עם כניסת הלגליזציה של קנאביס לתוקף ברחבי המדינה, משקיעים ואנשי עסקים שמו לב. ענף הקנאביס הוא מסיבי, עם שלל חברות קשורות והזדמנויות עסקיות מעבר רק לגידול ומכירה של מריחואנה.
לצד הגידול בחברות הקשורות לקנאביס, נרשמה גם עלייה חדה בביקוש לקרנות הנסחרות בבורסה (תעודות סל) הקשורות למניות קנאביס. עם זאת, קיימים גם חסמים המקשים על ההשקה של תעודות סל מסוג זה.
סיכוני רגולציה
על פי מאמר שפורסם בדו"ח השוק הירוק, נושא מרכזי אחד בנושא תעודות סל צמודות לקנאביס הוא רגולציה. דיוויד פרידמן, מנכ"ל פנתר קפיטל, מסביר: "יש שתי בעיות שאני רואה במסחר ציבורי של כל דבר שקנאביס. ראשית, החשש הרגולטורי סביב המשמורת והסחר בניירות הערך הבסיסיים. יש סיכונים רגולטוריים כמו גם סיכונים בעלי מוניטין."
המשקיעים פשוט אינם בטוחים באשר להשפעה של ענף הקנאביס על ידי שינויים רגולטוריים עתידיים. כשמדובר בחוקיות האבטחה שעליה התבססת על הענף שלך, קשה לקבל החלטות השקעה בוטחות.
חלק מהסיבה לדאגה היא שיש לשמור על נכסי תעודות סל (בארצות הברית) בבנק אמריקאי המחזיק בפועל בניירות ערך. תעודת סל קנאביס אמריקאית בשם Alternative Harvest שהושקה בחודשים האחרונים, אך נתקלה בבעיות מכיוון שהאפוטרופוס שלה, ארה"ב בנקורפ, סירב להחזיק בנכסים.
במקרה זה, חברת תעודות סל יכולה לחפש בנק אחר, אך זהו גם סיכוי מסובך, מכיוון שמריחואנה נותרה בלתי חוקית ברמה הפדרלית. אם משקיעים ברחבי הארץ זרקו מלאי קנאביס בהיקף גדול, החברות ומחירי המניות שלהן היו סובלות מאוד.
דאגות נזילות
פרידמן של פנתר קפיטל אמר כי הנזילות נותרה דאגה נוספת. "השני הוא הנזילות של הנכסים הבסיסיים והיכולת לסחור בהם", אמר.
תעודות סל חייבות לרכוש את המניות הבסיסיות שאליהן הן קשורות. NYSE לא שש עד כה לרשום מלאי קנאביס, ורוב המניות הללו הגיעו לשוק OTC. פרידמן מציע כי "מרבית מניות ה- OTC נסחרות באופן דליל מכדי לבנות כל נכס המנוהל. זה לא יהיה נוזלי אם הוא יגדל גדול מדי."
תעודות סל קנאביס יכולות להיות הזדמנות נהדרת עבור המשקיעים. הם מאפשרים למשקיע לגוון תיק עבודות ולהסתמך על מנהל תיקים שיבצע מחקר קפדני ומכריע. חוץ מזה, יש הרבה מניות מריחואנה iffi הנסחרות באופן ציבורי, כך שיש למשקיעים סיבה טובה לרצות לעשות בדיקת נאותות לפני שנכנסים לענף. תעודת סל יכולה לסייע בהפחתת החששות הללו.
עם זאת, עד שהמשקיעים יוכלו לסמוך באופן אמין על תעודות סל צמודות לקנאביס הקיימות בשוק הרחב, זה עשוי להישאר משהו מחלום צינור.
