בתוך שנה של הנפקות טכנולוגיות חמות חדשות, ענקית המסחר האלקטרוני הסיני Alibaba Group Holdings (BABA) שוקלת הצעה משנית עם מכירת מניות לראשונה בהונג קונג בתקווה לגייס קרוב ל -20 מיליארד דולר. אך החברה מקווה גם להימנע מהגורל שחוו כמה הנפקות בעלות פרופיל גבוה לאחרונה כמו Uber ו- Lyft, שמניותיהן נפלו בהתאמה של 10% ו -20% ממחירי ההצעה הראשוניות שלה. לאליבאבא יש לפחות שני דברים לטובתה, לפי בלומברג: מדובר בעסק רווחי ביותר, ולמניה יש רקורד חזק של תשואות למשקיעים.
ההצעה המשנית של עליבאבא
- חייבים להתמודד על מזומנים של משקיעים במהלך השנה של הנפקות טכנולוגיות חמות; רוצה להימנע מגורלם של הנפקות UBER וביצועי Lyft; יש לו עסק רווחי ביותר; יש לו היסטוריה של תשואות חזקות של מניות למשקיעים.
מה המשמעות של המשקיעים
עם שורה של חברות טק אחרות, כולל Postmates Inc., Slack Technologies Inc. ו- WeWork Cos. המתכננות לצאת לפרסום בשנת 2019, עליבאבא תתמודד עם הרבה תחרות על מזומני המשקיעים. החברה תצטרך להתגבר גם על חלק מהרגש השלילי שנבנה ככל הנראה מהביצועים הגרועים של עסקאות הנפקות טכנולוגיות בשנה האחרונה, שאיבדו את המשקיעים ב -13% בממוצע. דאגה נוספת תהיה האם להונג קונג תהיה מספיק נזילות וביצועים לאחר השוק.
עסקי הליבה של עליבאבא לגבות עמלה על פריטים שנמכרים בפלטפורמה שלה ומכירת פרסום באותן פלטפורמות הם רווחיים ביותר. "עליבאבא הוא רווחי ויש לו תזרים מזומנים גדול - הצמיחה שלו הייתה מהממת, " אמר האו הונג, האסטרטג הראשי של חברת בום אחזקות ושות 'לבלומברג. "אנשים לא היו תופסים דילוג כזה בצורה שלילית."
בנוסף לבעלות על עסק רווחי, מניות עליבאבא הוכפלו יותר מאז המסחר הראשון בניו יורק בשנת 2014 לעומת כ- 40% עלייה ב- S&P 500 באותה תקופה. החברה מוערכת כיום בסביבות 387 מיליארד דולר. ענקית המסחר האלקטרוני מקווה כי שיא העבר שלה יספק למשקיעים תמריץ מספיק לרכוש מניות בהנפקה המשנית המתוכננת שלה.
להסתכל קדימה
למרות אותה ביצועים ארוכי טווח, לאחרונה המניה צונחת ויורדת קרוב ל 20% מתחילת יולי 2018, החודש בו ארה"ב סטרה לראשונה מכסים על היבוא הסיני כדי לעורר מלחמת סחר שהתעצמה בחודשים האחרונים.
אכן, הבחירה של עליבאבא לרשום את ההנפקה המשנית שלה בבורסה בהונג קונג עשויה להיות תנוחה פוליטית שכן החברה מנסה להשיג טובה עם בייג'ינג בין מתחי הסחר האחרונים. הכיוון שמלחמת הסחר נוקטת בו עשויה להיות בעלת השלכות חמורות על כוונותיה של עליבאבא להתרחב מעבר לשוק הסיני המקומי שלה, שיקול שהמשקיעים לא ירצו להתעלם ממנו.
