיתון כלכלי או דיכאון, זה יכול להתרחש בתקופות של שגשוג יחסי אם קיימים התנאים הנכונים.
יישום מעשי אם המחירים יורדים מכיוון שניתן לייצר מוצר בצורה יעילה וזולה יותר בכמות גדולה יותר, הדבר נחשב כדבר טוב. דוגמה לכך היא מוצרי אלקטרוניקה צרכניים שהם טובים בהרבה ומתוחכמים מתמיד. עם זאת המחירים ירדו בעקביות ככל שהטכנולוגיה השתפרה והדרבנה יותר ביקוש. (למידע נוסף במדריך ליסודות הכלכלה שלנו.)
ההשפעה על מחירים על ידי תנודות בביקוש לכסף היא בדרך כלל פונקציה של הריבית. ככל שהביקוש לכסף עולה בתקופת אינפלציה, הריבית עולה כדי לפצות על הביקוש הגבוה יותר וכדי למנוע את עליית המחירים. לעומת זאת, הדפלציה תביא לריבית נמוכה ככל שהביקוש לכסף יירד. במקרה זה, המטרה היא לעודד את דרישת הקונים כדי לעורר את הכלכלה.
השפל הגדול " התכווצות כלכלית קשה במהלך השפל הגדול" הביאה לדפלציה בממוצע -10.2% בשנת 1932. כאשר שוק המניות החל להתכתש בסוף 1929, היצע הכסף ירד יחד איתו מכיוון שהנוזל נוזל מהשוק.
ברגע שהחלה הספירלה כלפי מטה, היא ניזונה מעצמה. ככל שאנשים איבדו את מקום עבודתם, הדבר הפחית את הביקוש לסחורות, וגרם לאובדן עבודה נוסף. ירידת המחירים לא הספיקה כדי לדרבן את הביקוש מכיוון שהאבטלה הגוברת חוסרת את כוח הקנייה של הצרכנים במידה הרבה יותר גדולה. אפקט כדור השלג לא נפסק שם, מכיוון שהבנקים החלו להתקפל ככל שברירת המחדל של הלוואות עלתה באופן דרמטי.
בזמן שהבנקים הפסיקו להלוות כסף ואשראי התייבש, היצע הכסף התכווץ והביקוש התרחש. אף כי הביקוש לכסף נותר גבוה, איש לא יכול היה להרשות זאת לעצמו מכיוון שההיצע הצטמק. ברגע שהמחזור הקסום הזה השתלט, הוא נמשך עשור עד תחילת מלחמת העולם השנייה.
השפעות אפשריות ישנן סיבות רבות לדאוג לתקופה דפלציונית ממושכת, גם בלי אירוע הרסני כמו השפל הגדול:
1. הביקוש לסחורות יורד מכיוון שהצרכנים מעכבים רכישות, ומצפים בעתיד מחירים נמוכים יותר. זה מתחבר כשמחירים יורדים עוד יותר כתגובה לצמצום הביקוש.
2. הצרכנים מצפים להרוויח פחות, ויגנו על נכסים במקום לבזבז אותם. מכיוון ש -70% מכלכלת ארה"ב מונעת על ידי צרכנים, יש לכך השפעה שלילית על התוצר.
3. הלוואות בנקאיות יורדות מכיוון שללוואות כסף פחות הגיוניות ביחס לעלות הריאלית. הסיבה לכך היא כי ההלוואה תשולם בכסף ששווה יותר מכפי שהוא כעת.
4. דפלציה מבטיחה כי לווים שבוזזים לרכוש נכסים מפסידים מאחר ונכס הופך שווה פחות בעתיד מאשר בעת שנרכש.
5. ככל שאתה חובות יותר, כך מצבך גרוע מכיוון שמשכורתך ככל הנראה תרד בעוד שתשלומי ההלוואה שלך יישארו זהים.
6. במהלך האינפלציה, אין מגבלה עליונה בשיעורי הריבית לשליטה באינפלציה. במהלך הדפלציה, הגבול התחתון הוא אפס. המלווים לא ישאילו להלוואות באפס אחוזים. בשיעורים מעל לאפס המלווים מרוויחים כסף אך הלווים מפסידים ולא ישאלו כל כך הרבה.
7. רווחי התאגיד בדרך כלל צונחים במהלך תקופה דפלציונית, מה שעלול לגרום לירידה מקבילה במחירי המניות. יש לכך השפעה אדווה על צרכנים המסתמכים על הערכת מניות ודיבידנדים להשלמת הכנסותיהם.
8. האבטלה עולה והשכר יורד ככל שהביקוש צונח וחברות נאבקות להרוויח. יש לכך השפעה מורחבת בכל המשק.
מה לעשות מאז השפל הגדול, קיים דיון מתמשך כיצד להילחם בצורה הטובה ביותר במיתון ובדפלציה. יו"ר הפדרל ריזרב בן ברננקי נקט מדיניות של "הקלות כמותיות", אשר מסתכמת בעיקר בהדפסת כסף לרכישת אוצרות ארה"ב. בעקבות התיאוריה הכלכלית של קיינסיאן, הוא משתמש באספקת הכסף כדי לקזז את ההתכווצות הכלכלית שנבעה מההתמוטטות הכספית ב -2008 והתפוצצות בועת הדיור. כיצד ניתן לראות את האופן בו זה מתבטא מכיוון שמדיניות זו נועדה לגרום לאינפלציה.
אם ארה"ב הייתה נכנסת למעגל דפלציה מתמשך, ההגנה הטובה ביותר שלך היא להחזיק בתפקיד שלך ולהיות עם כמה שפחות חובות. אתה לא רוצה להיות כלוא בפירעון הלוואה בכסף שעולה בערך מדי יום. חסוך כמה שיותר כסף ודחה רכישות לפי שיקול דעת עד שהמחירים נמוכים יותר. לבסוף, שקלו למכור נכסים שאינכם זקוקים להם בעוד שהם עדיין בעלי ערך.
